ガーミンの2026年第3四半期売上高は12%増、通期見通しを引き上げ

ガーミン（NYSE: GRMN）が発表した第3四半期決算は、アウトドア、フィットネス、マリンの各事業の成長が自動車OEM事業の減収を補い、売上高と営業利益が過去最高を記録した。同社はまた、2026年の業績見通しを引き上げ、売上高を約81億5000万ドル、プロフォーマ1株当たり利益（EPS）を10.80ドルと予想している。

9月26日に終了した当四半期の売上高は、前年同期の17億7000万ドルから12%増の19億9000万ドルとなった。売上総利益は20%増の12億6000万ドルとなり、売上総利益率は420ベースポイント拡大して63.3%となった。

営業費用は10%増の6億4600万ドルとなり、これには3億1300万ドルの研究開発費および3億3300万ドルの販売管理費が含まれる。売上総利益の伸びが費用の増加を上回ったため、営業利益は34%増の6億1200万ドルに増加し、営業利益率は500ベースポイント拡大して30.8%となった。

GAAPに基づく希薄化後1株当たり利益（EPS）は35%増の2.80ドルとなった。為替損益および関連する税効果を除いたプロフォーマ希薄化後EPSは、39%増の2.76ドルと過去最高を記録した。GAAPに基づく純利益は5億4170万ドルとなり、前年同期の4億160万ドルから増加した。

アウトドアとフィットネスが成長を牽引

当四半期、アウトドアはガーミンで最も急速に成長した部門となった。アドベンチャーウォッチの需要に牽引され、売上高は20%増の5億9700万ドルに達した。営業利益は37%増の2億3300万ドルとなり、営業利益率は39%を記録した。製品動向としては、fenix 9およびfenix 9 Proウォッチの発売や、新しいGarmin Drive GPSナビゲーターの投入が挙げられる。

フィットネス部門の売上高は、ウェアラブル端末の力強い需要を背景に16%増の6億9400万ドルとなった。同部門の営業利益は19%増の2億3100万ドルで、営業利益率は33%であった。ガーミンは当期中にディスプレイ非搭載のCIRQAスマートバンドを発売し、最近では新世代のEdgeサイクリングコンピューターを発表した。

マリン部門の売上高もソナー製品が牽引し、16%増の3億1000万ドルに達した。営業利益は90%増の9400万ドルと急増し、営業利益率は30%となった。同部門では次世代のLiveScope 2を投入したほか、ヨット向けおよびオーディオ製品のラインアップを拡充した。

航空部門の売上高は、OEM向け製品カテゴリーの好調により5%増の2億5300万ドルとなった。営業利益は8%増の6600万ドル、営業利益率は26%であった。ガーミンはピストン機向けのG2000 PRIMEを発売し、初代セスナ・サイテーションジェット向けオールグラス・レトロフィット・コックピットの認定取得を発表したほか、SmartChartsのカバーエリアをカナダとメキシコに拡大した。

自動車OEM部門は唯一減収を記録した部門にとどまった。ドメインコントローラーの影響を主因として、売上高は20%減の1億3200万ドルとなった。同部門は1200万ドルの営業損失（マイナス9%の利益率に相当）を計上したが、ガーミンは営業費用の減少により赤字幅が縮小したと述べた。同社はメルセデス・ベンツ向けドメインコントローラー・プログラムの立ち上げに向けた取り組みを継続している。

地域別では、報告対象の全地域で売上高が増加した。南北アメリカでの売上高は15%増の9億1300万ドル、EMEAの売上高は12%増の7億7800万ドル、アジア太平洋地域の売上高は4%増の2億9500万ドルとなった。

2026年の業績見通しとキャッシュフロー

ガーミンの更新された2026年のガイダンスでは、売上高を約81億5000万ドル、売上総利益率を61%、営業利益率を29%と見込んでいる。同社は16.5%の税率と約10.80ドルのプロフォーマEPSを予想している。この将来予測のガイダンスには、合理的見積もりが困難な潜在的な為替損益、個別税務項目、その他のプロフォーマ調整は含まれていない。

第3四半期のフリーキャッシュフローは2億9330万ドルとなり、前年同期の4億2510万ドルから減少した。営業活動によるキャッシュフローは前年同期の4億8560万ドルから3億9390万ドルに減少し、設備投資額は6050万ドルから1億60万ドルに増加した。ガーミンは当四半期中に2億200万ドルの配当を支払い、4100万ドルの自社株買いを実施した。現金および有価証券の残高は計41億0000万ドルとなった。

経営陣は、実際の業績が予想と大きく異なる可能性があると警告した。特定された不確実性には、為替変動、関税およびその他の世界的な貿易の影響、費用、価格設定、新製品の投入、税務項目が含まれる。ガーミンはまた、営業外の為替損益について、変動性が高く予測可能性が限られているため、予測が引き続き困難であると指摘した。