エスクワイア・ファイナンシャル、シグネチャーとの合併後に第3四半期売上高と調整後利益が増加

エスクワイア・ファイナンシャル・ホールディングス（NASDAQ: ESQ）は、8月1日にシグネチャー・バンク・シカゴとの合併を完了したことを受け、2026年第3四半期の増収および調整後増益を発表した。この取引により同社の資産、融資、預金は約2倍に拡大した一方、訴訟関連金融事業への集中度は低下した。

9月30日までの3カ月間の米国会計基準（GAAP）に基づく純利益は、前年同期の1,410万ドルから1,750万ドルに増加した。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.57ドルとなり、2025年第3四半期の1.62ドルから低下した。業績には890万ドルの合併費用が含まれている。

合併関連項目および特定の税効果を除く調整後純利益は、前年同期の1,300万ドルから2,360万ドルに増加し、調整後希薄化後1株当たり利益は1.49ドルから2.12ドルに増加した。Non-GAAP調整後平均総資産利益率（ROA）は2.34%、調整後平均有形自己資本利益率は23.1%となった。

合併により貸借対照表が拡大し融資の多様化が進行

9月30日時点の総資産は前年同期の21億8,000万ドルから48億1,000万ドルに達した。シグネチャーとの統合後、同社は約34億ドルの融資残高と40億ドルの預金残高を保有している。

この買収により、エスクワイアの事業構成は大きく変化した。訴訟関連融資の比率は6月30日時点の68%から総融資額の42%に低下し、訴訟関連預金も79%から総預金額の54%に低下した。経営陣は、この統合によりシカゴでの商業バンキング基盤が加わり、コスト削減に依存することなく同取引の財務的正当性を支え、中西部におけるプレゼンスが拡大したと述べた。

当四半期におけるエスクワイアの融資ポートフォリオの利回りは7.57%となり、6月30日に終了した四半期の7.78%から低下した。商業融資の合計は21億3,000万ドルで、ポートフォリオ全体の62%を占めた。その大半はプライムレートに連動する変動金利融資であり、変動金利商業ポートフォリオの約75%には、新規実行時または年次更新時に金利フロアが設定されていた。

訴訟関連融資ポートフォリオは引き続き比較的高水準の利回りを維持しており、加重平均金利は約8.81%であった。同社によると、担保手数料価値に対する平均融資比率は15%未満、平均元利返済カバー率は4.0倍を超え、コミットメントラインおよびノンコミットメントライン、訴訟費用執行ファシリティ全体の平均消化率は約50%であった。

商業用不動産も引き続き重要な融資カテゴリーとなっている。エスクワイアはニューヨークにおいて4億5,600万ドルの集合住宅ポートフォリオを報告しており、家賃規制対象物件、自由価格物件、複合用途物件にほぼ均等に分散されている。商業用不動産のエクスポージャーは、銀行単体の規制上のTier 1資本と貸倒引当金の合計の208%、連結ベースでは198%に相当した。

純利息収入と手数料の増加に伴い収益が拡大

第3四半期のGAAPベースの収益は、前年同期の3,760万ドルから6,140万ドルに増加した。純利息収入は3,130万ドルから5,350万ドルに増加し、非利息収入は620万ドルから790万ドルに増加した。純利息マージンは5.74%と発表された。

主に決済処理による手数料収入は、四半期収益の13%を占めた。エスクワイアは全50州で94,000社の加盟店にサービスを提供しているとし、追加の手数料収入は簿外ファンドやシグネチャーを通じて加わったカスタマーサービス手数料から得られた。

GAAPベースの非利息費用は、合併費用および統合による組織規模の拡大を反映し、前年同期の1,840万ドルから3,600万ドルに増加した。発表されたNon-GAAPの経費率（エフィシエンシー・レシオ）は58.6%であった。合併費用、コア預金無形資産償却費、およびその他の特定項目を除いた調整後経費率は、前年同期の48.3%から41.1%に改善した。

調達と資本が引き続き経営上の優先事項に

無利息当座預金を含む資金調達コストの合計は、合併前の1.03%に対し1.13%となった。四半期末時点で、当座預金とエスクローベースの弁護士信託口座（IOLTA）は、それぞれ総預金の28%と39%を占めた。当座預金口座（DDA）とNOW口座を合わせると預金の68%を占めた。

自社預金2,410万ドルを除く無保険預金は合計16億7,000万ドルで、総預金の42%を占めた。エスクワイアによると、その約半数は、融資、決済処理、事業用口座、エスクロー口座、カストディサービスなど、より広範な取引関係を維持している顧客に関連するものであった。

現金、借入枠、および相互クライアント・スウィープ枠からなる利用可能な流動性は合計16億2,000万ドルで、預金の40%に相当した。また、担保設定された集合住宅および住宅ローンに支えられた連邦ホームローン銀行からの流動性が3億9,810万ドルあることも報告された。

9月30日時点における有形自己資本比率（対有形資産）は10.91%、1株当たり有形純資産価格は40.48ドル、銀行単体の普通株式等Tier 1（CET1）比率は12.95%であった。

経営陣は、より高利回りの変動金利商業融資におけるオーガニック成長、訴訟関連金融事業の全国展開、およびニューヨークとシカゴの首都圏市場における厳選された商業用不動産融資を引き続き重視している。貸借対照表は引き続き資産感応的であり、金利が100ベースポイント上昇した場合、予想される年間純利息収入が6.7%増加するとエスクワイアは試算している。

業績見通しには、シグネチャーとの合併に伴う統合および実行上のリスクが引き続き存在しており、期待されたシナジー効果が予定通りに、あるいはまったく実現しない可能性が含まれる。また同社は、顧客および従業員関係の潜在的な変化、広範な経済および金融市場の状況、商業用不動産エクスポージャー、無保険預金の水準を関連する不確実性として挙げた。プレゼンテーションでの資産の質に関する情報開示では、NFL個人向けローン・ポートフォリオにおける900万ドルの貸倒償却についても言及された。