センサタの第3四半期売上高は8%増、産業部門とAD&CEが成長を牽引

センサタ・テクノロジーズが発表した第3四半期決算は、自動車向け最終市場の減速を産業機器部門および航空宇宙・防衛・商業設備部門の2桁増収が補い、売上高、調整後利益、キャッシュ生成能力のいずれも前年同期を上回る堅調な結果となった。センサーおよび電気保護機器を手掛ける同社はまた、第4四半期の売上高と調整後利益について前年同期比での増加を見込んでいる。

第3四半期の売上高は前年同期比7.7%増の10億400万ドルとなり、オーガニック成長率は6.8%だった。決算には、キャンセルされた電気自動車（EV）プログラムに関連する契約終了収入2400万ドルが含まれている。この項目を除いた売上高は9億8000万ドルで、報告ベースで5%増、オーガニック成長率で4%増となった。センサタによると、前年同期比でのオーガニック成長は5四半期連続となる。

調整後営業利益は前年同期比19.9%増の2億1530万ドルとなり、調整後営業利益率は前年同期の19.3%から21.5%に上昇した。契約終了収入を除いた営業利益率は19.5%で、前年同期比で20ベーシスポイント上昇した。調整後純利益は28.5%増の1億6650万ドル、調整後1株当たり利益（EPS）は27%増の1.13ドルとなった。契約終了収入を除いた調整後EPSは0.97ドルで、9%増だった。

米国会計基準（GAAP）ベースでは、営業利益が1億7530万ドル、純利益が1億1420万ドル（希薄化後1株当たり0.78ドル）となった。2億2570万ドルののれん減損損失を計上していた前年同期の営業損失1億2290万ドル、純損失1億6250万ドル（1株当たり1.12ドル）から黒字に転換した。

産業機器およびAD&CE部門が成長を牽引

産業機器部門の売上高は、エネルギー、データセンター、HVAC（空調）向けが追い風となり、前年同期比12.6%増の2億980万ドル（オーガニック成長率は11.8%増）となった。セグメント営業利益は前年同期の5070万ドルから6050万ドルに増加し、営業利益率は160ベーシスポイント拡大して28.8%となった。住宅関連需要は依然として軟調なものの、米国の住宅用HVAC市場は第4四半期も前年同期比で緩やかな回復を維持するとセンサタは見込んでいる。

航空宇宙・防衛・商業設備（AD&CE）部門の売上高は前年同期比13.4%増の2億3800万ドル（オーガニック成長率は13.2%増）となった。広範な市場の堅調さと商業設備が最大の牽引役となり、同セグメントとして3四半期連続の2桁のオーガニック成長を達成した。営業利益は前年同期の5740万ドルから6350万ドルに増加したが、セグメント利益率は70ベーシスポイント低下し26.7%となった。

自動車部門の売上高は前年同期比3.7%増の5億5580万ドル（オーガニック成長率は2.6%増）となり、これにはEVプログラムの契約終了収入が含まれている。営業利益は前年同期の1億2700万ドルから1億5790万ドルに増加し、セグメント利益率は23.7%から28.4%に拡大した。決算説明資料で引用された数字によると、当四半期の世界の小型車生産台数は中国で6%減、北米で5%減となるなど全体で1.6%減少したが、その中での好実績となった。

センサタは、主に中国市場の軟調さを理由に、第4四半期の世界の小型車生産台数が前年同期比で4%減少すると予測しており、通年では2%減少すると見込んでいる。対照的に、経営陣は航空宇宙・防衛分野の堅調さが継続すると予測しており、北米のオンロードトラック生産の回復も年末まで続くと見込んでいる。

キャッシュフローとレバレッジの改善

第3四半期の営業キャッシュフローは、運転資金の効率化が寄与し、前年同期比41%増の2億2530万ドルとなった。フリーキャッシュフローは45.6%増の1億9830万ドルとなり、前年同期の105%に対し、調整後純利益の119%に相当する水準となった。

年初来累計のフリーキャッシュフローは前年同期比44.6%増の4億8930万ドルに達し、コンバージョン率は112%となった。センサタは、資本集約度の低減、運転資金管理の改善、およびプログラム収益性に組み込まれた価格設定を通じて、より力強いキャッシュ生成の維持を目指している。同社は2026年の設備投資額を売上高の3%以下、通期の調整後純利息費用を約1億1100万ドルと試算している。

9月末時点の総有利子負債は24億3000万ドルとなり、2025年末の28億7000万ドルから減少した。純負債も同期間に22億9000万ドルから18億7000万ドルに減少する一方、純レバレッジ比率（直近12カ月調整後EBITDA倍率）は2.7倍から2.1倍へ改善した。センサタは第3四半期に3300万ドルの債務買い戻しを実施し、1750万ドル（1株当たり0.12ドル）の配当金を支払った。

データセンターおよび航空宇宙分野での拡大

経営陣は、データセンターおよび次世代航空宇宙プラットフォームを、センサタが保有する既存のセンシング、コンタクタ（電磁接触器）、電気保護、モーター、アクチュエータ技術の拡張機会として特定した。データセンター向け部品の売上高は、2025年の2700万ドルから76%増となる2026年に4800万ドルに達すると試算されている。同社はハイパースケール顧客6社において7件のデザインイン（採択）を獲得したと報告しており、これらに関連する量産の立ち上がりは2027年半ば以降と見込まれている。

センサタはまた、液冷データセンター向けの「FLシリーズ」流量センサーを発表しており、2027年半ばに出荷を開始する予定である。航空宇宙分野では、モーターおよびアクチュエータの2026年の受注獲得率が2025年レベルの約2倍、2024年レベルの約3倍に達したとし、2028年に出荷が本格化する見通しを示した。

第4四半期の見通し

第4四半期について、センサタは売上高を前年同期比3%〜6%増の9億4200万ドル〜9億7200万ドルと予想している。調整後営業利益は1億8500万ドル〜1億9200万ドル、調整後営業利益率は19.6%〜19.8%と予測されており、前年同期比で横ばいから20ベーシスポイントの拡大となる。

調整後純利益は前年同期比8%〜12%増の1億4000万ドル〜1億4500万ドル、調整後EPSは8%〜13%増の0.95ドル〜0.99ドルと予想されている。このガイダンスには2026年10月26日時点で有効な貿易政策が織り込まれており、将来的な関税還付による潜在的な利益は除外されている。

センサタは、業績見通しについて、世界市場の不安定さ、サプライヤーの混乱、関税や貿易政策の変更、金属価格の変動、サイバーセキュリティの脅威、人件費、製造物責任やリコール請求、規制変更、新製品の市場受容性などの影響を受ける可能性があると注意を促した。また、将来の期間に出荷や売上成長が予定されているデータセンター、航空宇宙、その他の隣接市場への拡大に関しても、実行上のリスクが引き続き存在する。