ジョンソンコントロールズの受注残高が43%急増、2027年度のオーガニック成長率は11%〜12%の見通し

ジョンソンコントロールズ・インターナショナル（NYSE: JCI）は、2026年度を2桁のオーガニック売上高成長、調整後利益率の拡大、受注の大幅増で締めくくるとともに、2027年度のオーガニック成長率の見通しを11%〜12%に設定した。同ビルテクノロジー企業は、データセンターからの需要がソリューション＆サービス部門の受注残高を230億ドルに引き上げるのに寄与し、計画中の生産能力投資や設備投資の拡大を後押ししていると述べた。

2026年9月30日に終了した第4四半期の売上高は、前年同期比10%増の71億1,000万ドルとなった。買収・売却および為替影響分を除くオーガニック売上高は12%増加し、システムの13%増とサービスの8%増が牽引した。大型業務用HVAC（空調）設備、ビル管理システム、制御機器を含むアプライド売上高は、オーガニックベースで20%増加した。

調整後EBITは31%増の13.0億ドルとなり、調整後EBIT利益率は300ベーシスポイント拡大して18.3%となった。継続事業からの調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）は、前年同期の1.26ドルから32%増の1.66ドルに上昇した。GAAPベースの継続事業からの希薄化後EPSは、前年同期の0.42ドルに対して1.60ドルとなった。

通期では、売上高は9%増の256億7,000万ドルとなり、オーガニック成長率は8%であった。調整後EPSは37%増の5.16ドルとなり、調整後EBIT利益率は270ベーシスポイント拡大して15.9%となった。

システム需要を背景に受注高と受注残高が増加

第4四半期のソリューション＆サービス事業のオーガニック受注高は44%増加し、システムが63%増、サービスが7%増となった。受注残高は43%増の230億ドルとなり、システム受注残高が50%増、サービス受注残高が5%増となった。

受注高の前年比較には、2026年度第1四半期より前には除外されていた長期サイクルプロジェクト向けの特定の機器単体販売が含まれている。プレゼンテーションによると、従来の基準ベースでは、第4四半期の全社総受注高は31%増加した。過去の受注残高データは、この新しい区分を含める形で修正再表示された。

受注のモメンタムの大部分は米州地域が占めた。同地域の受注高は58%増加し、システムが81%増、サービスが8%増となった。同社がデータセンター需要を挙げたことで、米州の受注残高は54%増の178億ドルに達した。同地域の第4四半期オーガニック売上高は14%増加し、システムが16%増、サービスが10%増となった。調整後セグメントEBITA利益率は210ベーシスポイント拡大して22.0%となった。

EMEA（欧州・中東・アフリカ）のオーガニック売上高は3%増加した。システムの売上高が横ばいとなったものの、サービスの6%増加がこれを補った。受注高は12%増加し、受注残高は18%増の31億ドルとなった。調整後セグメントEBITA利益率は80ベーシスポイント改善して16.4%となった。

APAC（アジア太平洋）のオーガニック売上高は13%増加し、システムが15%増、サービスが6%増となった。受注高は11%増加し、受注残高は12%増の21億ドルとなった。同地域の調整後セグメントEBITA利益率は110ベーシスポイント上昇して18.9%となった。

2027年度の見通しと投資計画

ジョンソンコントロールズは、2027年度のオーガニック売上高成長率を11%〜12%、営業レバレッジを30%以上、調整後EPSを6.15ドル〜6.30ドルと予想している。調整後フリーキャッシュフローコンバージョン率は約95%と見込んでいる。

第1四半期について、経営陣はオーガニック売上高成長率を12%〜14%、営業レバレッジを30%〜35%、調整後EPSを1.15ドル〜1.20ドルと予測している。この見通しは、四半期および通期の調整後税率を約18.5%と想定している。

同社は高成長垂直市場での生産能力拡張、リードタイム短縮、受注残高の売上化に取り組むため、2027年度に9億ドルの設備投資を計画している。また、製造・倉庫施設の統合、営業拠点の簡素化、支援機能の効率化も予定している。ジョンソンコントロールズは2027年度と2028年度を通じて4億ドルの関連費用を見込んでおり、2029年度までに年換算で総額6億ドルの削減ペースを目指している。

調整後フリーキャッシュフローは第4四半期に11.0億ドル、通期で32.3億ドルとなった。通期の調整後フリーキャッシュフローコンバージョン率は103%であった。同社は2026年度中に約15億ドルの自社株買いと10億ドルの配当を含め、約25億ドルを株主に還元した。

9月30日時点で、ジョンソンコントロールズの総負債は92億8,000万ドル、現金は6億1,800万ドル、純負債は86億6,000万ドルであった。調整後EBITDAに対する純負債倍率は、前年同期の2.4倍から1.8倍に低下し、同社の目標レンジである約2.0倍〜2.5倍を下回った。

業績見通しは、受注残高の売上への転換、およびデータセンターやその他のミッションクリティカルな市場における継続的な需要に左右される。また、ジョンソンコントロールズは主な不確実要因として、貿易制限、関税、インフレ、サプライチェーンの混乱、為替変動、地政学的リスクの変動、ポートフォリオおよび事業再編施策の実行、サイバーセキュリティ上の脅威、労働環境の制約、顧客の資金調達条件の変化を挙げている。