アルファベットの第3四半期売上高は25%増、クラウド倍増も設備投資がキャッシュフローを圧迫

アルファベットが発表した第3四半期売上高は、グーグル・クラウドの売上倍増や検索事業の継続的な伸びが牽引し、前年同期比25%増の1,275億8,000万ドルとなった。営業利益は30%増加したものの、インフラ支出の急増により四半期フリーキャッシュフローはマイナスに転じた。また、営業外損益が費用に転じたことが純利益と希薄化後1株当たり利益（EPS）を押し下げた。

営業利益は前年同期の312億3,000万ドルから405億8,000万ドルに達した。総コスト・費用が22%増の870億0,000万ドルとなったものの、売上高の伸びがそれを上回ったため、アルファベットの営業利益率は30.5%から31.8%に拡大した。

普通株主に帰属する純利益は25%減の261億7,000万ドルとなり、希薄化後EPSは26%減の2.12ドルに減少した。営業業績が好調だったにもかかわらず減少したのは、その他損益が前年同期の127億6,000万ドルの利益から82億2,000万ドルの費用に転じたためである。その結果、税引前利益は26%減の323億6,000万ドルに減少した。

クラウド売上高は2倍以上に拡大

当四半期の成長に最も貢献したのはグーグル・クラウドで、売上高は前年同期の151億6,000万ドルから103%増の307億1,000万ドルとなった。セグメント営業利益は35億9,000万ドルから111億2,000万ドルに増加し、営業利益率は23.7%から36.2%に拡大した。

アルファベットは、独自設計のテンソル・プロセッシング・ユニット（TPU）、CPU、ストレージ、ネットワーキング、液冷ラック、そしてJAXやPyTorchなどのフレームワークに対するソフトウェアサポートに至る統合型クラウドインフラを強調した。プレゼンテーションでは、このフルスタックのアプローチが同社のAIコンピューティング戦略の中核をなすものとして位置づけられた。

Geminiの直接的なAPI利用を含むアルファベットの自社ファーストパーティモデル全体で、処理量は前四半期比40%増の毎分約320億トークンに達した。Geminiアプリの月間アクティブユーザー数は10億人を突破した。また同社は、当期中にGemini 4 ArgonおよびCarbonモデルをはじめとする複数のモデルをリリースしたことを挙げ、AI製品の開発と投入の加速に注力していることを実証した。

検索事業がグーグル・サービス部門の成長を支援

グーグル・サービスの売上高は11%増の963億0,000万ドルとなった。セグメント営業利益は335億3,000万ドルから391億6,000万ドルに増加し、営業利益率は38.5%から40.7%に上昇した。

グーグル検索などの広告売上高は12%増の633億5,000万ドルとなった。プレゼンテーションでは、具体的な検索クエリの成長率は公表されなかったものの、検索クエリの伸びが過去5年間で最も速いペースであったことも報告された。

YouTubeの広告売上高は9%増の112億1,000万ドル、グーグル・ネットワークの売上高は1%増の74億6,000万ドルとなった。サブスクリプション、プラットフォーム、デバイスによる売上高は11%増の142億9,000万ドルに増加した。YouTube MusicおよびYouTube Premiumの会員数は、お試し期間中のユーザーを含めて1億5,000万人に達した。

AI支出がキャッシュ創出の重荷に

アルファベットの売上原価は24%増の514億2,000万ドルとなった。研究開発費は36%増の206億4,000万ドル、販売・マーケティング費用は22%増の88億0,000万ドルに増加した。一般管理費は17%減の61億4,000万ドルに減少した。

設備投資額は前年同期の239億5,000万ドルから114%増の513億6,000万ドルに達し、同社のインフラ投資の規模を反映した。営業活動による純キャッシュフローは422億9,000万ドルとなり、設備投資控除後の非GAAPフリーキャッシュフローはマイナス90億7,000万ドルとなった。前年同期のフリーキャッシュフローは244億6,000万ドルのプラスだった。

直近12カ月間では、営業キャッシュフローが計1,795億5,000万ドル、設備投資額が1,598億0,000万ドルとなり、フリーキャッシュフローは197億5,000万ドルとなった。アルファベットはフリーキャッシュフローを「営業キャッシュフローから有形固定資産の取得額を差し引いたもの」と定義している。

プレゼンテーションでは、継続的なAIイノベーション、モデル展開、インフラ統合が強調されたが、将来予想に関する記述は現時点での予想および前提に基づくものであることが説明された。アルファベットは、規制当局への届出書類に記載されているリスクや不確実性により、実際の業績がこれらと大きく異なる可能性があると警告した。