BigBear.ai、第3四半期売上高31%増に伴い2026年の売上高見通しを上方修正

BigBear.ai（NYSE: BBAI）は、オーガニック成長の継続と新たな政府契約活動に支えられ、第3四半期の売上高が前年同期比31%増加したことを受け、2026年通期の売上高見通し（ガイダンス）の下限を引き上げました。同社は現在、年間売上高を従来予想の1億3,500万〜1億6,500万ドルから、1億5,000万〜1億6,500万ドルになると見込んでいます。

改定された見通しの中央値は、2025年からの約23%の成長予測を示しており、従来のレンジの中央値を5%上回っています。経営陣は、この見通しが2026年における3四半期連続のオーガニックな売上成長を反映していると述べました。売上高は第2四半期に前期比6.7%増加した後、第3四半期には同18.6%増となりました。

売上高と利益率が改善、減損損失がGAAPベースの赤字要因に

第3四半期の売上高は前年同期の3,310万ドルから4,360万ドルに達しました。売上総利益率は22.4%から31.2%へと拡大し、878ベーシスポイント改善しました。

BigBear.aiが発表したGAAPベースの純損益は、前年同期の250万ドルの純利益に対し、9,190万ドルの純損失となりました。直近の業績には7,670万ドルの非現金でのれん減損損失が含まれており、これが当四半期の希薄化後1株あたり純損失0.19ドルのうち約0.16ドルを占めました。なお、同社は2025年第3四半期に1株あたり0.03ドルの希薄化後純損失を計上していました。

非GAAP指標である調整後EBITDAは910万ドルの赤字にとどまりましたが、前年同期の940万ドルの赤字から30万ドル改善しました。BigBear.aiは、同社の非GAAP指標はGAAPの下で要求される重要な項目を除外しており、他社が使用する同名称の指標と比較できない可能性があると注意を促しました。

同社は当四半期末時点で3億9,900万ドルの現金および投資残高を保有し、負債総額は1,670万ドル、ネットキャッシュは3億8,230万ドルとなりました。受注残高の合計は3億3,010万ドルとなりました。

政府からの案件受注と生成AIの導入拡大

BigBear.aiは、第2四半期以降に25件以上の新規契約を獲得・発表し、その契約総額は2億2,500万ドルを超えたと発表しました。受注には国土安全保障省との再入札案件、新規のミッション顧客との業務、国家安全保障に関する機密契約が含まれます。契約金額は必ずしも認識される売上高に直接結びつくわけではなく、同社は受注残高が資金調達の変更、契約解約、または未行使のオプション期間の影響を受ける可能性があると別途注記しました。

当四半期の主要な受注実績には、米税関・国境警備局（CBP）を支援する2件の5年間の下請け契約が含まれます。SAICを通じた再入札のタスクオーダーは、渡航者や貨物に関連するリスクを評価するシステムで使用される統合型AIおよびアナリティクスを対象としています。Unissantを通じた別の契約により、CBPのターゲティングおよびリスク評価業務に対するBigBear.aiの支援が延長されます。

同社はまた、2025年12月にAsk Sageとして買収したセキュアな生成AIプラットフォームの顧客として、連邦捜査局（FBI）、米沿岸警備隊、NASA（アメリカ航空宇宙局）、エネルギー省、退役軍人省を追加しました。同プラットフォームは、生成AIモデルやエージェンティックツールへのアクセス、セキュアなデータ処理、AIエージェントの構築機能を提供します。

国家安全保障以外の分野では、チルドレンズ・ミネソタがBigBear.aiの「FutureFlow Rx」プラットフォームの利用契約を2年間更新しました。同製品は、デジタルツイン技術と予測分析を使用して、病院が患者の動線を予測し、収容能力やリソースを管理するのを支援します。

経営陣は成長と買収を最優先課題に設定

ケビン・マカリーナン最高経営責任者（CEO）は、2026年の残りの期間における経営陣の2つの主な優先事項として、売上高の成長と買収対象の追求を挙げました。同社は、迅速に展開可能、または市場への到達範囲と規模を拡大できる技術に潜在的なM&A活動を集中させています。

BigBear.aiは、自社の事業を物理的なインフラストラクチャ、計算能力、基盤モデルではなく、主にエンタープライズ向けAIツール、プラットフォーム、ミッション特化型アプリケーションとして位置付けています。同社がターゲットとする市場には、国家安全保障、貿易・渡航、その他セキュアな運用と専門的なドメイン知識を必要とする業務が含まれます。

経営陣は、2027年に向けた潜在的な需要ドライバーとして、防衛の近代化、世界的な貿易フローの変化、国際渡航の増加、高まる安全保障上の脅威を挙げました。ただし、プレゼンテーションでは2027年の正式な業績見通しは示されませんでした。

見通しには、政府支出や契約方針の変更、連邦予算の制約や政府機関の閉鎖、契約解除、調達の遅延、受注残高が売上高に転換されない可能性などのリスクが依然として伴います。また、BigBear.aiは、買収した事業の統合リスク、顧客による導入をめぐる不確実性、競合圧力、関税、および政府の契約フレームワークに基づくタスクオーダー確保能力についても言及しました。