Visaの第4四半期売上高は13%増、2027年度は10%台前半の成長を見込む

Visa（V）が発表した2026年9月30日終了の第4四半期決算（会計年度）は、決済額の増加、クロスボーダー取引、および処理件数の伸びに支えられ、売上高と利益ともに2桁の増収増益となりました。非GAAP調整後恒常為替レートベースでは、2027会計年度の第1四半期および通期の双方で、純売上高が10%台前半の成長になると見込んでいます。

純売上高は前年同期比13%増の121億ドルとなりました。GAAPベースの純利益は18%増の60億ドル、希薄化後クラスA1株当たり利益（EPS）は22%増の3.19ドルに達しました。非GAAPベースでは、純利益が13%増の66億ドル、希薄化後EPSが17%増の3.48ドルとなりました。

買収および為替の影響を除く非GAAP調整後恒常為替レートベースのEPSは16%増加しました。為替変動が当四半期の純売上高およびEPSに与えた影響はほぼ中立的であった一方、買収は報告ベースの売上高成長率を約1ポイント、EPS成長率を0.5ポイント押し上げました。

決済活動は引き続き好調

恒常為替レートベースでの決済額は前年同期比9%増加しました。欧州域内取引を除くベースを含めた総クロスボーダー取引額は14%増加し、Visaが処理した取引件数は10%増加しました。

当四半期中にVisaが処理した取引件数は931億件となり、前年同期の892億件から増加しました。クレジットカード取引は計333億件、デビットカード取引は598億件に達しました。第3四半期時点の総Visaカード枚数は前年同期比6%増の52億枚となり、そのうちクレジットカードが16億枚、デビットカードが36億枚でした。

サービス売上高は14%増の52億6000万ドル、データ処理売上高は16%増の62億5000万ドルとなりました。国際取引売上高は8%増の41億2000万ドル、その他売上高は40%増の16億5000万ドルに増加しました。総売上高から控除されるクライアントインセンティブは21%増の51億2000万ドルとなりました。

Visaは、サービス売上高が主に前四半期の決済額に基づいて認識されるため、当四半期の決済額の動向が同期間のサービス売上高と完全に一致するわけではないと説明しました。

訴訟引当金の減少にもかかわらず費用が増加

GAAPベースの営業費用は7%増の48億8000万ドルとなりました。人件費は7%増の18億7000万ドル、マーケティング費用は23%増の7億1100万ドルに増加しました。ネットワークおよび処理費用は22%増の2億9300万ドル、専門サービス報酬は26%増の3億2200万ドルとなりました。

一般管理費は、2億8200万ドルの慈善寄付金を含めて52%増の8億2900万ドルとなりました。訴訟引当金は47%減の4億7400万ドルに減少しました。訴訟引当金、慈善寄付金、買収無形資産の償却費、および買収関連費用を除く非GAAPベースの営業費用は12%増の40億5000万ドルでした。

GAAPベースの実効法人税率は18.5%となり、非GAAPベースの実効税率は18.4%でした。

当四半期中、Visaは73億9000万ドルの営業キャッシュフローを創出し、4億9300万ドルの設備投資を実施した結果、非GAAPフリーキャッシュフローは68億9000万ドルとなりました。通期のフリーキャッシュフローは計220億6000万ドルでした。9月30日時点の現金、現金同等物および投資有価証券の残高は142億ドルでした。

同社は当四半期中に、39億8000万ドルの自社株買いと12億6000万ドルの配当金を通じて、52億ドルを株主に還元しました。取締役会は四半期現金配当を16%引き上げ、1株当たり0.780ドルとしました。

2027会計年度の見通し

2027会計年度第1四半期について、Visaは非GAAP調整後恒常為替レートベースで、純売上高および営業費用の双方が10%台前半の成長になると予想しています。同ベースでの希薄化後EPSは、10%台半ばのレンジの下限付近の成長率になると見込んでいます。

通期についても、経営陣は純売上高および営業費用が10%台前半の成長になると予想しており、調整後恒常為替レートベースのEPS成長率は10%台前半から10%台半ばの範囲になると見込んでいます。

GAAP名目ドルベースでは、Visaは第1四半期の純売上高成長率を10%台前半の上限付近、営業費用を1桁後半の減少、EPS成長率を10%台後半と見込んでいます。通期では、売上高が10%台前半の成長、営業費用が1桁半ばの減少、EPS成長率が20%台前半になると予想しています。これらの違いは、非GAAP調整ならびに試算された為替および買収の影響を反映したものです。

また、Visaは、行動インテリジェンスによる不正検知プロバイダーであるBioCatchを24億ドルの現金で買収する計画について、通常の完了条件および規制当局の承認待ちの状態が続いていると発表しました。この取引は、Visaの2027会計年度第2四半期末までに完了する見込みです。

同社は、自社の業績見通しが決済業界に対する規制上の監視、訴訟および調査、競争、経済および政治情勢、サイバーセキュリティおよびネットワーク上のリスク、データおよび人工知能（AI）に関する規制、ならびに買収が期待された効果をもたらすかどうかの不確実性に左右される可能性があると注意を促しました。