ネオジェノミクス、第3四半期NGS売上高29%増に伴い2026年の業績見通しを引き上げ

ネオジェノミクス（NeoGenomics Inc.）は、2桁台の臨床事業の成長、堅調な次世代シーケンシング（NGS）需要、ならびに調整後利益率の拡大に裏打ちされ、第3四半期の売上高が11%増加したことを受け、2026年通期の売上高および調整後EBITDAの見通し（ガイダンス）を引き上げました。

がん検査を手掛ける同社の四半期売上高は、前年同期の1億8,800万ドルから増加し、2億900万ドルとなりました。調整後EBITDAは1,200万ドルから53%増の1,900万ドルとなり、調整後EBITDA利益率は240ベーシスポイント拡大して8.9%に達しました。

ネオジェノミクスは現在、2026年通期の売上高を8億700万ドル〜8億900万ドルと見込んでおり、7月時点の予想（8億200万ドル〜8億600万ドル）から上方修正しました。また、調整後EBITDAの見通しも従来の5,600万ドル〜5,800万ドルから約6,000万ドルへと引き上げました。更新された目標値は、提示されたガイダンス水準において、約11%の売上成長と約38%の調整後EBITDA成長を示唆しています。

臨床事業およびNGSの成長

臨床事業の売上高は前年同期の1億7,200万ドルから13%増の1億9500万ドルとなりました。臨床検査数は、高ボリューム・低採算な契約の戦略的削減や、パスライン（Pathline）買収に伴う非がん関連検査からの撤退による逆風があったものの、2%増の36万7,000件となりました。

平均単価は11%上昇して530ドルとなりました。ネオジェノミクスはこの単価改善の約3分の2を高付加価値検査へのシフトによるものとし、3分の1を収益サイクル管理（RCM）によるものとしています。

次世代シーケンシング（NGS）が引き続き主たる成長ドライバーとなりました。NGS売上高は29%増加し、検査数は17%増加しました。NGSは臨床検査数の約10%を占めるに過ぎないものの、それら検査の高い付加価値を反映し、臨床事業売上高の約3分の1を占めました。血液悪性腫瘍および固形がん全般における大型パネル検査の件数は25%以上増加しました。

通期について、経営陣はNGS売上高の25%超の増加と、検査数の10%台半ばの増加を見込んでいます。またガイダンスは、臨床事業売上高の10%台前半の成長、PanTracer LBxおよびRaDaR固形がん検査の双方からそれぞれ数百万ドル（1桁台半ば）の売上、ならびに非臨床事業売上高の10%台前半の減少を前提としています。

利益率とインフラ投資

第3四半期の調整後売上総利益率は49%に達し、前年同期比で300ベーシスポイント以上拡大しました。同社は、高付加価値検査へのプロダクトミックスの移行、収益サイクル管理、および「Lab of the Future（未来のラボ）」プログラムによる効率化をその要因に挙げています。

ネオジェノミクスは通期の調整後売上総利益率を少なくとも47.5%と見込んでおり、これは年間で150ベーシスポイントを大幅に上回る拡大を意味します。なお、調整後売上総利益率および調整後EBITDAは米国非GAAP指標です。

営業費用は、前年同期に計上された710万ドルの一時的な減損損失を除いた非GAAP比較ベースで4%増加し、1億500万ドルとなりました。販売および研究開発への投資は、一般管理費のレバレッジ効果によって一部相殺されました。

同社は当四半期末時点で1億3,900万ドルの現金を保有して終了しました。当期間中、NovaSeq Xシステムおよび関連データインフラに500万ドルを投資したほか、自主開示された過去の懸案事項を解決するため、米国司法省に対する1,000万ドルの支払いを完了しました。

ネオジェノミクスのインフラプログラムには、デジタル病理学、ラボの自動化およびAI支援分析、シーケンシングプラットフォームのアップグレード、統一ラボ情報管理システム（LIMS）、調達コストの削減、ならびにラボ拠点の最適化が含まれています。同社はまた情報技術および収益サイクル管理システムの刷新を進めており、NovaSeq Xへの移行も順調に進行しています。

MRD事業の拡大と経営陣の移行

ネオジェノミクスは、RaDaR固形がん微小残存病変（MRD）検査を戦略的成長領域と位置付けました。同社は、免疫療法モニタリングに対するMolDXの保険償還が、自社で約39億ドル規模と推計する米国の機会への展開を支援すると述べています。この用途には、複数の固形がんで免疫療法を受けている患者からの定期的な採血が含まれます。

RaDaRの受注は追加の検査需要も生み出しており、同時受注率は約30%となっています。ネオジェノミクスは、3つの適応症を通じて現在MRDの獲得可能な最大市場（TAM）の20%以上にアクセス可能であり、審査中の2件の申請が成功すれば40%超に達する可能性があると述べました。ただし、保険償還の時期や結果は引き続き同社の管理外にあります。

同社は当四半期末時点で160名を超える営業人員を擁し、がん専門チームと病理専門チームに分けられて組織されています。また、Epic AuraやFlatironなどのシステムと注文および結果配信の連携を進めており、顧客に対して検査完了予定時間の透明性を高めています。

ネオジェノミクスは別途、2027年1月4日付で発効する経営体制の変更を発表しました。社長兼最高執行責任者（COO）のウォーレン・ストーン氏が最高経営責任者（CEO）に就任し取締役に加わる一方、現CEOのトニー・ズーク氏は取締役会長に就任します。マイケル・ケリー氏が筆頭独立取締役に就任し、現会長のリン・テトロ氏は再任を求めない予定です。

同社の見通しは、重大な混乱を引き起こすことなくラボ、情報技術、および請求システムの変更を実行しつつ、想定される検査の採用率、保険償還、および回収水準を達成できるかに依存しています。同社が挙げたその他のリスクには、競合、経営陣の移行期における主要人員の維持能力、新検査の商業化、および利益率拡大に向けた取り組みの実行が含まれます。