プラネット・フィットネスの2026年度第2四半期決算：売上高7.1％増、EPSは0.87ドル

主要決算データ

プラネット・フィットネス（NYSE: PLNT）は、2026年度第2四半期（2026年6月30日終了）の売上高が3億6,520万ドルとなり、前年同期比7.1％増加したと発表した。GAAPベースの希薄化後EPSは0.87ドルで、前年同期の0.69ドルから上昇した。全3セグメントで売上高が増加した一方、全システムベースの既存店売上高成長率は1.7％にとどまった。また、1,250万ドルの投資売却益によりGAAP利益の伸びは調整後業績を上回った。四半期中の2億ドルの自社株買いも株式数を減らし、1株当たり利益を支えた。

売上高の増加の一部は、National Advertising Fundの拠出率が2026年に2％から3％へ上昇したことによる。この変更は広告基金の収益と費用の双方に1,010万ドルを加算し、対応する利益寄与を伴わずに報告ベースの売上高を押し上げた。

GAAP営業利益と純利益はいずれも2桁の伸びとなり、持分法適用投資の売却に伴う1,250万ドルの利益が寄与した。この利益およびその他の調整項目を除くと、調整後EBITDAは3.5％増加した一方、調整後純利益は5.7％減少した。

調整後EBITDAマージンは約41.8％で、前年同期の43.3％から低下した。広告基金のパススルーは、収益と費用をほぼ同額増加させたため、報告ベースのマージン比較に影響した要因の一つとなった。

事業・セグメント別業績

全3事業セグメントで売上高は増加したが、調整後EBITDAの動きは分かれた。フランチャイズは引き続き最大の利益貢献部門だった一方、機器部門は売上高の増加にもかかわらず調整後EBITDAが減少した。

フランチャイズ売上高は、広告基金の1,010万ドルの増加、ロイヤルティ収入の470万ドルの増加、およびフランチャイズ料・その他手数料の130万ドルの増加の恩恵を受けた。広告基金の収益は費用増と対応していたため、フランチャイズ部門の調整後EBITDAはセグメント売上高より緩やかな伸びとなった。

直営クラブの売上高は、新規に近い店舗からの500万ドルと、既存店売上高算定対象クラブからの480万ドルの増加が寄与した。これらの増加は、2025年8月にカリフォルニア州の8クラブをフランチャイジーへ売却したことによる490万ドルの売上高減少で一部相殺された。

機器部門の売上高は、Planet Fitnessがフランチャイジー所有の新規クラブ21店に機器を供給したこと（前年同期は19店）、および既存拠点向けの売上高増加を受けて上昇した。それでも、交換用機器の値引き計上時期の影響により、調整後EBITDAは減少した。

Planet Fitnessは同四半期に23クラブを新規開設し、このうち21店がフランチャイズ店、2店が直営クラブだった。6月末時点のシステム全体のクラブ数は2,930店、会員数は約2,150万人となった。

収益性、キャッシュフロー、財政状態

キャッシュフローの数値は、第2四半期単独ではなく最初の6カ月間について公表された。上期の営業キャッシュフローは1億7,790万ドルから1億9,340万ドルへ増加し、有形固定資産の取得額は5,880万ドルから6,740万ドルへ増加した。

Planet Fitnessは上期に自社株買いへ2億5,130万ドルを支出した。このうち第2四半期には、約400万株に対して2億ドルを支出した。2026年6月30日時点の現金および現金同等物は2億9,830万ドルで、2025年末の3億4,570万ドルから減少した。同社が報告した現金および市場性有価証券の合計5億4,440万ドルには、7,290万ドルの使途制限付き現金と1億7,320万ドルの市場性有価証券も含まれている。

貸借対照表には、流動返済予定分を除く長期債務24億5,000万ドルに加え、2,580万ドルの流動返済予定債務、変動資金調達ノートに基づく7,500万ドルの借入が計上された。四半期の支払利息は前年同期の2,620万ドルから3,340万ドルへ増加した。

株式数の減少が調整後純利益の弱さを相殺

調整後純利益と調整後EPSの対照は、今四半期の重要な点となる。調整後純利益は5.7％減少したが、調整後加重平均希薄化後株式数が8,440万株から7,750万株へ約8.2％減少したため、調整後希薄化後EPSは2.3％増加した。

同じ仕組みは、更新された通期見通しにも表れている。Planet Fitnessは現在、調整後純利益が約3％減少する一方、約7,700万株の調整後希薄化後株式数を前提に、調整後希薄化後EPSは約6％増加すると見込む。従来のEPS見通しは、およそ7,900万株を前提に約4％の成長を見込んでいた。

2026年の業績見通し

Planet Fitnessは、売上高、調整後EBITDA、既存店売上高、クラブ新規開設数を含む事業見通しの大半を据え置いた。自社株買いを受けて調整後EPS成長率の見通しを引き上げた一方、調整後純利益の減少幅はやや大きくなり、純支払利息費用は増加すると予想した。

同社は、減価償却費および償却費が約10％増加するとの見通しも維持した。

経営陣の見解

CEOのColleen Keatingは、同社が「持続可能な会員数の成長を再加速させる」ことに取り組んでいると述べた。経営陣は、より幅広い顧客層に訴求することを意図した新たなマーケティングキャンペーンを開発するとともに、価格設定、会員体験、会員維持に関する変更をテストしている。

Planet Fitnessはまた、Sudhanshu Priyadarshiを最高財務責任者（CFO）兼国際部門プレジデントに任命した。決算リリースでは、価格設定や会員維持に関するテストの定量的な結果は示されなかった。

最近のインサイダー取引

Planet Fitnessについて提供された取引別インサイダー取引データには、2026年5月の購入2件が記載されている。これらの取引は、会社の見通しに関する経営陣の見解について結論を導くことなく提示されている。

投資家が注視すべきリスク

• 緩やかな既存店売上高成長： 第2四半期の既存店売上高は1.7％増加した一方、通期見通しは約1％に据え置かれている。会員獲得や会員維持が鈍化すれば、ロイヤルティ収入や直営クラブの成長を制約する可能性がある。
• 調整後利益への圧力： 売上高が増加する一方で調整後純利益は減少し、機器部門の調整後EBITDAは交換用機器の値引き計上時期により8.0％減少した。圧力が続けば、利益成長率が売上高成長率を下回る可能性がある。
• 金利コストの上昇： 四半期の支払利息は増加し、通期の純支払利息費用見通しは400万ドル引き上げられ、約1億1,500万ドルとなった。資金調達コストの上昇は、利益および他の用途に充てられる現金を直接減少させる。
• 資本配分と流動性： 大規模な自社株買いプログラムは株式数を減らしEPSを支えたが、上期に2億5,130万ドルを消費した。今後の自社株買いは、同社の債務および必要現金と併せて考慮する必要がある。
• 会員数成長施策の実行： 経営陣は価格設定、マーケティング、会員体験、会員維持の変更をテストしているが、リリースではその結果を定量化していない。これらの施策の有効性は、既存店売上高の改善にとって重要となる。

まとめ

Planet Fitnessは全セグメントで第2四半期の売上高を伸ばしたが、既存店売上高の増加率が1.7％にとどまったこと、および広告基金のパススルーは、見出し上の売上高だけが示すよりも基調的な成長が緩やかであることを示している。GAAP利益は投資売却益の恩恵を受けた一方、調整後純利益は減少し、自社株買いがEPSを支えた。今後は、同社のマーケティングおよび会員維持施策が会員数成長を加速させるか、機器部門の収益性が安定するか、金利コストの上昇が通期利益にどう影響するかが注目される。