ペンギン・ソリューションズの第4四半期売上高は68%急増、2027年度見通しを上方修正

ペンギン・ソリューションズ（Nasdaq: PENG）は、統合メモリおよび非ハイパースケールAIインフラへの需要が売上高を前年同期比68%増の5億6,700万ドルに押し上げ、四半期として過去最高の第4四半期決算を発表した。同社はまた、前四半期に公表した予備的見通しから2027年度の業績予想を引き上げ、売上高成長率を約40%（プラスマイナス10パーセントポイント）と予想した。

AI関連事業は第4四半期の売上高の78%を占め、前年同期比で141%増加した。ペンギンはこのカテゴリーを、統合メモリ事業とアドバンスト・コンピューティング（Advanced Computing）事業の中の非ハイパースケールAIインフラ部分を合わせたものと定義している。

2026年8月28日に終了した四半期のNon-GAAP営業利益は、前年同期の3,900万ドルから9,000万ドルに達し、Non-GAAP純利益は2,900万ドルから7,100万ドルに増加した。Non-GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.43ドルから133%増の1.00ドルとなり、調整後EBITDAは4,300万ドルから2倍以上の9,300万ドルに増加した。

GAAPベースの第4四半期営業利益は、前年同期の1,240万ドルに対して6,950万ドルとなった。ペンギン・ソリューションズに帰属するGAAP純利益は940万ドルから9,320万ドルに増加し、希薄化後EPSは0.11ドルから1.29ドルに上昇した。当四半期には、同社の2029年および2030年満期社債の転換に関連する3,320万ドルの誘因費用と、7,590万ドルのNon-GAAP税務調整が含まれている。

統合メモリ事業がセグメント成長を牽引

統合メモリは最大の成長要因であり、四半期売上高は158%増の過去最高となる3億4,100万ドルに達した。AI関連需要の拡大に伴い、同セグメントは前年同期の低い割合から上昇し、会社全体の売上高の60%を占めた。

ペンギンは当四半期に2社のメモリ顧客を新規獲得した。通期では15社の新規顧客を獲得し、既存の29社との取引関係を拡大した。経営陣はデータセンター向けメモリに注力していると述べ、AIワークロードに連動した需要は従来の周期的なメモリ上昇局面よりも持続性が高いと考えている。

同社は、グローバルなAIサーバーメーカーとの新たな取引や、次世代AI推論プロバイダーとの関係拡大を強調した。同社のメモリ製品ロードマップには、CXL拡張カード、MemoryAIキーバリュー・キャッシュ・アプライアンス、および広帯域GPUメモリを拡張することを目的としたフォトニクス・アプライアンスが含まれている。

アドバンスト・コンピューティングの売上高は11%増の1億5,400万ドルとなり、非ハイパースケールAIインフラの売上高は99%増加した。AIインフラは同セグメントの四半期売上高の66%を占めた。

同社は当四半期に、4社のネオクラウド・プロバイダー、大手クオンツ運用会社、企業顧客1社を含む、6社の新規AIインフラ顧客を獲得した。また、部品の調達可能性を高めて需要に対応するため、サプライヤーを1社追加した。2026年度通期では、ペンギンは17社の新規AIインフラ顧客と12件の取引拡大を報告した。

オプティマイズドLED（Optimized LED）の売上高は7%増の7,200万ドルとなった。同社によると、この事業はプラスのキャッシュフローを生み出し、製品革新のロードマップを継続して実行した。

通期売上高は17億3,000万ドルに達する

2026年度の売上高は26%増の17億3,000万ドルとなった。統合メモリの売上高が4億6,400万ドルから9億2,400万ドルへとほぼ倍増し、アドバンスト・コンピューティング（売上高が6億4,800万ドルから5億5,900万ドルに減少）やオプティマイズドLED（売上高が2億5,600万ドルから2億4,900万ドルに減少）の減収を補った。

通期のNon-GAAP営業利益は前年の1億6,800万ドルから2億4,100万ドルに増加し、調整後EBITDAは1億8,700万ドルから2億5,600万ドルに増加した。Non-GAAP希薄化後EPSは1.90ドルから2.87ドルに上昇した。GAAP営業利益は2025年度の5,810万ドルに対し1億6,560万ドルとなり、GAAP希薄化後EPSは0.28ドルから2.60ドルに増加した。

粗利益率は低下したものの、営業段階での収益性は改善した。第4四半期のNon-GAAP営業利益率は11.6%から15.8%に拡大した一方、Non-GAAP粗利益率は30.9%から28.8%に低下した。通期では、Non-GAAP営業利益率が12.2%から13.9%に上昇した一方、Non-GAAP粗利益率は31.0%から29.3%に低下した。

運転資本の需要がキャッシュフローの制約要因として残った。第4四半期の継続事業からの営業活動による使用キャッシュ（純額）は、前年同期の7,000万ドルに対して1億6,300万ドルとなった。棚卸資産は2億5,500万ドルから7億4,900万ドルに増加し、売掛金（純額）は3億8,000万ドルから7億9,600万ドルに増加した。期末時点の現金および現金同等物、短期投資は6億4,700万ドルとなり、前年同期の4億5,400万ドルから増加した。

2027年度の見通し

2027年度について、ペンギンは売上高が前年度比約40%増加（範囲はプラスマイナス10パーセントポイント）すると見込んでいる。同社は、GAAP粗利益率を27%（プラスマイナス2パーセントポイント）、Non-GAAP粗利益率を28%（こちらもプラスマイナス2ポイント）と予想している。

GAAP営業費用は3億2,900万ドル（プラスマイナス1,000万ドル）、Non-GAAP営業費用は2億7,500万ドル（プラスマイナス1,000万ドル）と見込まれる。ペンギンは、約6,300万株の希薄化後株式数を前提として、GAAP希薄化後EPSを3.50ドル（プラスマイナス0.70ドル）、Non-GAAP希薄化後EPSを4.45ドル（プラスマイナス0.70ドル）と予想している。

経営陣の見通しは、AI関連の需要、顧客の受注および受注残高の売上換算、部品の調達可能性、導入時期などに一部依存している。同社はまた、業績が予想と異なる可能性がある要因として、マクロ経済情勢、顧客の集中度、受注のタイミング、関税および貿易規制、為替変動、サプライチェーンの混乱、メモリ価格設定、技術革新、競争などを挙げている。

これとは別に、ペンギンはスティーブン・カミング（Stephen Cumming）を最高財務責任者（CFO）に任命した。カミングは以前、インフラストラクチャー・アズ・ア・サービス（IaaS）プロバイダーであるエッジオ（Edgio）のCFOを務めたほか、キャンビアム・ネットワークス（Cambium Networks）、ケナンディ（Kenandy）、アトメル（Atmel）、フェアチャイルド（Fairchild）、ナショナル セミコンダクター（National Semiconductor）で財務幹部を歴任した。