フォーティブ、第3四半期コア売上高7.2%増に伴い2026年EPS見通しを上方修正

フォーティブ（NYSE: FTV）は、インテリジェント・オペレーティング・ソリューションズ部門の堅調な伸びが牽引し、第3四半期の売上高が7.8%増となったことを受け、2026年通期の調整後利益見通し（ガイダンス）を上方修正した。同社は現在、調整後1株当たり利益（EPS）を3.10ドル〜3.14ドルと予想しており、これは中間値で前年同期比約15%の増加となる。

10月2日を末日とする当四半期の売上高は、前年同期の10億3000万ドルから11億1000万ドルに増加した。買収、事業売却、為替の影響を除くコア売上高は7.2%増加し、その内訳は数量効果による貢献が4.9%、価格効果が2.3%となった。

調整後EBITDAは9.5%増の3億3880万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは約50ベーシスポイント拡大して30.6%となった。フォーティブは増加の要因として、調整後売上総利益の拡大、営業レバレッジ効果、構造的なコスト削減を挙げており、成長支援を目的とした投資がその一部を相殺したとしている。

継続事業からの調整後希薄化後EPSは13.2%増の0.77ドルとなった。自社株買いに伴う発行済株式数の減少と調整後EBITDAの増加が押し上げ要因となった一方、支払利息および法人税費用の増加がそれを一部相殺した。GAAP（米国会計基準）ベースの継続事業純利益は1億7250万ドル（希薄化後1株当たり0.57ドル）となり、前年同期の1億1700万ドル（同0.35ドル）から増加した。

調整後売上総利益は6.5%増の6億9260万ドルとなったが、調整後売上総利益率は主に製品ミックスの影響により約80ベーシスポイント低下し62.5%となった。営業レバレッジ効果により、その低下圧力は一部緩和された。

インテリジェント・オペレーティング・ソリューションズ部門が成長を牽引

インテリジェント・オペレーティング・ソリューションズ部門の売上高は7億6710万ドルとなり、公表ベースで9.8%増、コアベースで9.1%増となった。フォーティブによると、この業績はプロフェッショナル用計測機器、機器・資産ライフサイクルソリューション、およびガス検知機器の成長を反映している。

同部門の調整後EBITDAは13.6%増の2億7470万ドルとなり、利益率は約120ベーシスポイント拡大して35.8%に達した。製品ミックスによる調整後売上総利益率への圧迫は、成長投資による一部の相殺があったものの、売上総利益の伸び、営業レバレッジ、および構造的コスト削減により、EBITDA段階で十分に相殺された。

アドバンスト・ヘルスケア・ソリューションズ部門の売上高は、公表ベースで3.7%増、コアベースで3.1%増の3億4040万ドルを計上した。医療用消耗品およびSaaS（ソフトウェア・アズ・ア・サービス）に対する需要が実績を支え、キャピタル・エキップメント（資本財設備）は緩やかな伸びにとどまった。

ヘルスケア部門の調整後EBITDAは4.8%減の8790万ドルとなり、利益率は前年同期の28.1%から25.8%に低下した。フォーティブは、営業レバレッジによる一部相殺があったものの、成長投資や2025年第3四半期に計上された一時的なコスト上の恩恵との比較を理由として挙げている。調整後売上総利益率は、主に製品ミックスの影響で約90ベーシスポイント低下し57.5%となった。

キャッシュフローが資金配分を後押し

フォーティブは当四半期中に2億8380万ドルのフリーキャッシュフローを創出した。直近12カ月間のフリーキャッシュフローは10億6000万ドルに達し、これは継続事業からの調整後純利益の109.5%に相当する。

同社は当四半期中、平均価格60.14ドルで約500万株の自社株買いを実施し、約3億ドルを費やした。旧プレシジョン・テクノロジーズ部門の分離を経て再編されたフォーティブが2025年7月に始動して以来、自社株買いの総額は約23億ドル（約4300万株）に達した。また、フォーティブは第3四半期において、定例の四半期配当を前年同期比で約17%増配した。

10月2日時点で、フォーティブは3億7730万ドルの現金および現金同等物を保有し、元本ベースで35億3000万ドルの負債を抱えていた。純負債は31億5000万ドルで、グロス・レバレッジおよびネット・レバレッジは、それぞれ直近12カ月の調整後EBITDAの約2.6倍および2.4倍であった。

経営陣は、同社の「フォーティブ・アクセラレーテッド（Fortive Accelerated）」戦略が、イノベーション、商業投資、リカーリング（継続的）な顧客価値を通じたオーガニック成長を引き続き重視していると述べた。資本配分の優先事項には、オーガニック投資、小規模なボルトオン型（補完的）買収、自社株買い、および緩やかな増配が含まれる。

業績見通しは、経済の不安定性、関税および貿易制限、地政学的紛争、サプライチェーンの制約、為替変動、負債関連コストの増加、サイバーセキュリティ事案、規制、ならびに新製品の投入、買収企業の統合、戦略の実行に関するフォーティブの能力など、同社が特定したリスクの影響を受ける可能性がある。また、同社はラリアント（Ralliant）の分離に関連する潜在的な義務についても言及している。プレゼンテーションにおける過去の実績はラリアントを非継続事業として扱っており、特別の記載がない限り、フォーティブの公表業績は継続事業を指している。