EverQuoteの2026年度第2四半期決算：売上高24.6％増、調整後EBITDAは過去最高

EverQuote（NASDAQ: EVER）は2026年度第2四半期の売上高が1億9,510万ドルとなり、前年同期の1億5,660万ドルから24.6％増加したと発表した。希薄化後EPSは0.39ドルから0.53ドルへ上昇した。GAAP営業利益と非GAAPベースの調整後EBITDAは売上高を上回る伸びとなった一方、営業キャッシュフローは前年同期比でわずかに減少した。

主要決算結果

6月30日終了四半期では、売上高の成長が営業レバレッジにつながった。営業利益は65.8％増加し、営業利益率は約3.0ポイント拡大した。調整後EBITDAは37.1％増の過去最高3,010万ドルに達した。

純利益は30.5％増加し、希薄化後株式数の減少も寄与して、希薄化後EPSは約35.9％伸びた。利益が改善する一方、営業キャッシュフローは減少した。

調整後EBITDAは、株式報酬、減価償却費、法的和解費用、受取利息、法人所得税を除外する非GAAP指標である。

事業および分野別の業績

両保険分野で拡大し、より小規模な基盤から住宅・賃貸者向け分野がより速く成長した。自動車分野は引き続き主力事業で、四半期売上高全体の約88％を生み出した。

この結果は、成長が自動車事業に限られていなかったことを示している。ただし、自動車分野の売上高寄与がはるかに大きいため、EverQuoteの全体業績は引き続き自動車保険需要に大きく依存している。

営業レバレッジが利益率を拡大、運転資本がキャッシュフローを抑制

売上原価は480万ドルから440万ドルへ減少した。一方、販売・マーケティング費、研究開発費、一般管理費はいずれも売上高より低い伸びにとどまった。この組み合わせが営業利益の売上高を大きく上回る増加を後押しし、営業利益率を約12.0％へ押し上げた。

純利益の伸びは営業利益ほど速くなかった。主に法人所得税費用が40万ドルから530万ドルへ増加したためである。それでも、希薄化後加重平均株式数が3,800万株から3,620万株へ減少したため、希薄化後EPSは純利益を上回る伸びとなった。

純利益が増加したにもかかわらず、営業キャッシュフローは2,430万ドルへ減少した。開示された前年同期比で最大の運転資本変動は売掛金によるもので、前年同期には680万ドルのキャッシュ創出要因だったのに対し、2026年度第2四半期には420万ドルのキャッシュ流出要因となった。前払費用も、従来の150万ドルに対し260万ドルのキャッシュ流出要因となった。

EverQuoteは四半期末時点で、現金および現金同等物1億9,230万ドルを保有し、未払い債務はなかった。また、同社は同四半期中に約910万ドルで57万8,000株を自社株買いした。

2026年度第3四半期の業績見通し

経営陣は、保険会社がデジタルチャネルを通じた成長を引き続き目指していることから、見通しには堅調な需要が反映されていると述べた。売上高見通しの中央値である2億300万ドルでは、売上高は前四半期比約4％増となる一方、調整後EBITDAの中央値である2,950万ドルは第2四半期の実績を約2％下回る見込みである。

EverQuoteは、株式報酬、税金、受取利息を含む複数の調整項目について一貫して見通しを示していないため、予想調整後EBITDAからGAAP純利益への調整表は提示しなかった。

経営陣の見解

CEOのジェイミー・メンダル（Jayme Mendal）は、保険会社と消費者の顧客獲得成果を改善するため、データ、インテリジェンス、AIを活用した追加ソリューションを2026年後半に導入する計画だと述べた。CFOのジョセフ・サンボーン（Joseph Sanborn）は、今四半期の勢いを同社が従来示してきた売上高10億ドルに向けた道筋と結び付けたが、時期は示されなかった。また、EverQuoteはAIと新製品開発への投資を継続すると述べた。

最近のインサイダー取引

提供されたインサイダーデータでは、過去6カ月間に16件で599,873株を取得、19件で75,986株を売却したと分類され、純取得株数は523,887株となった。直近の記録には売却に加え、株式報酬の付与とデリバティブの行使も含まれるため、この集計を解釈する際には取引の種類が重要となる。

報告されたデータでは、売却が裁量的なものか、あらかじめ定められた取引契約に基づくものかは確認できない。このため、取引だけではインサイダーのEverQuoteの見通しに対する見方を示すものではない。

投資家が注視すべきリスク

• 自動車分野への集中： 自動車分野は四半期売上高の約88％を生み出しており、全体業績はこの保険分野の需要と密接に結び付いている。
• 保険会社および顧客の集中： EverQuoteは、長期の最低金額コミットメントがない保険会社との関係に依存しており、少数の保険会社が売上高の大きな部分を占めている。
• 運転資本の変動： 純利益が増加したにもかかわらず営業キャッシュフローは減少し、売掛金が前年同期比で最大の不利なキャッシュフロー変動要因となった。
• トラフィックおよびデータへの依存： 同社は消費者を集めるために第三者のメディアソースに依存している。マーケティング、データ収集、共有、プライバシーに影響する変更は、マーケットプレイスの活動に影響を及ぼす可能性がある。
• AIおよび製品の実行： 経営陣はAIと新製品への追加投資を計画しており、適時の開発と収益化は同社の長期的な成長計画にとって重要となる。

まとめ

EverQuoteの2026年度第2四半期は、幅広い分野での成長と営業レバレッジの改善が重なり、営業利益と調整後EBITDAは売上高を上回る伸びとなった。主な相殺要因は、税金費用の増加と、運転資本の変動による営業キャッシュフローの小幅な減少だった。第3四半期の見通しは売上高需要の継続を示す一方、今後の業績は、保険会社の支出維持、利益のキャッシュへの転換、計画中のAIおよび製品投資の実行に左右される。