ベライゾン、第3四半期調整後EPS 8.3%増を受けて2026年見通しを引き上げ

ベライゾン・コミュニケーションズ（NYSE: VZ）は、第3四半期のサービス売上高、調整後EBITDA、調整後1株当たり利益（EPS）の増加、携帯電話顧客数の改善、およびキャッシュ創出力の強化を発表したことを受け、2026年通期業績予想（ガイダンス）の複数の項目を引き上げました。

同社は現在、2026年のリテール向けポストペイド携帯電話純増数を110万〜120万件と予想しており、従来の目標（75万〜100万件のレンジの上半）から引き上げました。また、ベライゾンは調整後EPSの成長率見通しを従来の6%〜7%から7%〜7.5%に引き上げたほか、フリー・キャッシュ・フローの成長率は従来の9%〜10%の予想に対し、12%に近づいていると説明しました。

モビリティおよびブロードバンド・サービス売上高の成長率は、従来の2.5%〜3%のレンジの上半で着地する見込みです。設備投資額の見通しは160億〜165億ドルで変更ありません。なお、この見通しには、ベライゾンが買収を完了した2026年1月20日以降のフロンティア・コミュニケーションズ・ペアレントの業績が含まれています。

サービス売上高と調整後利益が増加

第3四半期のモビリティおよびブロードバンド・サービス売上高は2.9%増加し、調整後EBITDAは8.0%増加しました。調整後EPSは8.3%増加しました。調整後EBITDAおよび調整後EPSは非GAAP指標です。

ベライゾンはリテール向けポストペイド携帯電話のアカウント純増数を13万7,000件記録し、前年同期から31万3,000件改善しました。リテール向けポストペイド携帯電話の解約率は0.94%と、前年同期比で4ベーシスポイント低下し、顧客維持率の改善を示しました。

携帯電話のポストペイドの機種変更件数は計330万件となり、前年同期比で20.3%減少しました。ポストペイド契約者数や解約率が改善したものの、機種変更件数の減少は端末関連ビジネスの制限要因となる可能性があります。

負債が増加する一方でフリー・キャッシュ・フローは拡大

2026年最初の9か月間の営業キャッシュ・フローは299億ドルに達し、前年同期（2025年）の280億ドルから増加しました。設備投資額は123億ドルから119億ドルに減少しました。

フリー・キャッシュ・フローは158億ドルから180億ドルに増加しました。ベライゾンは同9か月間に88億ドルの配当を支払ったほか、40億ドルの自社株買いを実施しました。

同期間末時点の有利子負債（総負債）残高は1,662億ドルとなり、前年同期の1,468億ドルから増加しました。無担保負債は1,197億ドルから1,361億ドルに増加し、純無担保負債は1,120億ドルから1,237億ドルに拡大しました。調整後EBITDAに対する純無担保負債の倍率は、2.2倍から2.3倍に上昇しました。

経営陣は、フリー・キャッシュ・フローの拡大が同社の投資優先事項を支えていると述べました。しかし、ベライゾンが設備投資、配当支払い、自社株買いの資金を確保する中で、負債残高の増加やレバレッジの上昇は、依然として重要な財務的考慮事項です。

プレゼンテーションでは、業績に影響を与える可能性がある要因として、競争環境、価格設定およびプロモーションによる圧力、消費者嗜好の変化、経済状況、関税、サイバーセキュリティ事象、ネットワークの障害などを挙げました。また、ベライゾンは、規制の変更、環境負債、資金調達環境、巨額の負債負担、ならびに予想されるコスト削減やその他のシナジーの達成能力を含む戦略的取引に関連するリスクにも言及しました。