純金利マージンの上昇によりバンク・オブ・カリフォルニアの第3四半期EPSは0.46ドルに達する

バンク・オブ・カリフォルニア（NYSE: BANC）が発表した2026年第3四半期決算は、資産利回りの上昇と第2四半期に実施したバランスシートの再構築に伴う効果が資金利益および収益性を押し上げ、希薄化後1株当たり利益（EPS）が0.46ドルとなった。純利息マージン（NIM）は前四半期比で21ベーシスポイント（bp）上昇の3.34%となった一方、同行は第4四半期の貸倒引当金控除前税引前利益の見通しを維持し、予想マージンのレンジを縮小した。

当期純利益は8,310万ドルとなり、前四半期の2億4,130万ドルの純損失および前年同期の6,960万ドルの純利益から回復した。普通株主および同等株主に帰属する当期純利益は7,310万ドルであった。前四半期には、戦略的再構築に関連する多額の有価証券売却損および信用コストが含まれていた。

資金利益は前四半期比9%増、前年同期比7%増の2億7,240万ドルとなった。利息を生む資産の平均利回りは、有価証券および貸出金利回りの上昇に支えられ、前四半期比25ベーシスポイント上昇の5.43%となった。総売上高は第1四半期および前年同期の両方から6%増加し、3億380万ドルとなった。

非利息費用は前四半期比2%減の1億8,540万ドルとなり、前年同期からはほぼ横ばいとなった。前四半期からの減少は、主に規制関連負担金の減少および一時的費用の減少を反映したものである。Non-GAAP調整後経費率は、前四半期の64.01%および前年同期の58.24%から55.47%へと改善した。

Non-GAAP貸倒引当金控除前税引前利益は1億1,840万ドルに達し、第1四半期比12%増、前年同期比16%増となった。平均資産利益率（ROA）は0.94%となり、Non-GAAP平均有形普通株主資本利益率は、2025年第3四半期の9.87%に対して11.93%となった。

バランスシート再構築が資金利益を後押し

当四半期には、低利回りの有価証券23億ドルを高利回り資産へ振り替える同行の再構築策が反映された。売却可能有価証券の利回りは前四半期比で23ベーシスポイント上昇して4.58%となった一方、ポートフォリオのデュレーションは第1四半期の5.0年から3.9年へと低下した。有価証券全体の利回りは、連邦住宅ローン銀行（FHLB）株式にかかる一期限りの特別配当280万ドルを含めて4.86%となった。

バンク・オブ・カリフォルニアはまた、9月25日に約5億2,500万ドルの正常先商業用不動産融資の売却を完了した。10月21日には、約3億ドルの不良建設融資取引が完了した。この金額には、売却された2億3,500万ドルと売却前に長期融資へ切り替えられた6,500万ドルが含まれる。同行は、融資売却の完了が資金利益の増加を後押しし、第4四半期の純利息マージンに約2ベーシスポイント寄与すると見込んでいる。

同社はまた、大幅に高い金利へのリセットが予定されていた3億8,500万ドルの劣後債を償還し、同社が説明する300ベーシスポイント超のリセットリスクを回避した。

コア融資とリレーションシップ預金が拡大

非継続ポートフォリオを除くNon-GAAP指標であるコア融資残高は、前四半期比で4億7,300万ドル増加して240億7,000万ドルとなり、年率換算で8%の成長を示した。保有目的融資の合計は3億8,000万ドル増加し、245億9,000万ドルとなった。

新規融資の実行および貸付総額は前年同期比28%増の26億5,000万ドルとなった。新規実行分の加重平均金利は6.58%で、ポートフォリオ全体の利回りを89ベーシスポイント上回った。新規実行は住宅ローン、倉庫融資、ファンド・ファイナンス、商工業融資が牽引した。金利の低い集合住宅向け融資および非継続事業にかかる融資は引き続き減少した。

預金総額は第2四半期の281億2,000万ドルから282億6,000万ドルへ増加した。コア預金は5億1,500万ドル増加して258億2,000万ドルとなり、預金総額に占める割合は90.0%から91.4%に上昇した。ブローカー仲介預金は3億7,500万ドル減少し、同行の大口市場調達への依存度が低下した。

預金の平均調達コストは、市場金利の上昇がブローカー調達からの脱却によって一部相殺されたものの、3ベーシスポイント上昇して1.83%となった。無利息預金の平均残高は平均預金残高の28.0%を占めた。

信用指標は改善するも、1株当たり有形純資産は減少

不良債権比率は前四半期比で12ベーシスポイント低下して0.72%となり、要管理債権比率は35ベーシスポイント低下して2.06%となった。延滞債権比率は0.72%から0.47%へと低下した。しかし、要注意先融資は19ベーシスポイント上昇し、その増加は住宅建設向けおよびベンチャー向け融資に集中していた。

貸出金に対する貸倒引当金は、前四半期の保有目的融資残高の1.14%から、2億6,930万ドル（同1.10%）へと減少した。当四半期には1,730万ドルの貸倒償却額（純額）と1,040万ドルの貸倒引当金繰入額が含まれており、同社はこれが保有目的ポートフォリオの拡大を反映したものであると説明した。

概算の普通株式等Tier 1（CET1）比率は、収益の計上および繰越欠損金に関連する繰延税金資産の規制上の控除額減少により、45ベーシスポイント上昇して9.70%となった。すべての規制自己資本比率は引き続き好財務基準を上回った。

Non-GAAP 1株当たり有形純資産は16.44ドルから16.09ドルへ減少した。同行は金利上昇に伴い売却可能有価証券の含み損が拡大したことが原因であるとした。ポートフォリオの税引前含み損は前四半期比で1億6,000万ドル増加して3億6,900万ドルとなった。

第4四半期の見通し

バンク・オブ・カリフォルニアは、第4四半期のNon-GAAP貸倒引当金控除前税引前利益の見通しを1億2,500万ドル〜1億3,000万ドルに維持した。これは前四半期比で約6%〜10%の増加を意味する。純利息マージンの予想レンジは、従来の3.30%〜3.40%から3.35%〜3.40%へと縮小された。

同社は現在、通期の非利息費用の伸びを当初の3.0%〜3.5%の範囲から約1%と見込んでいる。第4四半期のNon-GAAP平均有形普通株主資本利益率の予想レンジは、11.5%〜12.5%から12.0%〜12.5%へ改定された。平均資産利益率の見通しは0.95%〜1.00%で据え置かれた。

経営陣は、コア収益および不良債権売却の決済に支えられ、第4四半期のCET1比率が9.8%〜9.9%に達すると予想しており、2027年第1四半期には10%を超えると見込んでいる。

この見通しは、金利、預金コストと調達可能性、融資需要、借入人の信用力、および商業用不動産の状況の変化に左右される。同行が挙げたその他の不確実性には、景気減速、インフレ、規制変更、サイバーセキュリティ上の脅威、および戦略的再構築による期待された効果が十分実現しない可能性などが含まれる。