2027年度目標を引き上げ、コムヴォルトのSaaS ARRが35％増加

コムボルト・システムズ（NASDAQ: CVLT）が発表した2027年度第2四半期決算は、SaaSの年間リカーリングレベニュー（ARR）が35%増加したことが牽引し、主要なサブスクリプション指標全体で2桁成長を記録した。このデータ保護ソフトウェア企業は、総売上高の見通しを据え置く一方で、サブスクリプション売上高やフリーキャッシュフローを含む複数の通期目標を引き上げた。

総売上高は前年同期比13%増の3億1,200万ドルとなった。サブスクリプション売上高は21%増の2億6,900万ドルとなり、同社が示していた予想レンジである2億6,400万ドル〜2億6,800万ドルをわずかに上回った。

期間ライセンス、関連サポート、SaaSサブスクリプション、従量課金制製品を含むサブスクリプション年間リカーリングレベニュー（ARR）は、前年同期比20%増の11億0,000万ドルに達した。その内訳として、SaaS ARRは前年同期の3億3,600万ドルから4億5,400万ドルに増加した。

同社によると、SaaSが引き続きサブスクリプション成長の主要な牽引役となった。為替変動の影響を除いた固定為替レートベースでの当四半期末時点のサブスクリプションARRは11億1,000万ドルで、そのうち期間ライセンス型ソフトウェアのARRが6億5,200万ドル、SaaS ARRが4億5,500万ドルを占めた。固定為替レートベースのサブスクリプション純増ARRは5,100万ドルとなり、前四半期の4,100万ドルから増加した。

当期末時点のコムボルトのサブスクリプション顧客数は前年同期比17%増の1万5,750件となった。過去4四半期直近トータルのサブスクリプション売上維持率（ネット・ダラー・リテンション・レート）は113%となり、直近5回の公表四半期における各114%からやや低下した。この指標は、既存のサブスクリプション顧客における契約拡大、解約、およびダウングレードを反映している。

収益性とキャッシュフロー

GAAPベースの営業利益は、前年同期の1,250万ドルから3,040万ドルに増加した。Non-GAAPベースの営業利益は6,830万ドル（営業利益率21.9%）となり、前年同期の5,140万ドル（営業利益率19%）から拡大した。コムボルトのNon-GAAP指標は、株式報酬費用、関連給与税、事業構造改善費用、無形資産減価償却費、および特定のその他項目を除外している。

フリーキャッシュフローは前年同期比4%減の7,090万ドルとなった。2027年度上半期のフリーキャッシュフローは、前年同期の1億0,300万ドルから1億2,200万ドルに増加した。同社は第2四半期中に1億0,900万ドル相当の自社株買いを実施し、上半期累計では1億1,900万ドル相当を取得した。

2027年度の見通し

第3四半期について、コムボルトはサブスクリプション売上高を2億9,300万ドル〜2億9,700万ドルと予想しており、中間値で前年同期比約15%の成長となる。総売上高は約8%増の約3億3,900万ドル、Non-GAAP営業利益率は20.5%〜21.0%と予測している。

2026年10月28日時点で、経営陣は2027年度のサブスクリプションARRを12億1,000万ドル〜12億2,000万ドルと予測しており、中間値での成長率は19.2%となる。従来の予測レンジは12億0,000万ドル〜12億1,000万ドルであった。コムボルトによると、従来の中間値に対する800万ドルのオーガニックな増加分は、300万ドルの為替による逆風によって一部相殺された。

同社は現在、通期のサブスクリプション売上高を、従来の11億2,000万ドル〜11億3,000万ドルというレンジに対し、11億3,000万ドル〜11億3,000万ドルと予想している。新たな中間値は、約16%の成長を意味する。

コムボルトは、通期のNon-GAAP営業利益率を従来の約21%という予測から、21.0%〜21.5%に見直した。また、フリーキャッシュフローの予測レンジも従来の2億5,000万ドル〜2億6,000万ドルから、2億5,500万ドル〜2億6,500万ドルに引き上げた。同社は引き続き、年間フリーキャッシュフローの約60%に相当する自社株買いを計画している。

通期の総売上高の見通しは13億0,000万ドル〜13億1,000万ドルのまま変更はなく、中間値で約10%の成長を表している。コムボルトは、第3四半期および通期の希薄化後発行済株式数をそれぞれ約4,200万株と見込んでいる。

この業績見通しは経営陣の現時点での前提条件に基づいており、事業運営上、為替、その他のリスクの影響を受ける可能性がある。コムボルトは、一部の調整項目を合理的に見積もることができないため、GAAPベースの業績予想を提供していない。また、ARRは年換算された運用指標であり、将来の売上高を予測するものではないと指摘した。