2週間の下落後に金価格が急騰する理由は？

ゴールドが再び急騰している理由は、トレーダーたちが今月、連邦準備制度理事会（FRB）が金利据え置きを検討し始めていると信じ始めたことにある。

2週間にわたる売り圧力の後、この貴金属は月曜日、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏の発言を受け、投資家たちが期待を見直したことで、1オンスあたり4,180ドルに近づいた。

この回復は週間で0.7%の下落にもかかわらず実現したが、全体の見通しは依然として厳しい。貴金属は2月にイランと米国間の緊張が高まって以来、価値がほぼ20%下落しており、ベアマーケット（下降相場）の状態にあると見なされている。

しかし、ゴールド価格が4,000ドルの水準に触れるたびに買い意欲が見られている。これは8月以来続いている傾向だ。

ケビン・ウォーシュ氏がFRBの金利見通しをさらに複雑にした

しかし、この最近の急騰を促したのは何だったのでしょうか？それは米国の金利見通しの変更を受けてのことです。先週のインフレ水準に関するデータを受け、トレーダーたちはさらなる利上げを見込んでポジションを整えていました。

9月には、エネルギー価格などの上昇により、米国で予想を上回る輸入物価の高騰が観測されました。

これがドル高を牽引し、さらなる利上げの可能性を高めました。しかし、ワース氏が発言を進めたことで、トレーダーたちの利上げへの信頼は失われました。

現在、CMEフェドウォッチ・ツールによると、今月の利上げ確率はわずか13%と推定されており、12月の利上げ確率は約89%となっています。

利上げの可能性は5分の1未満でした。

ゴールドの状況に対する理由は非常に明確です。主権債や預金とは異なり、ゴールドは保有者に利息を支払いません。そのため、金利が高い場合、資金を得るためのより良い方法が存在するため、ゴールド投資の魅力は低下します。一方で、金利見通しが弱い場合は、ゴールドの価値がより正当化されることになります。

興味深いことに、ワース氏はまた、連邦準備制度理事会（FRB）が2008年の世界金融危機から得た教訓により、過度に慎重になっている可能性にも言及しました。

彼は nevertheless、「適切な政策」の下で、より強い経済成長とより多くの投資の余地があると見ています。

どちらの状況も、FRBがいずれの選択肢についても何らかのコミットメントを行ったことを示すものではありません。特にワース氏は、経済情報のさらなる評価なしに、10月または12月の解決策について政策決定者の手を縛ることに消極的なようです。

彼はまた、AIが雇用率にどのような影響を与えるかについては理解していないものの、経済需要を牽引する潜在的な原動力になり得ると信じています。

現在、投資家は10月27〜28日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合と、来週の個人消費支出（PCE）インフレ指標の発表を見守っています。FRBはこの指標を用いて、2%のインフレ目標への進捗状況を評価しています。

大西洋を挟んだ欧州では、国際通貨基金（IMF）は、欧州中央銀行（ECB）が年末までに少なくとも1回、さらに25ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。

ゴールドは回復しつつありますが、チャートは必ずしも祝杯を挙げるような状況ではありません。

技術的な見通しは、月曜日の値上げが示唆するほど楽観的ではありません。

約4,176.14ドルのXAU/USDは、いくつかの重要な移動平均線の下方に留まっています。これらの水準は重要で、トレーダーはこれらを用いて、現在バイヤーかセラーかのどちらが優勢かを判断します。

最初の障壁は21日単純移動平均線が新たな売り圧力を集める可能性がある約4,191ドル付近にあります。

その上では、100日移動平均線は約4,239ドルに位置し、50日移動平均線（約4,327ドル）もまた克服しにくい障壁となります。

ゴールドが直近のベアishな局面を弱めるには、最初の2つの水準を上回るクローズが必要です。4,327ドルを明確に超える動きが続けば、修正局面の勢いが失われつつあることを示すより強力な根拠となります。

約4,520ドル付近にある200日移動平均線は、中長期的な主要な抵抗水準であり続けています。

一方、14日相対力指数（RSI）は46で、中立値である50をわずかに下回っています。これは、回復が見られるにもかかわらず、買いの勢いは依然として比較的弱いことを示唆しています。

セラーが戻ってくれば、かつて上昇トレンドラインだった約4,000ドル付近が次に注目すべき重要なエリアとなります。

他の貴金属も月曜日に上昇しました。銀は1.3%上昇し57.73ドル、プラチナは1.1%上昇して1,647.75ドル、パラジウムは1.7%上昇して1,131.29ドルとなりました。

一方、トランプ氏がロシアに影響を与える特定の制裁と関税を免除したため、原油価格は下落し、より多くのロシア産燃料がグローバル市場に流入する可能性が出ています。

月曜日の米国経済カレンダーが空欄で、連邦準備制度理事会（Fed）の幹部が会合前のコミュニケーション制限期間中であるため、トレーダーたちはドルの動向、欧州での市民暴動、中国の堅調な経済データ、そして地政学的状況の改善の兆候に注目しています。

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