チーズケーキ・ファクトリーの第3四半期売上高は14%増、調整後EPSは50%増加

ザ・チーズケーキ・ファクトリー（The Cheesecake Factory Incorporated）は、売上高が10億ドルを超え、継続的な新規出店によって直営店舗網が拡大したことから、第3四半期決算で大幅な増益を発表した。また、同社は連結売上高約40億9,000万ドル、最大26店舗の新規出店を含む2026年の前提条件の大枠を示した。

9月29日に終了した当四半期の売上高は、前年同期の9億720万ドルから14%増の10億3,000万ドルとなった。純利益は92%増の6,130万ドル、希薄化後1株当たり純利益は80%増の1.19ドルとなった。

調整後ベースでは、純利益は前年同期の3,320万ドルから5,230万ドルに増加した。調整後希薄化後1株当たり利益は50%増の1.02ドルとなり、調整後純利益率は3.7%から5.1%に拡大した。調整後EBITDAは38%増の9,870万ドルとなった。

米国会計基準（GAAP）と調整後業績との相違には、買収関連の条件付対価、報酬および償却収入、税務関連の調整が含まれている。同社は、非GAAP指標は期間比較を容易にすることを目的としており、GAAP業績の代用とみなされるべきではないと述べている。

レストランのポートフォリオは拡大を継続

同社は第3四半期中に6店舗を出店し、9月29日時点で米国とカナダで380店舗を運営しており、前年同期の364店舗から4%増加した。10月27日までに直営レストランのポートフォリオは383店舗に達し、その内訳は「ザ・チーズケーキ・ファクトリー」が218店舗、「ノース・イタリア（North Italia）」が52店舗、「フラワー・チャイルド（Flower Child）」が47店舗、その他の「フォックス・レストラン・コンセプト（Fox Restaurant Concepts）」店舗が60店舗となった。また、ザ・チーズケーキ・ファクトリーは海外に35店舗のライセンス店舗を保有している。

ノース・イタリアの第3四半期の売上高は前年同期比11%増の9,300万ドルとなった。同コンセプトは17州とワシントンD.C.に52店舗を展開しており、同社は将来的には全米で200店舗まで拡大する可能性があると見込んでいる。

フラワー・チャイルドの当四半期売上高は17%増の5,600万ドルとなり、既存店売上高は11%増加した。売上の半分以上を店外注文が占めるこのファストカジュアル・コンセプトは、現在18州で47店舗を展開している。経営陣は年平均約20%の店舗数成長を目標としており、長期的な国内の潜在店舗数を700店舗と試算している。

フラワー・チャイルドを除くフォックス・レストラン・コンセプト（FRC）は、10月27日時点で13州に60店舗を展開していた。同社は引き続きFRCを、新しいダイニング・コンセプトのインキュベーターであり、ポートフォリオの多角化と店舗数成長の源泉として位置づけている。

中核となるザ・チーズケーキ・ファクトリー・ブランドでは、週平均売上高約26万7,700ドルに基づき、第3四半期の年換算平均店舗売上高は約1,390万ドルとなった。店外売上は全売上高の21%を占め、これは1店舗当たり年換算で約290万ドルの店外売上に相当する。

2026年の前提条件はさらなる店舗開発を見込む

経営陣は2026年の連結売上高を約40億9,000万ドル、ザ・チーズケーキ・ファクトリーの平均店舗売上高を約1,340万ドルと見込んでいる。同社はその売上高水準で約5.75%の純利益率を目指している。

開発計画では、年間で最大26店舗の新規出店を見込んでいる。内訳は「ザ・チーズケーキ・ファクトリー」が5店舗、「ノース・イタリア」が8店舗、「フラワー・チャイルド」が7店舗、その他のFRC店舗が6店舗である。10月27日時点で16店舗が開業済みであった。

現金による設備投資額は合計約2億1,000万ドルとなる見込みである。同社は第3四半期中、オペレーティング・リース資産に分類される特定のレストラン建設費を除き、5,800万ドルの設備投資を実施した。また、1,400万ドルの配当を支払ったほか、自社株買いに200万ドルを充てた。

取締役会は第4四半期の配当金を1株当たり0.30ドルとすることを決議した。同社は、今後の配当および自社株買いは引き続き取締役会の裁量に委ねられており、自社株買いは機動的に1株当たり利益を下支えし、従業員向け株式報酬による長期的な希薄化を相殺することを目的としていると述べた。

この見通しは、事業運営や消費者活動に重大な混乱が生じないことを前提としている。プレゼンテーションでは、業績に影響を与え得る主な不確実性として、消費者信頼感および個人消費、インフレ、金利、貿易政策、サプライチェーンの混乱、人件費および福利厚生費、許認可および建設時期、外国為替レート、関税、海外拡大、ならびに新しいレストラン・コンセプトの受け入れなどを挙げた。