センターポイント、2026年EPS見通しを引き上げ　資本計画を707億ドルに拡大

センターポイント・エナジー（NYSE: CNP）は、第3四半期の調整後利益の増加を受けて2026年の非GAAPベースの通期利益見通し（ガイダンス）を引き上げるとともに、送電容量、電力網のレジリエンス（強靭化）、および増大する電力需要に対応するため、10年間の設備投資計画を40億ドル増額した。

同社は現在、2026年の非GAAP 1株当たり利益（EPS）を1.90〜1.92ドルと予想しており、これは2025年実績の中央値と比較して約9％の成長に相当する。センターポイントはまた、2027年の非GAAP EPSガイダンスを2.07〜2.09ドルと新たに設定し、これは改定後の2026年予想範囲の中央値から約9％の成長となる。経営陣は2035年まで年平均7％〜9％の非GAAP EPS成長を目指す目標を維持しており、2026年から2030年にかけてはその目標範囲の中央から上限近くでの推移を見込んでいる。

9月30日までの3か月間（第3四半期）において、センターポイントの米国会計基準（GAAP）に基づく純利益は3億3100万ドル（希薄化後1株当たり0.50ドル）となり、前年同期の2億9300万ドル（1株当たり0.45ドル）から増加した。非GAAPベースの純利益は、前年同期の3億2800万ドル（1株当たり0.50ドル）から3億5400万ドル（希薄化後1株当たり0.53ドル）に増加した。

非GAAP EPSの前年同期比の変動において、事業成長および料金回収が1株当たり0.09ドル、天候と使用量が0.03ドルのプラス要因となった。これらの増益要因は、資金調達費用と株式希薄化による0.05ドルの押し下げ効果、および主に前年の税効果の取り崩しなどその他の要因による0.04ドルの減少によって一部相殺された。

電力部門では、料金回収が1株当たり0.10ドル、顧客増加が0.01ドルのプラスとなったものの、減価償却費およびその他の税金が0.04ドルのマイナス要因となった。天然ガス事業では、料金回収が1株当たり0.05ドルのプラス、減価償却費およびその他の税金が0.03ドルの減益要因となった。支払利息は四半期EPSを0.03ドル、株式希薄化は0.01ドル押し下げた。なお、年初からの運用・保守（O&M）費用は1％減少したと同社は述べた。

2026年第1〜第3四半期累計のGAAP純利益は8億9100万ドル（希薄化後1株当たり1.34ドル）となった。非GAAP純利益は計9億9000万ドル（1株当たり1.49ドル）となった。同社の非GAAP指標からは、ZENS証券の評価変動、合併および事業売却の影響、ならびに規制対象事業から除外された一時的な緊急用電力設備に関連する影響などが除外されている。

ヒューストンの需要拡大に伴い 設備投資計画を拡大

センターポイントは2026年〜2035年の設備投資計画を、従来の667億ドルから約707億ドルに増額した。計画には電力事業向けに約515億ドル、天然ガス事業向けに190億ドル、全社およびその他の投資向けに2億ドルが含まれる。

2026年から2030年までの予定設備投資額は、従来の342億ドルから387億ドルに増加した。改定された5か年計画には、負荷給電能力の拡大を目的とした40億ドルの新規送電プロジェクトが盛り込まれており、以前計画されていた15億ドルの投資を前倒しで実施する。センターポイントは、2030年までに全社のレートベース（規制資産ベース）が年平均14％を超えるペースで成長すると見込んでいる。

同社は、現在の10か年計画の範囲外において、送電、レジリエンス、送電網の近代化プロジェクト、インディアナ州におけるデータセンター関連投資、次世代スマートメーターの展開など、少なくとも100億ドルの追加機会を特定している。

ヒューストンでは、ERCOTの「バッチゼロ（Batch Zero）」プロセスを通じて申請されたプロジェクトから約12ギガワットの潜在的な大口需要が見込まれるほか、2030年までに配電および低圧送電の増加で2ギガワットが見込まれている。予測されるバッチゼロ需要は、ヒューストン・エレクトリックの現在のシステムピーク需要である21ギガワットから55％以上の増加に相当する。

同社は累積通電容量を2027年に約3ギガワット、2028年に8ギガワット、2029年に11ギガワット、2030年に12ギガワットと推定している。これらの試算は、ERCOTの決定や調査、顧客側の進行状況によって変わる可能性がある。センターポイントは、実際の需要が想定を下回る可能性があることや、ベースロードではなく検討対象の負荷（studied load）に分類されたプロジェクトでは通電が遅れる可能性があると指摘した。

第3四半期の電力スループット（供給量）は前年同期比1％増の3万5845ギガワット時（GWh）となり、住宅向けスループットは10％増加した。電力の総メーター設置顧客数は2％増の約306万人となった。天然ガスのスループットは1％増の940億立方フィートとなり、ガス顧客総数は1％増の約403万人となった。

オハイオ州事業の売却および資金調達計画

センターポイントは10月1日にオハイオ州の天然ガス地域配給子会社の売却を完了し、手始めに14億ドルの売却収入を受け取った。この取引の総買収価格は約26億2000万ドルで、税金および取引費用控除後の純売却収入は約24億ドルとなる見込みである。

同社は、売却による現金の回収分を他の事業地域に再投資し、短期的な設備投資に充てる計画である。売主の手形債権（seller's note）の年利は6.5％で、2027年9月に満期を迎え、満期時の資金は追加の成長投資を支援するために使われる予定である。

センターポイントは2035年までの普通株式調達計画を16億ドル増額し、2026年〜2035年の期間で約56億ドルの普通株式調達を見込んでいる。これには遅くとも2027年2月までに決済される予定の、過去に実施された約11億ドルの先渡売却が含まれる。経営陣は、一時的な発電取引、ポートフォリオの最適化、規制ラグの短縮、および大口需要家向けの追加基本料金の導入により、株式調達の必要量が減少する可能性があると述べた。

第3四半期末時点におけるムーディーズの手法による直近12か月間の調整後FFO（営業キャッシュフロー）対負債比率は13.7％であった。センターポイントは約35億ドルの利用可能な流動性を報告し、2026年の資金調達ニーズはすべて完了したと述べた。ムーディーズは同社のアウトルックを「安定的」に改定した。

センターポイントは2035年まで、格下げ閾値を100〜150ベーシスポイント（bp）上回る長期的なFFO対負債のクッション（余裕幅）を目標とし続けている。また、2026年の1株当たり配当金の6％増額と、電力・天然ガス事業全体での管理可能O&M費用の年平均1％〜2％の削減も目指している。

見通しは、タイムリーな規制当局の承認、設備投資の実施と回収、大口需要家の接続、資金調達へのアクセス、および営業費用の管理に依存する。同社が挙げたその他の不確実性には、異常気象、サプライチェーンや労働力の制約、インフレと金利、規制手続き、顧客の購買力、プロジェクトの遅延や取り消し、ならびに電力および天然ガス需要の変動が含まれる。