FB Financial 2026年第3四半期決算：与信費用の減少が純利益を押し上げ

FBフィナンシャル（NYSE: FBK）が発表した2026年第3四半期の売上高は、前年同期の1億7,390万ドルから約0.4%増の1億7,450万ドルとなり、希薄化後EPSは0.43ドルから1.20ドルに上昇した。純利益は6,020万ドルに増加した。これは主に貸倒引当金繰入額の大幅な減少と前年同期にあった合併・統合費用の消失によるものだが、純金利マージン（NIM）は3.83%に縮小した。

主要業績データ

売上高は前年同期比でほぼ横ばいとなった。純金利収入の1.8%増は、モーゲージバンキング収入の減少を含む非金利収入の減少によって相殺された。

GAAPベースの純利益の前年同期比の増加幅は、実質的な営業面の改善幅を大幅に上回った。調整後純利益は5.8%増、調整後希薄化後EPSは13.1%増となった。1株当たり利益の増益幅が大きかった背景には、希薄化後発行済株式数が5,400万株から5,030万株へと減少したことも影響している。調整後税引前貸倒引当金繰入前純利益（PPOP）は約1.9%減の7,940万ドルとなった。

調整後業績は非GAAP指標である。前年同期には1,610万ドルの合併・統合費用が含まれており、これが報告ベースの純利益およびEPSの異例の大きな増加につながった。

貸出金と預金の伸びは引き続き広範に維持された

2026年9月30日時点の投資目的貸出金は131億8,000万ドルに達し、前年同期比で7.17%増、前四半期比年率で9.68%増となった。前四半期比での増加には、1〜4世帯向け住宅ローン（1億3,360万ドル増）、商業用不動産ローン（9,160万ドル増）、集合住宅向けローン（4,160万ドル増）の増加が含まれる。建設ローン、住宅担保ローン（リボルビング型）、消費者向けローンおよびその他の貸出金も増加した。

預金は前年同期比6.18%増の146億7,000万ドルとなり、前四半期比年率では8.82%増加した。しかし、増加の内訳は有利息預金に集中した。無利息預金は約27億8,000万ドルでほぼ横ばいとなった一方、ブローカー経由以外の有利息預金は前四半期の108億9,000万ドルから112億6,000万ドルに増加した。ブローカー預金は6億8,590万ドルから6億2,670万ドルに減少した。

調達コストの上昇とモーゲージ収入の減少が営業レバレッジを圧迫

投資目的貸出金の契約利回りは、第2四半期の6.22%に対して6.21%となり、前四半期比でほぼ横ばい推移した。これに対し、有利息預金のコストは2.81%から2.88%に上昇し、預金全体の総コストも2.26%から2.32%へ上昇した。このミスマッチにより、純金利マージンは前四半期比および前年同期比でそれぞれ12ベーシスポイント低下し、3.83%となった。

また、純金利マージンには、不発生形貸出金に係る過去の計上済み利息100万ドルの取り崩しによるマイナス3ベーシスポイントの影響が含まれる。買収会計に伴うアクレションは11ベーシスポイント寄与し、前四半期の13ベーシスポイントから低下した。それにもかかわらず、貸借対照表の拡大により、税引後相当の純金利収入は前四半期の1億4,980万ドルから1億5,080万ドルへとわずかに増加した。

手数料収入による下支えは減少した。モーゲージバンキング収入は、前年同期の1,350万ドル、前四半期（第2四半期）の1,120万ドルから940万ドルに減少し、非金利収入合計が2,450万ドルに減少する要因となった。

調整後非金利費用は、前年同期の9,350万ドルから9,530万ドルに増加した。その結果、調整後経費率は53.3%から54.3%へ悪化し、費用の増加とモーゲージ事業の収益性低下が貸借対照表拡大によるメリットの大半を相殺したことを示した。経営陣は、この圧迫要因としてモーゲージバンキング、調達コスト、および成長投資の継続を挙げている。

資産の質と自己資本

与信コストの減少が利益成長の最大要因となった。当四半期の貸倒引当金繰入額には、投資目的貸出金向けの120万ドルおよび未実行コミットメント向けの30万ドルが含まれる。貸倒償却額（ネット）は120万ドルで、貸出金平均残高に対する年率換算比率は0.04%となり、前年同期の0.05%から改善した。

資産の質を示す指標は前四半期比では安定していたものの、前年同期を上回る水準となった。不良債権（NPL）比率は貸出金の1.18%となり、第2四半期の1.17%、2025年第3四半期の0.94%から上昇した。不良資産（NPA）比率は総資産の1.13%となり、前四半期の1.14%、前年同期の0.89%と比較される。貸倒引当金は約1億9,400万ドルでほぼ横ばいとなったが、貸出金ポートフォリオの拡大に伴い、貸出金に対する引当金比率は前四半期の1.51%から1.47%へと低下した。

FBフィナンシャルが発表した速報値ベースの総リスクベース自己資本比率は13.6%、普通株式等Tier1（CET1）比率は11.0%となった。有形株主資本比率は有形資産の9.32%であった。また同社は当四半期中に1億2,500万ドルの劣後債を発行し、2,930万ドルで54万5,214株の自社株買いを実施した。1株当たり有形純資産価格（TBVPS）は前年同期比5.6%増の31.50ドルとなった。

投資家が注視すべきリスク

• マージン圧迫の継続：貸出金利回りがほぼ横ばいにとどまる一方で預金コストが上昇し、収益は資金調達コストや預金構成のさらなる変動に対して敏感な状態が続いている。
• 手数料収入の減少：モーゲージバンキング収入が前四半期比および前年同期比の双方で減少し、純金利収入以外での収益分散効果が低下した。
• 営業レバレッジの動向：貸出金および預金の伸びにもかかわらず、調整後費用が増加し、調整後経費率が悪化した。今後の収益性においては、現在の成長投資によるリターンが重要となる。
• 不良債権比率の水準：貸倒償却額は低い水準を維持したものの、不良債権比率および不良資産比率は前年同期を上回り、貸出金の拡大に伴い引当金比率は低下した。

サマリー

FBフィナンシャルの2026年第3四半期決算は、主に与信コストの大幅な減少と前年同期の合併費用の消失が追い風となった。貸出金と預金の伸びは引き続き好調であったが、高コストな預金構成へのシフト、モーゲージバンキング収入の減少、調整後費用の増加が実質的な営業面の改善を抑制した。今後の主な注目点は、貸借対照表の拡大が営業レバレッジの改善につながるか、調達コストが安定化するか、そして不良債権比率が低水準に抑え続けられるかである。