AudioEye 2026年第2四半期決算：調整後EBITDAが過去最高の300万ドルを記録

オーディオアイ（Nasdaq: AEYE）が発表した2026年度第2四半期決算は、売上高が前年同期の990万ドルから9%増の1070万ドルとなった一方、GAAP希薄化後EPSは前年同期の(0.00)ドルに対し(0.07)ドルとなった。調整後EBITDAは過去最高の300万ドルに達し、ARR（年間リカーリングレベニュー）は11%増の4230万ドルに拡大したものの、訴訟費用の増加や前年同期の評価益が消失したことが響き、GAAP純損失は90万ドルとなった。

主要業績データ

2026年6月30日を末日とする当四半期は、オーディオアイにとって42四半期連続の前期比増収となった。売上高の拡大に伴い売上原価は230万ドルへと微増にとどまり、GAAP粗利益率は2ポイント上昇して79%となった。

営業費用は23%増の900万ドルとなった。前年同期に140万ドルの条件付対価再評価益を計上していたことが前年同期比の比較に影響を与えた一方、当期の一般管理費は主に訴訟費用の増加により増加した。

ARRおよび顧客数の拡大

年間リカーリングレベニュー（ARR）は4230万ドルに達し、2026年3月末時点の4120万ドルから増加し、2025年6月時点の水準を11%上回った。ARRは、アクティブなエンタープライズ顧客ならびにパートナー＆マーケットプレイス顧客からの年換算された継続的利用料を表しており、単発のサービスは除外されている。

当四半期末時点のオーディオアイの顧客数は約12万9000件となり、前年同期から9000件増加した。同社はこの拡大をパートナー＆マーケットプレイスチャネルによるものとしているが、チャネル別の売上高や収益性の数値は開示していない。

GAAP損益での赤字が続く一方、調整後収益性は向上

調整後EBITDAとGAAP損益の乖離を理解することが、当四半期を読み解く中心的なポイントとなる。オーディオアイは、主に110万ドルの株式報酬費用、110万ドルの訴訟費用、100万ドルの減価償却費および無形資産償却費、30万ドルの退職費用などを除外することで、90万ドルのGAAP純損失から300万ドル近くの調整後EBITDAへと調整している。

訴訟費用は60万ドルから110万ドルに増加し、一般管理費増加の主な要因として挙げられた。一方、前年同期のGAAP業績には一巡した140万ドルの条件付対価評価益が寄与していた。オーディオアイは、この前年同期の利益影響を除外すれば、粗利益の増加により実質的な純損失比較は改善したと述べた。

貸借対照表

6月30日時点の現金及び現金同等物は870万ドルで、3月31日時点から約10万ドル増加し、2025年末の530万ドルからも増加した。流動および固定タームローンの残高は合計約1640万ドルとなり、2025年12月31日時点の約1300万ドルと比較して増加しており、上半期の現金増加は借入金の増加を伴って発生したことを示している。

業績見通し

オーディオアイは通期の調整後EBITDAの見通しを少なくとも1270万ドルに引き上げた。これは前年比40%の成長に相当する。プレスリリースには以前の見通し数値が示されていないため、引き上げの規模を数値化することはできない。

経営陣はまた、年末までに年換算調整後EBITDAのランレートが1500万ドルを超え、2026年下半期に有意義なフリーキャッシュフローを創出すると見込んでいる。同社は自社株買いや配当を含む余剰資金の使途を検討しているが、授権、金額、タイムスケジュールについては発表しなかった。

投資家が注視すべきリスク

• 訴訟費用：訴訟費用が110万ドルに増加し、一般管理費を圧迫した。法的支出の高止まりが続けば、GAAP損益やキャッシュ創出の重荷となる可能性がある。
• GAAPと非GAAPの乖離：オーディオアイはGAAPベースで赤字が続いている一方、調整後EBITDAからはいくつかの多額の費用が除外されている。調整後の収益性がGAAP損益やフリーキャッシュフローの改善に結びついていくかを投資家は注視する必要がある。
• 負債の増加：四半期末時点のタームローン残高は約1640万ドルに増加し、同社の現金残高870万ドルを上回った。
• ARRの売上転換リスク：ARRに含まれる一部の契約は予定期間前に解約される可能性があり、発表されたARRが将来の売上高に完全には換算されない場合がある。
• 下半期のキャッシュ創出への依存：株主還元の実施可能性は経営陣の想定通りにフリーキャッシュフローが拡大するかにかかっており、自社株買いや配当についての具体的な約束はなされていない。

まとめ

オーディオアイの2026年第2四半期決算は、売上高、ARR、顧客数、調整後EBITDAの継続的な成長と、GAAP損益での赤字継続が同居する結果となった。粗利益率の拡大が実質的な収益性を底上げしたものの、訴訟費用や前年の評価益が報告上の前年比較を複雑にした。今後の注視点は、引き上げられた調整後EBITDA見通しの達成状況、リカーリングレベニューのキャッシュフローへの転換、そしてGAAPでの黒字化に向けた進展である。