純金利マージン拡大に伴いファースト・コモンウェルスの第3四半期コアEPSが上昇

First Commonwealth Financial（NYSE：FCF）が発表した2026年第3四半期のコア利益は、純受取利息マージンの拡大が収益を押し上げたことで前年同期を上回りました。一方で、営業費用の増加、貸倒引当金の積み増し、および不良債権の増加が当四半期の業績の重荷となりました。

GAAPに基づく純利益は4,490万ドルとなり、前四半期の4,460万ドル、前年同期の4,130万ドルから増加しました。Non-GAAPに基づくコア純利益は4,540万ドルとなり、前四半期の4,440万ドル、前年同期の4,120万ドルから増加しました。希薄化後1株あたりコア利益（EPS）は0.45ドルとなり、前四半期の0.44ドル、前年同期の0.39ドルから増加しました。

同行の課税等価ベースの純受取利息は1億1,670万ドルに増加し、前四半期比で390万ドル増、前年同期比で520万ドル増となりました。純受取利息マージン（NIM）は4.11%に達し、前四半期比で10ベーシスポイント、前年同期比で19ベーシスポイント拡大しました。預金コストは前四半期の1.74%から1.67%に低下し、資金調達コスト全体は5ベーシスポイント低下して1.74%となりました。

コア引当前税引前利益（PPOP）は6,500万ドルとなり、前四半期から横ばい、前年同期の6,290万ドルを上回りました。Non-GAAPに基づくコア平均有形株主資本利益率（ROATCE）は前四半期の15.7%から15.9%に上昇し、コア平均資産利益率（ROA）は1.48%でした。当四半期の法人税費用には470万ドルの連邦所得税控除が含まれており、これは税引前利益の600万ドルに相当します。

設備投資向け融資が牽引した貸出金の伸び

期末貸出金残高は前四半期比で6,340万ドル増加し、年率換算で2.6%の伸びを示しました。設備ファイナンス残高が4,280万ドル増、自動車およびレジャー用車両（RV）ローンが2,530万ドル増、ホームエクイティ・ローン（HELOC）が1,480万ドル増となりました。これらの増加は、商業用不動産融資の4,010万ドル減少によって一部相殺されました。

平均貸出金残高は前四半期比で1億480万ドル増加したものの、第1四半期に実施した2億1,040万ドルの売却目的商業ローンの売却を反映し、前年同期を8,830万ドル下回りました。同行の96億ドルの貸出ポートフォリオのうち約半数にあたる約48億ドルが変動金利型であり、ポートフォリオの平均デュレーションは2.5年でした。

期末預金残高は前四半期から1,380万ドル（年率0.5%）微増しました。無利息預金が5,590万ドル増、普通預金残高が4,280万ドル増、有利息当座預金が4,250万ドル増となりました。無利息預金の残高は預金全体の24%を占めました。平均預金残高は、主に平均定期預金が1億6,380万ドル減少したことにより前四半期比で8,710万ドル減少したものの、前年同期を1億420万ドル上回る水準を維持しました。

経費増加の一方で手数料収入は堅調に推移

証券取引を除く手数料収入は前四半期から横ばいの2,660万ドルとなり、前年同期比では210万ドル増加しました。信託、住宅ローン売却、SBA（中小企業庁）保証ローン売却、およびスワップ関連の収益増加が、保険、資産売却、その他の手数料の減少を相殺するのに寄与しました。住宅ローンの新規実行額は前四半期比で2,560万ドル増加し、1億3,340万ドルとなりました。手数料収入は営業収益の18.6%を占めました。

営業費用は前四半期比で400万ドル増、前年同期比で570万ドル増の7,680万ドルとなりました。給与・福利厚生費が前四半期比で170万ドル増加したほか、保険料率の引き上げによりFDIC（連邦預金保険公社）保険料費用が70万ドル増加しました。また、セール・アンド・リースバック取引の解約に伴い60万ドルの損失を計上しました。Non-GAAPに基づくコア効率性比率は、前四半期の52.2%から53.6%に上昇しました。

貸倒引当金費用と不良債権の増加

貸倒引当金繰入額は前四半期比で530万ドル増加し、1,420万ドルとなりました。不良債権残高は1,360万ドル増の9,520万ドルに増加したものの、約1,840万ドル（19%）には政府保証が付与されています。貸倒引当金の期末貸出金に対する比率は1.40%となり、前四半期の1.35%から上昇しました。純貸倒損失（ネット・チャージオフ）は690万ドル減少して460万ドルとなりました。

商業用不動産融資は総額約30億4,000万ドルで、貸出金全体の31.8%を占めました。オフィス向け融資ポートフォリオは9月30日時点で3億7,730万ドルとなり、1件あたりの平均融資額は180万ドルでした。このうち約16%が中心業務地区（CBD）に位置し、約58%がリコースローンでした。First Commonwealthはこのポートフォリオについて分散されており小口化されていると説明し、規模の大きいオフィス向け債権については毎年レビューを実施していると付け加えました。

株主還元と流動性

First Commonwealthは当四半期中、約416万株の自社株を総額8,800万ドルで買い戻しました。10月27日、同社取締役会はさらに2,500万ドルの自社株買いプログラムを承認しました。有形株主資本比率は前四半期の9.9%に対し9.2%となり、余剰資本の計算に使用される持株会社の普通株式等Tier1（CET1）比率の基準値6.5%を5億3,940万ドル上回る自己資本を報告しました。

9月30日時点の利用可能な流動性は総額約55億ドルで、これには連邦ホームローン銀行（FHLB）、連邦準備制度、ブローカー預金、その他の調達先からの未使用枠が含まれています。また、同社は17億ドルの有価証券ポートフォリオを保有しており、その94%は政府機関債、モーゲージ裏付債券担保義務（CMO）、および不動産担保証券（MBS）で構成されています。

プレゼンテーションでは公式な業績予想は提示されませんでした。業績は、金利、インフレ、金融市場、規制、借り手の業績、預金の動向の変化、ならびに買収の統合、競合状況、テクノロジー、ベンダーの信頼性、法的または規制上の動向に引き続き影響を受ける可能性があると注意を促しました。