CoreWeaveが60ドルを割り込み、キャシー・ウッド氏の押し目買いも下落を止められず：次のサポートラインはどこか？

TradingKey - キャシー・ウッド氏が押し目買いを強めるも、CoreWeave株は60ドルを割り込み、さらに約16%の下落リスクに直面

米東部時間10月20日、CoreWeave（CRWV）株は下落圧力に晒され続け、本日の時間外取引で約2.7%下落して主要な心理的節目である60ドルを再び割り込んだ。キャシー・ウッド氏率いるアーク・インベスト（ARK Invest）のファンドが頻繁に押し目買いを入れたものの、ロングの投げ売りによる売り圧力を抑え込むことは困難であったことが窺える。

Ark Invest Trackerの開示情報によると、キャシー・ウッド氏率いるアーク・インベストは昨日、800万ドル以上を投じてCoreWeave株を13万株以上購入した。過去1週間ほどの継続的な底値買いを経て、ARKのファンドが保有するCoreWeave株の合計は急速に積み上がり、120万株〜150万株の大台を突破、発行済流通株式数の約0.61%〜0.75%を占めるまでになった。

最近、負債問題に見舞われたCoreWeaveの株価は下落傾向が続いている。特に注目すべきは、10月14日に公開市場におけるCoreWeaveの無担保ハイイールド債利回りがジャンク債特有のディストレスト水準である15%〜16%へと急上昇し、同社の5年物CDS（クレジット・デフォルト・スワップ）が1,000ベーシス・ポイント（bps）を超えて急騰したことだ。市場の価格設定は、今後5年間におけるデフォルトまたは債務再編の可能性が60%を超えていることを示唆している。

借り換えを公募資本市場や社債発行に大きく依存しているCoreWeaveのような高負債のデータセンター事業者にとって、金利の高止まりが長期化することは将来の調達コストが一段と急増することを意味する。これにより、市場全体で高負債のAIコンピューティングセクターからの集中的なデレバレッジ（負債削減）が進む要因となっている。同社のハイイールド債利回りが大幅に低下して初めて、この債務パニックがもたらす構造的な下落リスクは真に解消されるだろう。

しかし、この危機が解消されない場合、CoreWeaveの株価はさらに下落する可能性がある。足元の日足ATR（アベレージ・トゥルー・レンジ）を用いて下方に試算すると、60ドルを割り込んだ後の最初のボラティリティ・サポートゾーンは55ドル付近となり、これはウォール街で最も悲観的な投資銀行が提示した12ヶ月先の目標株価最安値とも一致する。一部のバリュー投資資金や機関投資家のクオンツモデルが、この水準で買い（ロング）の防衛線を構築しようと試みると見られている。

CoreWeave株価チャート、出所：TradingView

売り圧力がさらに拡大した場合、2倍ATRの下方拡張ターゲットは50ドル付近となる。この水準は強固な心理的大台の節目であると同時に、CoreWeaveが2025年前半にブレイクアウトする前の過去のもみ合いプラットフォームでもある。このレンジへの調整によって、強力な反発エネルギーが蓄積される可能性がある。