フォーティネットの第3四半期売上高は20%増、請求額は29%増加

フォーティネット（NASDAQ: FTNT）が発表した2026年第3四半期決算は、製品販売の好調に伴い請求額（ビリングス）が29%増加したことで、売上高が前年同期比20%増となりました。このサイバーセキュリティ企業はNon-GAAP営業利益率も拡大させ、調整後フリーキャッシュフロー・マージンは44%を記録したほか、通期売上高については最大82億2,000万ドルとの見通しを示しました。

9月期（9月30日を末日とする四半期）の売上高は前年同期の17億2,000万ドルから20億8,000万ドルに達しました。製品売上高は37%増の7億6,500万ドル、サービス売上高は13%増の13億1,000万ドルとなりました。前受収益の変動を含むNon-GAAP指標である総請求額（ビリングス）は、前年同期の18億1,000万ドルから23億4,000万ドルに増加しました。

100万ドルを超える案件の取引規模は前年同期比51%増加し、大企業顧客における活発な動きが裏付けられました。当期サービス請求額は18%増加、総サービス請求額は26%増加しました。当期前受収益は14%増、総前受収益は19%増となりました。

SASEファイアウォールが引き続き主要な成長エンジンに

フォーティネットの「SASEファイアウォール」部門（セキュアネットワーキングおよび統合SASEを含む）は総請求額の90%を占め、前年同期比31%増加しました。セキュアネットワーキングは請求額の66%を占めて34%増加し、統合SASEは24%を占めて22%増加しました。

統合SASEの年間リカーリングレベニュー（ARR）は前年同期比18%増の14億4,000万ドルに達しました。同社によると、当四半期のFortiSASEの請求額は68%増加したとのことです。

残りの10%を占めるAI主導のセキュリティ運用（Security Operations）部門は15%増加しました。同事業の年間リカーリングレベニューは16%増の5億5,100万ドルとなりました。フォーティネットは、ネットワーク検知、クラウドセキュリティ、エンドポイント保護、データセキュリティ、セキュリティ運用ツールにまたがる統合AIセキュリティプラットフォームを中心に、セキュリティ運用ポートフォリオを構築しています。

制御技術（OT）セキュリティももう一つの成長領域であり、請求額は前年同期比で約40%増加しました。同社はこの好調な業績について、AIインフラに関連する需要によるものとしています。フォーティネットの広範な製品戦略には、AIインフラ、アプリケーション、データ、ユーザー向けのセキュリティが含まれており、シャドーAIの管理、プロンプトの検査、自律型AI（エージェンティックAI）運用のための新しいFortiGuardサービスによって支えられています。

粗利益率の低下にもかかわらず営業利益率は拡大

Non-GAAP粗利益率は前年同期の81.6%から79.6%に低下しました。しかし、Non-GAAP営業利益率は36.9%から38.2%に上昇し、Non-GAAP営業利益は7億9,380万ドルに増加しました。

GAAP営業利益は前年同期の5億4,730万ドルに対し、7億430万ドルとなりました。GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.62ドルから0.86ドルに増加し、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は0.74ドルから0.91ドルに上昇しました。

営業キャッシュフローは合計9億4,600万ドルとなりました。フリーキャッシュフローは8億6,480万ドルで、不動産購入に伴う現金支出を足し戻した調整後フリーキャッシュフローは9億1,220万ドルに達し、売上高比率は43.9%となりました。前年同期の調整後フリーキャッシュフローは6億4,590万ドル、マージンは37.4%でした。

フォーティネットは2026年の10月28日までに9億7,300万ドルの自社株買いを実施しており、自社株買い枠の残額は20億ドルとなっています。

フォーティネット、通期売上高の成長率を中央値で20%と予想

第4四半期について、フォーティネットは請求額を27億8,000万ドルから29億3,000万ドルと予想しており、これは中央値で前年同期比20%の成長を意味します。GAAP売上高は21億6,000万ドルから22億5,000万ドルと予想され、中央値で15%の成長となります。

同社は第4四半期のNon-GAAP粗利益率を78%〜80%、Non-GAAP営業利益率を35.5%〜37.5%、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益を0.93ドル〜0.95ドルと見込んでいます。

2026年通期について、フォーティネットは請求額を95億7,000万ドルから97億2,000万ドルと見込んでおり、中央値での成長率は28%となります。GAAP売上高は81億3,000万ドルから82億2,000万ドルの範囲になると予想され、中央値で20%の成長を示します。サービス売上高は51億5,000万ドルから51億7,000万ドル、中央値で13%の成長と予測されています。

通期のNon-GAAP営業利益率は36.5%〜37.5%、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は3.54ドル〜3.58ドルと見込まれています。また、フォーティネットは2026年に3億9,000万ドルから4億2,000万ドルのインフラ投資を計画しており、現金による税金支払額は4億ドルから4億5,000万ドルと予想しています。

この見通しは、経済状況、IT支出の変動、競合および価格競争の圧力、長期化する営業サイクル、大規模な戦略的案件のタイミング、サプライチェーンの制約、実行リスクなどの影響を受ける可能性があります。さらにフォーティネットは、地政学的紛争、関税、買収後の統合、サイバーセキュリティインシデント、そして人工知能（AI）の進歩を含む急速な技術変化を、業績予想と実際の業績が異なる原因となり得る要因として挙げています。