Jabil、AIインフラの成長を背景に2027年度売上高445億ドルを見込む

ジェイビル（NYSE: JBL）は、インテリジェント・インフラストラクチャー部門が牽引する形で、第4四半期および2026年度通期の売上高と利益が大幅に増加したと発表しました。また、AI関連データセンターシステムへの需要拡大に伴い、さらなる増収を見込んでいます。経営陣は、2027年度の売上高を445億ドル、非GAAPのコア営業利益率を6.1%、コア希薄化後1株当たり利益（EPS）を17.55ドルと予想しています。

2026年8月31日を末日とする第4四半期（3か月間）の売上高は、前年同期比29%増の106億2,000万ドルとなりました。米国GAAP基準の営業利益は前年同期の3億3,700万ドルから6億200万ドルに増加し、GAAP純利益は前年同期の2億1,800万ドルから3億9,800万ドルに増加しました。GAAP希薄化後1株当たり利益は前年同期の1.99ドルから3.76ドルに達しました。

非GAAPのコア営業利益は前年同期の5億1,900万ドルから6億7,500万ドルに増加し、コア営業利益率は6.3%から6.4%へ僅かに上昇しました。コア希薄化後EPSは3.29ドルから4.40ドルに増加しました。

通期では、売上高が前年度の298億ドルから359億5,000万ドルに増加しました。GAAP営業利益は11億8,000万ドルから17億ドルに増加し、GAAP純利益は2025年度の6億5,700万ドルに対し10億4,000万ドルに達しました。通期のGAAP希薄化後EPSは前年度の5.92ドルから9.75ドルに上昇し、非GAAPのコアEPSは9.75ドルから13.09ドルに増加しました。通期のコア営業利益率は5.4%から5.8%に拡大しました。

インテリジェント・インフラストラクチャーが成長を牽引

インテリジェント・インフラストラクチャー部門は第4四半期売上高の55%を占め、前年同期比56%増の成長を記録し、コア利益率は6.5%となりました。四半期売上高の32%を占める規制対象産業部門は9%増加し、コア利益率は5.8%を記録しました。コネクテッド・リビング＆デジタル・コマース部門の売上高は横ばいとなり、コア利益率は7.1%でした。

ジェイビルは、2026年度の業績について、AI主導の成長と全3セグメントからの貢献を反映したものだと述べました。同社は、全体的な利益率の改善要因として、規制対象産業、インテリジェント・インフラストラクチャー、デジタル・コマースといった高付加価値市場へのシフトに加え、エンジニアリング主導の設計、システム統合、フルソリューション事業の増加を挙げています。2026年度の売上総利益率は9.2%に達し、2020年度の7.1%から上昇しました。

経営陣は、2027年度のインテリジェント・インフラストラクチャー部門の売上高が43%増の256億ドルに達すると予想しています。同セグメント内では、クラウド＆データセンター・インフラストラクチャーの売上高が52%増の175億ドル、資本設備の売上高が40%増の42億ドル、ネットワーク＆コミュニケーションの売上高が15%増の39億ドルになると見込まれています。また、ジェイビルは年間を通じてAI関連の売上高が54%増加すると見込んでいます。

規制対象産業部門の売上高は7%増の136億ドルになると予想されています。見通しには、自動車・輸送の9%増、ヘルスケア・パッケージングの6%増、再生可能エネルギー・エネルギー・インフラストラクチャーの7%増が含まれています。経営陣によると、新規プログラムの生産開始に伴いヘルスケア分野は2027年度に成長へ回帰する見込みであり、防衛、航空宇宙、蓄電、送電網関連プロジェクトがさらなる機会をもたらすとのことです。

インテリジェント・デバイス＆ロボティクス部門の売上高は2%減の53億ドルとなる見込みです。デジタル・コマース＆ロボティクスの11%増（30億ドル）は、コネクテッド・リビングの15%減（23億ドル）によって相殺される見通しです。ジェイビルはコネクテッド・リビングにおけるプログラムへの選択的参加やメモリの制約を挙げる一方、倉庫自動化、モバイルロボティクス、自動配送を注力分野として強調しました。

キャッシュフローと資本配分

ジェイビルは2026年度に20億ドルの営業キャッシュフローを創出し、4億7,000万ドルの純資本的支出を差し引いた後の調整後フリーキャッシュフローは15億3,000万ドルとなりました。第4四半期の調整後フリーキャッシュフローは5億4,100万ドルでした。同社は通期で10億6,000万ドルの自社株買いを実施し、そのうち第4四半期には1億6,900万ドルを購入しました。

年度末時点で、ジェイビルは現金17億ドルと未使用の借入枠44億ドルからなる計61億ドルの流動性を保有していました。貸借対照表上の負債は34億ドルで、コアEBITDAの1.3倍に相当します。同社は投資適格の信用格付けの維持に引き続き注力するとしています。

7月には新たに15億ドルの自社株買い枠が承認され、現在買付が進行中です。ジェイビルは長期的には、自律的な生産能力や機能の拡充、潜在的な戦略的買収への資金拠出を継続しつつ、調整後フリーキャッシュフローの80%以上を株主に還元する計画です。

2027年度の見通し

2027年度第1四半期について、ジェイビルは売上高を106億ドル〜114億ドルと見込んでいます。GAAP営業利益は4億8,100万ドル〜5億4,100万ドル、GAAP希薄化後EPSは2.78ドル〜3.18ドルと予想されています。非GAAPのコア営業利益は5億9,200万ドル〜6億5,200万ドルの範囲内となり、コア希薄化後EPSは3.80ドル〜4.20ドルと予想されています。

通期について、経営陣の計画では売上高445億ドル、コア営業利益率6.1%、コアEPS 17.55ドル、フリーキャッシュフロー約16億ドルを目指しています。ジェイビルによると、東南アジア、米国、メキシコ、インドにおける新生産能力は、受注確定済みの顧客プログラムで埋まり始めています。2027年度の事業運営上の重点課題には、複雑な生産立ち上げへの準備、柔軟な自動化とコンピュータビジョンの拡張、ならびにサプライチェーンの可視化と代替調達の強化が含まれます。

2027年度以降について、経営陣は事業構成の変化に伴うコア利益率の持続的な拡大、売上高の1.5%〜2.0%に相当する純資本的支出、および少なくとも100%の調整後フリーキャッシュフロー転換率を見込んでいます。これらの見通しは、AIインフラ需要、新生産能力の立ち上げ、ヘルスケアプログラム、蓄電、防衛支出、フィジカルAIの商用展開などの要因に依存します。

見通しは、顧客需要の変動、生産計画およびキャパシティ管理上の課題、部品の調達可能性、サプライヤーおよび顧客の集中度、地政学的リスクや為替リスク、技術のシフト、新規プログラムの実行などに左右される可能性があります。棚卸資産回転日数は2026年度末時点で前年度の69日から82日に増加し、純棚卸資産回転日数は55日から64日に上昇しました。