レプリジェン、第3四半期売上高が過去最高を記録　2026年のオーガニック成長率見通しを縮小

レプリジェン（Repligen Corp.、NASDAQ: RGEN）は、クロマトグラフィー製品およびタンパク質に対する堅調な需要がフィルトレーション（ろ過）部門の低迷を補い、2026年第3四半期の売上高が過去最高を記録したと発表しました。また、同社は通期のオーガニック成長率の見通し範囲を絞り込み、バイオライフ・ソリューションズ（BioLife Solutions）の買収による四半期の一部寄与分を含めて売上高見通しを引き上げました。

売上高は前年同期の1億8,900万ドルから11%増の2億900万ドルとなりました。非GAAP指標であるオーガニック売上高は、ポリメム（Polymem）事業の売却による約1ポイントの押し下げ要因や、為替変動による同規模の逆風があったにもかかわらず、12.5%増加しました。

消耗品の売上高はバイオ製薬市場の堅調な需要を反映して約20%増加しました。大型機器（キャピタル・エキップメント）の受注は10%台半ばのペースで増加したものの、当四半期の大型機器の売上高は減少しました。

クロマトグラフィーとタンパク質が成長を牽引

クロマトグラフィーの売上高は前年同期比で50%以上増加し、タンパク質の売上高は40%以上増加しました。プロセスアナリティクス（工程分析）は20%増加しました。フィルトレーションは主要な不振部門となり、ポリメム売却と為替による計2ポイントの逆風を含め、10%台前半の減少率となりました。

地域別では、欧州・中東・アフリカ（EMEA）の売上高が20%以上増加し、北米は6%増加しました。アジア太平洋地域は前年同期のハードルが高かったことから前年実績をわずかに下回ったものの、中国は40%以上成長し、過去最高の受注を記録しました。

調整後営業利益は前年同期の2,700万ドルから24%増の3,300万ドルとなりました。営業費用の抑制、販売数量の増加、および価格設定が寄与し、不調な製品ミックスによる一部相殺があったものの、調整後営業利益率は170ベース・ポイント（bp）拡大して15.9%となりました。

調整後売上総利益率は前年同期比で30ベース・ポイント低下しました。レプリジェンは、当四半期の売上構成（プロダクトミックス）によって数量効果が相殺されたと説明しています。調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）は、営業利益率の拡大が追い風となり、前年同期の0.46ドルから15%増の0.53ドルとなりました。また、当四半期には650万ドルの調整後その他収入が含まれ、調整後実効税率は24.9%でした。

改定後の見通しにバイオライフの寄与分を反映

レプリジェンは現在、2026年通期の売上高を8億4,400万ドル〜8億5,200万ドルと見込んでおり、これは公表ベースで14.5%〜15.5%の増収を意味します。従来の見通しは売上高8億1,300万ドル〜8億3,500万ドル、成長率10%〜13%としていました。

改定後の見通しには、買収完了日である10月6日からのバイオライフ・ソリューションズ（BioLife Solutions）による貢献予想が含まれています。レプリジェンは、約1ポイントの事業売却によるマイナス要因で一部相殺されるものの、バイオライフから当四半期の一部として2,400万ドルの売上高を見込んでいます。なお、業績予想は為替影響をニュートラル（中立）と想定しています。

同社はオーガニック成長率の見通しを12%〜13%に絞り込み、中間値を従来の10.5%〜13.5%の範囲から50ベース・ポイント引き上げました。調整後営業利益は従来の1億2,800万ドル〜1億3,400万ドルの予想に対し、1億3,500万ドル〜1億3,900万ドルと予想されており、調整後営業利益率は16.0%〜16.3%となる見通しです。

調整後純利益は1億1,900万ドル〜1億2,200万ドル、調整後希薄化後EPSは2.05ドル〜2.09ドルと予想されています。従来の見通し範囲はそれぞれ1億1,550万ドル〜1億1,850万ドル、2.03ドル〜2.09ドルでした。レプリジェンは調整後売上総利益率の見通し（53.7%〜54.2%）を維持し、調整後EBITDA利益率を約21%と見込んでいます。

第4四半期について、経営陣はオーガニック成長率が通期見通し範囲の中間点付近、調整後売上総利益率は年間ガイダンスの範囲内になると見込んでいます。営業費用は前四半期比で1,000万ドル台前半（数千万ドル規模）増加する見込みです。また、現金残高の減少に伴い150万ドルの調整後その他収入を見込んでおり、加重平均希薄化後発行済株式数を6,360万株と想定しています。

レプリジェンは、アジア太平洋地域への投資を継続しながら、バイオライフの統合および関連するシナジー創出が進展していると述べました。なお、業績予想は統合の実行力、製品および地域の構成比、為替変動、ならびに予期せぬ事象の影響を受ける可能性があります。買収、事業再編、トランスフォーメーション、および統合関連の項目を合理的に見積もることが困難であり、GAAP業績に重大な影響を与える可能性があるため、同社は将来予想に関するGAAP調整表を提供していません。