Bladexの2026年第3四半期純利益は15%増、ポートフォリオが過去最高を更新

Bladex（BLX）が発表した2026年第3四半期純利益は、商業ポートフォリオが過去最高の150億ドルに達し、純金利収入が四半期としての過去最高を更新したことで、前年同期比15%増の6,320万ドルとなりました。純利益は第2四半期比で5%減少した一方、調整後自己資本利益率（ROE）は15.0%となり、前四半期の16.5%および前年同期の15.1%から推移しました。

2026年年初9カ月間の純利益は、2025年同期の1億7,090万ドルから1億8,600万ドルに増加しました。9カ月間の総資産利益率（ROA）は1.9%を維持した一方、調整後ROEは16.3%から15.2%に低下しました。

商業ポートフォリオと預金残高が過去最高を記録

融資、商業債券、偶発債務を含む商業ポートフォリオは、前年同期比38%増の149億8,000万ドルで当四半期を終えました。プレゼンテーション資料によると、前四半期比の成長率は報告ベースで7%、パナマ政府向け取引を除くと15%となりました。

ポートフォリオは国や産業ごとに分散されていますが、エクスポージャーの25%を金融機関が、18%を石油・ガスが占めました。その他サービスおよびソブリン向けが11%、電力が10%を占めました。

平均預金残高は前年同期比22%増、前四半期比6%増の76億6,000万ドルとなりました。期末預金残高は79億1,000万ドルとなり、同社の資金調達総額141億ドルの56%を占めました。調達総額は前年同期比36%拡大し、その残高には長期借入金および社債、短期調達金、レポ取引による売却有価証券も含まれています。

マージンの前四半期比改善に伴い純金利収入が増加

純金利収入は過去最高の7,980万ドルに達し、第2四半期の7,330万ドル、前年同期の6,740万ドルから増加しました。平均利息生息資産は、前四半期の131億2,000万ドル、前年同期の115億3,000万ドルから137億6,000万ドルに増加しました。

純金利利ざや（NIM）は前四半期比で6ベーシスポイント上昇して2.30%となったものの、前年同期の水準を2ベーシスポイント下回りました。資金利ざやは1.64%と第2四半期から横ばいで、前年同期の1.73%を下回りました。

非金利収入は合計1,930万ドルとなり、前年同期比で26%増加したものの、第2四半期比では25%減少しました。純手数料収入は前年同期比16%増の1,630万ドルでした。営業費用は第2四半期の2,380万ドル、前年同期の2,130万ドルから2,560万ドルに増加しました。効率比率は25.8%となり、前四半期比で167ベーシスポイント上昇したものの、前年同期からはほぼ横ばいでした。

信用クオリティは引き続き堅調、ただし減損比率は前年同期比で上昇

166億ドルの与信ポートフォリオのうち、ステージ1のエクスポージャーが99.1%を占め、ステージ2が0.4%、ステージ3が0.5%となりました。減損債権はポートフォリオの0.4%を占め、第2四半期比で8ベーシスポイント低下したものの、前年同期比では29ベーシスポイント上昇しました。

貸倒引当金残高は1億360万ドルで当四半期を終え、減損債権に対するカバー率は138%となりました。同社は当四半期に950万ドルの減損損失を計上したのに対し、第2四半期は1,100万ドルの戻入となっていました。

自己資本水準は、プレゼンテーションで示された規制上の基準値を引き続き上回りました。パナマ規制に基づく自己資本比率は14.3%となり、資本保全バッファーを含む最低基準の10.5%を上回りました。バーゼルIII基準のTier 1比率は16.2%（普通株式等Tier 1比率14.4%を含む）となり、定められた最低基準の9.25%を上回っています。

通期業績見通し

Bladexが改定した2026年通期ガイダンスでは、商業ポートフォリオの成長率を約35%、平均預金の成長率を約20%と見込んでいます。経営陣は純金利利ざや（NIM）を約2.25%、効率比率を27%近辺、調整後ROEを14%〜15%、Tier 1比率を13%〜15%の範囲と予想しています。

プレゼンテーションにおける主な不確実要素には、前年同期比での減損債権比率の上昇、第2四半期の戻入からの減損損失計上への転換、純利益および非金利収入の前四半期比での減少が含まれます。また、急速なバランスシートの拡大に伴い、資金調達、信用クオリティ、自己資本管理が年内の重要な要因となっています。