TSMC、過去四半期の記録的な利益を受け、第4四半期の収益増加分を61%と予測

台湾半導体製造会社（TSMC）は木曜日、第3四半期の利益が過去最高を記録したと発表し、現在の四半期にもさらなる成長を見込む。AIチップへの持続的な需要により、売上高は前年比最大61%増加する可能性がある。

同社は第4四半期の売上高を523億ドルから543億ドルと予想しており、これは2025年第4四半期の337億3,000万ドルと比較して55%〜61%の増加を意味します。CFOの黄仁勲氏は、このレンジの中間値が年間58%の成長を示唆していると述べています。予測の下限でも、約500億ドルとのアナリストの予想を上回っています。

CEOの魏哲家氏もまた、TSMCの通年の見通しを引き上げ、2026年の売上高成長を米ドル換算で「約44%」と予測した。これは7月の「40%超」という推計からの上振れだ。同氏は、同社の最も先進的なプロセスによる「極めて堅調な」需要を理由に挙げた。

過去最高の四半期の実績

9月期のTSMCの純利益は7,630.6億台湾元（235億5,500万米ドル）となり、前年同期比約69%増となった。これはロイターとLSEGが予想していた7,463億台湾元を上回る結果である。売上高は1兆4,940億台湾元（467億2,200万米ドル）となり、台湾元建てでほぼ51%の増加だった。

この過去最高の収益により、TSMCは連続6四半期で過去最高の利益を達成し、前年比での利益成長は11四半期連続となった。

7nm以下の先進技術はTSMCのウェーハ売上の79%を占めた。2nmプロセスは第2四半期の3%から8%に増加し、全体の約8%を貢献した。

投資家に懸念を抱かせるマージン

CFOのWendell Huang氏は、TSMCの粗利率が130ベーシスポイント低下した要因の66.4%を2nm生産の立ち上げコストに帰因している。営業利益率は58.7%、純利益率は51.1%だった。

TSMCは、今四半期の粗利益率が65%～67%に縮小すると見込んでおり、中央値は前期比約40ベーシスポイントの減少を意味する。黄仁勲氏は、海外ファブによる粗利益率への影響は今年中ほど2ポイント程度だが、米国の工場が順次稼働を開始する今後数年間は3～4ポイントまで拡大すると述べた。

TSMC株は半導体売りの流れで下落した

TSMCの米国上場株は、サムスン電子やSKハイニックスも巻き込んだ広範な半導体売りの影響で台北上場株が3.41%下落した後、プレマーケット取引で約1.5%下落した。

しかしアナリストたちはこのボラティリティを通じて楽観的な見通しを維持しており、台北証券取引所に上場されている株式の平均目標株価は103.68ドルと算出されている。この数字は10月14日の終値77.35ドルと比較して34%の上昇を示している。TIKRによるYahoo Financeの分析によると、アナリストの評価は買いが25件、アウトパフォームが9件、ホールドが1件で、売り推奨はない。

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