Arbe Robotics、2026年度第2四半期：売上高約157％増、営業損失縮小

Arbe Robotics（NASDAQ: ARBE）は2026年度第2四半期の売上高が70万ドルとなり、前年同期の30万ドルから増加したと発表した。希薄化後1株当たり損失は0.09ドルから0.07ドルへ縮小した。営業費用の減少によりGAAPベースの損失は縮小したが、調整後EBITDAの改善は限定的で、営業活動による現金使用額は1,190万ドルとほぼ変わらなかった。

主要財務データ

売上高の増加は、自動車向けTierサプライヤーへのチップセット販売増加、防衛・民生プログラム向けレーダーシステム販売、ならびにエンジニアリング・開発サービスによるものだった。Arbeは各カテゴリーの寄与額を開示していない。

売上総損失は6,000ドルまで縮小し、営業費用は150万ドル減少した。同社は、費用削減の主因として株式報酬の減少と人員削減を挙げた。一方で、為替レートの不利な影響がその一部を相殺した。

調整後EBITDAは、株式報酬、減価償却、財務項目およびその他の特定費用を除外したnon-GAAP指標である。

事業およびプログラムの進捗

Arbeは四半期末時点で100万ドルの受注残を計上した。経営陣は、自動車向けチップセット販売に加え、完成レーダーシステムや販売サイクルがより短い市場へ事業を拡大する取り組みが、当四半期の売上高増加に寄与したと述べた。ただし、同社は最終市場別の売上高を開示していない。

防衛・国土安全保障分野では、Arbeはグローバルなシステムインテグレーターと3件のプロジェクトを対象とする基本協力契約を締結し、生産ラインからのレーダーシステム出荷を開始した。生産拡大に伴い追加出荷が見込まれるが、Arbeは受注額や納入スケジュールを開示していない。

自動車プログラムは、幅広い量産ではなく、引き続き試験段階で進展した。Arbeの技術を搭載したロボタクシー車両は公道試験を開始し、同社は他のロボタクシー事業者との入札にも引き続き関与した。中国におけるArbeのTier 1パートナーであるHiRainは、以前に発表されたL4 OEM受注の生産開始について、現在は2027年初めを予定していると述べた。

Arbeは、防衛・商業用途向けにSensradへのチップセット供給も継続した。Sensradは、地下トンネル建設で使用される自動サービス車両にイメージングレーダーを統合するため、VirtuRailとの協業を発表した。

株式報酬の減少は現金使用額以上にGAAP損失を改善

株式報酬は230万ドルから100万ドルへ減少し、営業費用の前年同期比150万ドル減少の大部分を占めた。これによりGAAPベースの営業損失は160万ドル縮小したが、調整後EBITDA損失の改善は20万ドルにとどまった。

キャッシュフローは、基礎的な支出プロファイルの改善がさらに小幅だったことを示した。純損失が減少したにもかかわらず、営業活動による純現金使用額は1,190万ドルと前年同期をわずかに上回った。経営陣は、2026年度第1四半期に開始した約15%の費用削減の効果が2026年度第3四半期に全面的に表れると見込んでおり、四半期のキャッシュバーンを700万ドル未満に抑えることを目標としている。

Arbeは6月30日時点で、現金、現金同等物および短期銀行預金を合計4,190万ドル、株主資本を4,050万ドル保有していた。流動負債には2,400万ドルの転換社債が含まれた。同社は、転換社債の財務制限条項を引き続き遵守しており、必要最低額を上回る現金を保有しているとした。

業績見通し

Arbeは2月に当初公表した2026年度通期見通しを再確認し、売上高と調整後EBITDAのレンジをいずれも据え置いた。この見通しには、継続的な売上高成長に対する経営陣の予想と、コスト削減策の効果が織り込まれている。

Arbeは、今後追加の自動車OEM向け設計採用を見込んでいるものの、OEMによる採用サイクルは従来の想定より長期化していると述べた。このため、将来の設計採用の時期に関する見通しは提示しなかった。

投資家が注視すべきリスク

• 顧客プログラムが意味のある売上高を生み出すまでに、より長い期間を要する可能性がある。 複数の自動車案件は公道試験、評価、RFIまたはRFQの段階にとどまっており、HiRainが予定する生産開始も2027年初めである。
• 売上高はコスト基盤に対して依然として小さい。 第2四半期の売上高は70万ドルであり、売上原価70万ドル、営業費用980万ドルと比較される。
• キャッシュバーン削減はなお実証が必要である。 第2四半期の営業活動による現金使用額は1,190万ドルだった一方、経営陣は費用削減の効果がより十分に表れた後、四半期のキャッシュバーンを700万ドル未満とすることを目標にしている。
• 為替変動がコスト削減効果を相殺する可能性がある。 Arbeによると、当四半期は不利な為替レートの影響が費用を押し上げたが、人員削減がその圧力を相殺した。

まとめ

Arbeの2026年度第2四半期決算は、自動車向けチップセット、防衛・民生向けレーダーシステム、エンジニアリングサービスからの初期的な売上寄与を示した。費用削減によりGAAPベースの損失は縮小したが、改善の多くは株式報酬の減少によるものであり、営業活動による現金使用額は依然として高水準だった。今後の注目点は、システム出荷と自動車プログラムがより大きな売上高へ転換するかどうか、またコスト削減により四半期のキャッシュバーンが経営陣の目標に近づくかどうかである。