シエナの2026年度第3四半期決算：マージン拡大で売上高37%増

シエナ（NYSE: CIEN）が発表した2026会計年度第3四半期決算は、売上高が前年同期の12億2,000万ドルから37.0%増の16億7,000万ドルとなりました。GAAP希薄化後EPSは前年同期の0.35ドルから1.83ドルに上昇し、調整後希薄化後EPSは0.67ドルから2.11ドルに増加しました。2026年8月1日を末日とする当四半期において、売上高が営業費用を大幅に上回るペースで拡大したため、GAAP営業利益率は前年同期の6.1%から18.0%へと拡大しました。オプティカル・ネトワーキングが主な成長ドライバーとなり、シエナは2026会計年度の通期売上高見通しを引き上げました。

主要財務実績

売上高は前年同期比で4億5,170万ドル増加したのに対し、GAAP営業費用は6.6%増の4億5,810万ドルにとどまりました。この拡大差により大幅な営業レバレッジが生じ、GAAP営業利益は3億120万ドルに増加、調整後営業利益率は22.5%へと2倍以上に拡大しました。

増益率は増収率を大幅に上回りました。GAAP純利益は前年同期の5,030万ドルに対して2億6,640万ドルに達し、調整後EBITDAは160.2%増加しました。

調整後粗利益率も前年同期の41.9%から46.4%へと改善しました。GAAP実績と調整後実績の差異は、主に株式報酬費用、無形資産償却費、事業構造改善費用、および一時留保（ホールドバック）取り決めの除外によるものです。

事業およびセグメント別業績

ネトワーキング・プラットフォーム部門は四半期売上高の81.1%を占め、同社の成長の大半を牽引しました。なかでもオプティカル・ネトワーキング単体で3億7,580万ドル増加し、シエナの前年同期比の総売上増加額の約83%を占めました。

グローバル・サービス内では、導入サービスの売上高が6,590万ドルから8,790万ドルに増加し、保守・サポート・ラーニングは8,070万ドルから8,980万ドルに増加しました。Blue Planetは報告対象セグメントの中で唯一の減収となりました。

売上高の集中度は引き続き顕著です。顧客2社がそれぞれ売上高の10%以上を占め、両社を合わせると当四半期の総売上高の41.7%に達しました。

収益性、キャッシュフロー、および貸借対照表

シエナの利益率拡大は、売上高の伸びが営業費用の増加を大幅に上回ったことを反映しています。売上高が37.0%増加したのに対し、調整後営業費用は5.2%増の4億ドルにとどまりました。GAAP営業費用のうち最大項目は引き続き研究開発費で、前年同期の2億1,190万ドルから2億3,670万ドルに増加しました。

四半期ベースのキャッシュフローは公表されていませんが、2026会計年度首9ヶ月間の営業キャッシュフローは前年同期の4億3,500万ドルから6億8,360万ドルに増加しました。設備購入額は9,540万ドルから1億9,490万ドルに増加し、営業キャッシュフローから設備購入額を差し引いた額は約4億8,870万ドルとなりました。

現金および現金同等物は、2025年11月1日時点の10億9,000万ドルから、2026年8月1日時点には24億5,000万ドルに達しました。長期負債も15億2,000万ドルから32億3,000万ドルに増加しました。これは28億8,000万ドルの転換社債発行および11億4,000万ドルの債務返済を含む資金調達活動を反映しています。

売掛金は当会計年度期首の9億7,590万ドルから12億3,000万ドルに増加し、棚卸資産は8億2,620万ドルから8億7,200万ドルに増加しました。シエナの売上債権回転日数は76日、棚卸資産回転率は3.5回でした。

当四半期中、シエナは10億ドル規模の自社株買いプログラムに基づき、約40万株の普通株式を1億7,170万ドルで買い戻しました。

業績見通し（ガイダンス）

シエナは2026会計年度第4四半期にさらなる前期比増収を見込んでいるものの、ガイダンスの中央値は第3四半期の調整後利益率から若干低下することを示唆しています。また、同社は2026会計年度の通期売上高見通しの中央値を、前年比35%増となる64億2,000万ドルに引き上げました。

第4四半期売上高の見通し中央値は、第3四半期実績を約4.7%上回っています。ただし、調整後粗利益率の見通し中央値は第3四半期の46.4%を1.4ポイント下回り、調整後営業利益率の見通し中央値も第3四半期の22.5%を2.5ポイント下回っています。

経営陣のコメント

社長兼CEOのゲイリー・スミス氏は、同社の好業績およびネットワーク投資環境の堅調さの背景として、AIに関連する高速接続への需要拡大を挙げました。また、同氏はシエナの光学システムおよびインターコネクトのポートフォリオが競合上の強みであると強調しました。

CFOのマーク・グラフ氏は、供給能力の拡大、ビジネス・ファンダメンタルズの強化、および営業レバレッジの向上に言及しました。これらの発言は、当四半期における37.0%の増収と営業費用の大幅に緩やかな増加という組み合わせと合致しています。

直近のインサイダー取引

提供されたインサイダーデータによると、過去6ヶ月間で9件の取引により11,614株が買付されたのに対し、36件の取引により105,261株が売却されました。これにより93,647株の売越となり、インサイダーの保有株合計は報告ベースで約828,080株となっています。

提示された直近10件の個別取引はすべて直接売却でした。以下の表には、元データに記載されている取引額をそのまま掲載しています。

投資家が注視すべきリスク

• 顧客の集中度：2社の主要顧客が四半期売上高の41.7%を占めました。これら顧客の発注時期や支出の変更は、業績発表に重要な影響を及ぼす可能性があります。
• 第4四半期の見通しにおける利益率低下：増収が見込まれるものの、シエナの第4四半期調整後粗利益率および営業利益率の見通し（中央値）は、第3四半期実績を下回っています。
• 運転資金需要：首9ヶ月間に売掛金および棚卸資産が増加し、それぞれ2億5,150万ドルと1億1,830万ドルのキャッシュを吸収しました。
• 負債の増加：手元現金も大幅に増加したものの、転換社債の発行に伴い長期負債が32億3,000万ドルに増加しました。
• 需要と実行力：経営陣の成長見通しは、AI関連の需要を含む継続的なネットワーク投資のほか、供給能力を拡大し顧客注文を履行するシエナの能力にかかっています。

サマリー

シエナの2026会計年度第3四半期決算は、オプティカル・ネトワーキングが伸びの大半を牽引し、営業費用の増加が大幅に抑制されたことで、37.0%の増収と大幅な利益率拡大を両立させました。引き上げられた通期売上高見通しは引き続き売上増勢の維持を示している一方、第4四半期の利益率見通しの低下、顧客の集中度、運転資金の増加、負債残高の拡大が今後の主な注視項目となります。