アップル、急騰後に340ドル割れ：初のタッチスクリーン搭載MacBook Proは株価の最高値更新を後押しできるか？

TradingKey - 高値圏でのもみ合いを経て反落したアップル、初のタッチパネル搭載MacBook Proの登場は最高値更新への再始動エンジンとなるか？

米東部時間10月20日、アップル（AAPL）は足元の反落傾向を強め、本日の時間外取引で1％近く下落して340ドルを割り込み、339.74ドルで取引されています。まもなく登場する初のOLEDタッチパネル搭載MacBook Proは、AAPLの下落に歯止めをかけて反発に向かわせ、さらには株価を過去最高値更新へと押し上げることができるでしょうか。

先週火曜日（10月13日）、アップルの株価は348.15ドルの過去最高値を更新しました。時価総額が一時5兆ドルの大台を突破したことで、短期的な含み益が大幅に膨らみ、一部の機関投資家資金が345〜348ドルの高値圏で利益確定に動いたことがテクニカルな反落の引き金となりました。

10月14日から15日にかけて発表された9月の米CPI（3.7%）とPPI（前月比1.3%上昇）のデータがいずれも予想を上回り、米10年債利回りの反発を招きました。広範なハイテク株や高PER（39倍超）の大型銘柄がマクロ的なデレバレッジによる売り圧力に直面し、アップル株価のさらなる下押し圧力となりました。

テック系ジャーナリストのマーク・ガーマン氏によると、アップルは米東部時間の来週水曜日（10月28日）の新製品発表イベントで、初のタッチパネル搭載MacBook Proを発表する見込みです。財務的観点では、Mac事業はアップルの売上高全体の約8%〜10%を占めています。モルガン・スタンレーやウェドブッシュなどのウォール街の投資銀行は、これがMac事業の売上高を15%〜20%押し上げ、EPS（1株当たり利益）を純増で約0.35〜0.50ドル押し上げると予想しています。

さらに、次世代タッチパネルOLED搭載MacBook Proの価格が現行モデルより200〜300ドル高く設定されれば、Mac製品ラインの平均販売価格（ASP）が上昇し、ハードウェア全体の売上総利益率が押し上げられるため、豊富なフリーキャッシュフロー（FCF）に基づく公開市場での評価倍率（バリュエーション・マルチプル）が補強されることになります。

テクニカル分析の観点からは、10月28日の「Pro and Tell」発表イベントにおける新製品の見どころが予想を上回り、出来高を伴って株価が343.50ドルを上抜けた場合、強気派は即座に過去最高値である348.15ドルの更新に向けて攻勢を強めるでしょう。348.15ドルをクリアすれば、AAPLは上値抵抗のない完全な主上昇波に入ります。11月2日に予定されている第4四半期決算発表で年末の繁忙期に向けた強気の見通し（ガイダンス）が示されれば、ウォール街のコンセンサス目標株価は365〜380ドルに引き上げられると見込まれます。

アップル株価チャート、出所：TradingView

新製品発表が期待外れに終わり、マクロ的なインフレ懸念やデレバレッジが引き続き市場全体を圧迫する場合、アップルの株価は反落を続けるでしょう。下値の328〜330ドルの水準は、9月から10月初旬にかけてのもみ合いの基盤であり、フィボナッチ0.382のサポート水準とも重なっています。日足の終値がこの防衛線を上回って推移している限り、中長期的な強気トレンドは維持されます。