パーソンズ、第3四半期EBITDAが過去最高　2026年の業績予想を絞り込み

パーソンズ（Parsons Corporation）は、クリティカル・インフラストラクチャー部門の記録的な業績と好調なキャッシュ創出に支えられ、2026年第3四半期の調整後EBITDAおよび調整後EBITDAマージンが過去最高となったと発表した。また、受注高と受注残高（バックログ）が過去最高を更新するなか、通期の売上高および調整後EBITDAの業績予想レンジを、中間値を変更せずに絞り込んだ。

9月30日に終了した当四半期の売上高は前年同期比2%増の16億5,000万ドルとなった。機密契約分を除くと売上高は5%増加し、これには2%のオーガニック成長が含まれる。パーソンズに帰属するGAAP純利益は5,420万ドルとなり、前年同期の6,410万ドルから減少した。

調整後EBITDAは6%増となり、過去最高の1億6,780万ドルに達した。調整後EBITDAマージンは40ベーシスポイント拡大して10.2%となった。パーソンズに帰属するNon-GAAP調整後純利益は前年同期の9,310万ドルから9,490万ドルに増加し、調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.86ドルから0.89ドルに増加した。

営業キャッシュフローは合計2億6,900万ドルとなった。決算説明資料によると、直近12ヶ月間の営業キャッシュフローは12%増の4億9,000万ドルとなり、直近12ヶ月間のフリーキャッシュフロー転換率は130%であった。

クリティカル・インフラ部門が収益性の伸びを牽引

クリティカル・インフラ部門の四半期売上高は前年同期比2%増（オーガニックベースで1%増）となる過去最高の8億4,600万ドルを記録した。調整後EBITDAは9%増の過去最高となる9,370万ドルに増加し、同部門の調整後EBITDAマージンは80ベーシスポイント拡大して過去最高の11.1%となった。

同部門のBBレシオ（受注出荷比率）は1.0を記録し、24四半期連続で1.0以上を維持した。

フェデラル・ソリューションズ部門の売上高は2%増の8億500万ドルとなったが、オーガニックベースでは3%減少した。機密契約を除いた売上高は9%増加し、これには3%のオーガニック成長が含まれる。同部門の調整後EBITDAマージンは9.2%で横ばいとなり、BBレシオは1.2に達した。

受注高と受注残高が過去最高を更新

フェデラル・ソリューションズ部門での53%の受注増に牽引され、当四半期の受注高は前年同期比14%増の18億ドルとなった。パーソンズの全社BBレシオは、当四半期および直近12ヶ月間のいずれにおいても1.1を記録した。

受注残高（バックログ）の合計は過去最高の94億ドルに達し、その73%を占める予算確保済みバックログは過去最高の68億ドルに増加した。パーソンズはまた、まだバックログに含まれていない獲得済み案件が120億ドルあるとし、商談パイプラインは13四半期連続で500億ドル以上を維持していると明らかにした。

第3四半期の主な契約実績としては、米サイバー軍との5年間の単独ソース（随意契約）による「その他取引協定（OTA）」の上限金額が7億5,000万ドルへと引き上げられたことが挙げられる。パーソンズは統合サイバーハントキット（Joint Cyber Hunt Kit）の本格生産を開始しており、同協定に基づき2億5,000万ドルを受注計上した。

また同社は、高度な通信、電力、ソフトウェア機能に関する上限金額4億9,500万ドルの66ヶ月間の契約を獲得し、当四半期中に3,700万ドルを受注計上した。さらに、ミサイル防衛庁のシステムエンジニアリング契約における2年間のオプション期間に関連して2億3,400万ドルを受注計上した。

パーソンズによると、同社の製品およびOTA関連事業は現在、年間約3億5,000万ドルの製品・関連サービス売上高を生み出している。同社は計26件のOTA契約を保有しており、授与された上限金額の合計は16億ドルに上る。

通期業績予想レンジを絞り込み

パーソンズは現在、2026年の通期売上高を従来予想の62億～65億ドルから、62億5,000万～64億5,000万ドルと見込んでいる。中間値は63億5,000万ドルで据え置かれている。

調整後EBITDAの予測レンジは、従来の5億～5億6,000万ドルから5億1,000万～5億5,000万ドルへと絞り込まれ、中間値の5億3,000万ドルは維持された。営業キャッシュフローの見通しは4億3,000万～4億9,000万ドルで据え置かれ、2026年のフリーキャッシュフロー転換率は調整後純利益の100%を超えると見込まれている。

経営陣の前提条件には、第4四半期の売上高が前年同期比約2%増、調整後EBITDAが約10%増となることが含まれている。パーソンズは、第4四半期が通期営業キャッシュフローのおよそ30%を占めると予想している。

同社は、業績の主な牽引要因として、最近獲得した契約の事業拡大（ランプアップ）、契約上の成長、採用と人材引き留め、製品およびOTAの拡大、プログラムの実行力、営業レバレッジを挙げている。業績予想の中間値において、フェデラル・ソリューションズ部門が通期売上高のおよそ49.3%を占めると見込んでいる。

パーソンズは資本を事業への投資、自社株買い、企業買収に割り当てている。第3四半期中に6,000万ドル、2026年最初の9ヶ月間で1億1,000万ドルの自社株買いを実施した。また同社は、僻地関連契約の売却に関する最終合意書を締結した。同社によると、この措置によりポートフォリオがより高成長・高利益率の事業へシフトするという。

今後の見通しには、政府予算の変動、支出の優先順位の変化、契約の獲得および更新、実行上の課題、入札異議申し立て、従業員の採用および適性評価（セキュリティクリアランス）要件などのリスクが伴う。パーソンズはまた、バックログから売上高への転換時期には不確実性があり、サイバーセキュリティインシデント、規制コンプライアンス、訴訟手続きなどが今後の業績に影響を与える可能性があると注意を促している。