Arterisの2026年度第2四半期決算：売上高46％増も損失拡大

Arteris（Nasdaq: AIP）は2026年度第2四半期の売上高が前年同期の1,650万ドルから46％増の2,410万ドルとなったと発表した。一方、GAAPベースの1株当たり純損失は0.22ドルから0.30ドルへ拡大した。ACVプラスロイヤルティーと残存履行義務（RPO）は過去最高水準に達したが、売上総利益率の低下と営業費用の増加により、営業損失は拡大した。四半期のフリーキャッシュフローは860万ドルのプラスに転じた。

主要業績データ

報告された3つのカテゴリーすべてで売上高が増加し、特にライセンス、サポートおよび保守が伸びを主導した。ただし、売上総利益の伸びは売上高を下回り、営業費用は約50％増加したため、売上高の拡大は損失縮小につながらなかった。

以下の数値は2026年6月30日終了の3カ月間のもの。1株当たりデータを除き、金額の単位は100万ドル。

売上高構成と事業活動

ライセンス、サポートおよび保守の売上高は、前年同期の1,510万ドルから約38％増の2,080万ドルとなった。四半期の変動ロイヤルティーは約50％増の210万ドルとなり、プロフェッショナルサービスおよびその他の売上高は1万2,000ドルから120万ドルへ増加し、全体の売上高増加にさらに120万ドル寄与した。

将来の事業動向を示す指標も拡大した。ACVプラスロイヤルティーは44％増の9,950万ドルに達し、直近12カ月間の変動ロイヤルティーは65％増の860万ドルとなった。RPOは36％増の1億3,500万ドルだった。ACVプラスロイヤルティーは年換算の固定契約料、直近12カ月間の変動ロイヤルティーおよびその他の売上高を合算した指標であり、RPOはまだ売上高として認識されていない契約済み売上高を表す。

顧客が確認した設計開始件数は、直近12カ月間でその前の12カ月間比21％増加した。経営陣によると、現在では新規設計の大半に何らかの形でAIコンピューティングが組み込まれており、データセンター向けチップとチップレットは引き続き重要な活動源となっている。エンタープライズコンピューティングは過去4四半期のACVプラスロイヤルティーに平均29％を占め、AIインフラストラクチャー関連の契約は第2四半期における同社最大規模の案件の一部だった。

Arterisはまた、Speedataの分析プロセッサー、Li Autoの自動運転チップ、SiEngineの自動車製品、およびArmとのハードウェアセキュリティー分野の提携拡大に関する顧客活動を開示した。

売上高の伸びは利益率低下と費用のより速い増加で相殺

GAAP売上総利益率は89％から85％へ低下し、Non-GAAP売上総利益率も91％から87％へ低下した。売上原価は2倍超の360万ドルとなり、売上高の46％増を上回った。同社は利益率低下について具体的な説明を示さなかった。

営業費用は前年同期の2,300万ドルから3,440万ドルへ増加した。研究開発費は1,680万ドル、販売・マーケティング費は940万ドル、一般管理費は610万ドルとなった。また、Arterisは買収関連費用として220万ドルを計上した。前年同期の計上額はなかった。

GAAP損失の拡大には、株式報酬、取得無形資産の償却費、買収費用が一部影響した。これらの調整項目は2026年度第2四半期に合計約930万ドルとなり、前年同期の470万ドルから増加した。それでもNon-GAAP営業損失も460万ドルへ拡大しており、この変化が買収会計やその他の除外費用のみに起因するものではないことを示している。

キャッシュフローと貸借対照表

キャッシュフローは、損益計算書上の損失を大幅に上回る結果となった。第2四半期の営業活動によるキャッシュフローは920万ドルの収入となり、前年同期の250万ドルの流出から改善した。設備投資59万5,000ドルを差し引いたフリーキャッシュフローは860万ドルだった。

2026年上期の営業キャッシュフローは210万ドル、フリーキャッシュフローは130万ドルだった。これらの年初来数値は、より強い単独の第2四半期実績と混同すべきではない。

Arterisは6月末時点で、現金および現金同等物9,330万ドル、短期投資2,880万ドルを保有し、合計は1億2,210万ドルとなった。2025年末時点では5,460万ドルだった。この増加は主に資金調達によるもので、Arterisは上期にATM方式の株式売出しを通じて7,250万ドルを調達し、財務活動によるキャッシュ流入総額は7,360万ドルだった。発行済み普通株式数は年末時点の4,430万株から4,910万株へ増加した。

流動・非流動残高を含む繰延収益は、2025年末の9,530万ドルから1億890万ドルへ増加した。株主資本は1,460万ドルの欠損から6,770万ドルへ改善し、期間中の資本調達およびその他の変動を反映した。

業績見通し

Arterisは2026年度第3四半期の見通しを示すとともに、2026年度通期の業績見通しを更新した。リリースには従来の通期レンジが含まれていないため、改定の規模または方向性を定量化することはできない。レンジの中央値では、第3四半期の売上高は第2四半期の売上高に近く、予想されるNon-GAAP営業損失は第2四半期の実績を下回る見通しである。

Arterisは四半期ごとのフリーキャッシュフロー見通しを廃止した。また、将来の除外費用を過度の努力なしに見積もることができないため、Non-GAAP営業損失見通しとGAAP業績との将来予想に関する調整表は提示しなかった。

直近のインサイダー取引

報告対象の6カ月間に、インサイダーは23件の取引で730,733株を購入し、49件の取引で2,791,887株を売却した。純売却は2,061,154株となった。インサイダーの保有株式総数は1,008万株、純取引比率はマイナス17.00％と報告された。

直近の報告済み10件には、売却、デリバティブ証券の行使、株式報酬の付与が含まれる。以下の価額欄は株数ではなく、報告された取引価額を示す。

これらの記録は報告された取引を示すものであり、インサイダーによる同社の見通しに対する見解を裏付けるものではない。複数の記録には間接保有が含まれており、固有の株式取引量として機械的に合算すべきではない。

投資家が注視すべきリスク

• 急速な売上高成長にもかかわらず損失が続いている。 費用の増加により、GAAPおよびNon-GAAPの営業損失はいずれも拡大した。今後の四半期では、コスト管理と営業レバレッジが重要な指標となる。
• 売上総利益率が低下した。 GAAP、Non-GAAPともに売上総利益率は4ポイント低下した。圧力が続けば、将来の売上高成長による恩恵が制限される可能性がある。
• 設計活動がロイヤルティーを生むまでには時間を要する可能性がある。 確認済みの設計開始は将来のロイヤルティー活動の指標だが、ロイヤルティー収入は顧客による製品投入と商業的な採用に左右される。RPOには解約可能・解約不能の契約額の両方が含まれ、収益認識の時期は依然として不確実である。
• 現金ポジションの強化は主に株式発行によるものだった。 上期の営業キャッシュフローはプラスだったが、7,250万ドルのATM方式による株式売出しが貸借対照表増加の主な要因であり、発行済み株式数も増加した。

まとめ

Arterisは2026年度第2四半期に46％の売上高成長を達成し、ACVプラスロイヤルティー、RPO、顧客の設計活動も大幅に増加した。この需要の勢いには売上総利益率の低下と、売上高をわずかに上回るペースでの営業費用増加が伴い、GAAPおよびNon-GAAP営業損失は拡大した。四半期のフリーキャッシュフローのプラス化と流動性の拡大は財務面の支えとなるが、投資家は設計活動がロイヤルティーへ転換するか、利益率が安定するか、また同社が第3四半期見通しに示したより小幅なNon-GAAP損失を実現するかを注視する必要がある。