シーゲイトの2027年度第1四半期利益、データセンター需要増で過去最高を記録

シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス（NASDAQ: STX）は、データセンター需要の好調持続、良好な価格環境、および優れたオペレーション執行により売上高が前年同期比61%増加し、2027年度第1四半期の収益性とフリーキャッシュフローが過去最高を記録したと発表した。同ストレージ会社はまた、第2四半期も引き続き前四半期比で成長すると予測しており、ガイダンスの中央値でNon-GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）が9.20ドルに達する見込みである。

当第1四半期の売上高は、前年同期の26億3,000万ドルから42億3,000万ドルに増加し、前四半期比で17%増加した。全体の81%を占めたデータセンター部門の売上高は、クラウドおよびエンタープライズ/OEM需要の継続的な好調に支えられ、前年同期比63%増の34億5,000万ドルに達した。

Non-GAAP粗利益率は過去最高の57.8%となり、前年同期比で17.7ポイント、前四半期比で5.1ポイント上昇した。Non-GAAP営業利益率は前年同期の29.0%、前四半期の44.6%から過去最高の50.7%に上昇した。同ベースの営業費用は3億ドルとなり、前年同期比で3%増加した。

Non-GAAP純利益は前年同期の5億8,300万ドルから3倍以上の17億8,000万ドルへと急増した。Non-GAAP希薄化後EPSは194%増となる過去最高の7.68ドルを記録し、同社によればガイダンスを上回った。GAAPベースでは、純利益が17億6,000万ドル、希薄化後EPSが7.59ドル、粗利益率が57.3%、営業利益率が48.8%となった。

データセンター需要が出荷構成を牽引

同四半期中、シーゲイトは前年同期比21%増となる220エクサバイトのHDD容量を出荷した。ニアライン向け出荷量は24%増の198エクサバイトとなり、総出荷容量の90%を占めたのに対し、非ニアライン向けは22エクサバイトであった。

プレゼンテーション資料によると、クラウドが引き続き最大の需要牽引役となり、12四半期連続の増収を記録した。エンタープライズ/OEMの売上高は6四半期連続で増加し、ハイブリッドクラウド環境全体での需要増を背景に、前四半期比および前年同期比の双方で2桁の成長率となった。

同社は、データセンター用ニアライン製品の供給能力の大半が2028年（暦年）まで割り当て済みであり、一部のクラウド向け供給契約は2030年まで延長されていると述べた。エッジIoT部門の売上高も増加し、前年同期比52%増、前四半期比13%増の7億8,400万ドルとなったが、全売上高に占める割合は19%にとどまった。

シーゲイトは、ドライブの生産台数を拡大するのではなく、HAMR（熱アシスト磁気記録）技術ロードマップを活用してドライブ1台あたりの大容量化を進めている。「Mozaic 4」製品は大手クラウドサービスプロバイダー2社で量産出荷が拡大しており、今後数か月でさらに他のクラウドおよびエンタープライズ/OEM向けの認定が完了する見込みである。「Mozaic 5」の認定用出荷は2027年後半の開始を予定している。また同社は、研究室テストでディスク1枚あたり8テラバイトを実証したことも報告した。

創出されたキャッシュが負債削減を後押し

営業キャッシュフローは前年同期比218%増となる過去最高の16億9,000万ドルに達し、2億1,100万ドルの設備投資を行った後のフリーキャッシュフローは246%増となる過去最高の14億8,000万ドルに増加した。シーゲイトの当四半期末時点の現金および現金同等物は12億6,000万ドルであった。

総負債元本は前年同期比53%減の23億5,000万ドルとなり、純負債は39億3,000万ドルから11億3,000万ドルに減少した。純負債および直近12か月間の調整後EBITDAに基づく総レバレッジ比率は、1.5倍から0.2倍に低下した。直近12か月間の調整後EBITDAは60億9,000万ドルで、同期間の現金支払利息は2億7,200万ドルに減少した。

シーゲイトは、約13億ドルの現金と同額の13億ドルのリボルビング信用枠からなる計26億ドルの流動性を報告した。同社はまた、第1四半期終了後にさらに7億5,000万ドルの高利回り無担保優先社債を償還した。

2027年度第2四半期の見通し

2027年度第2四半期について、シーゲイトは売上高を48億ドル（±1億ドル）と予想している。Non-GAAP営業利益率は50%台半ば、Non-GAAP希薄化後EPSは9.20ドル（±0.20ドル）となる見込みである。

見通しの中央値では、Non-GAAP営業費用は約3億ドル、Non-GAAP税率は税引前利益の約16%と予想され、EPS計算に使用される希薄化後株式数は約2億3,300万株と見込まれる。なお、EPSガイダンスには、1株当たり0.30ドルと見積もられる株式報酬費用は含まれていない。

この見通しは、需要動向、生産の進捗状況、製品認定のペースにより変動する可能性がある。シーゲイトはまた、関税、貿易制限、変化する世界的な貿易政策に関連する不確実性に加え、需要への対応能力や米国商務省産業安全保障局（BIS）との和解合意に基づく期限通りの支払い能力に関わる不確実性も挙げた。同社は、将来のGAAP実績に影響を与える重要な要因を合理的に予測することができないため、第2四半期のNon-GAAPガイダンスに関する完全な調整の提示は不可能であると指摘した。