TradingKey デイリーマーケットブリーフ：米国株反発、ダウ1%超上昇、マイクロン1.87%高、コアウィーブは6%近く上昇

米国の9月卸売物価指数（PPI）は前年同月比6.3%上昇し、4年超ぶりの高水準を記録した。これは市場予想の5.4%を大幅に上回り、2022年12月以来の最高水準となった。前月比では1.3%上昇し、2022年3月以来の単月最大の上昇幅となり、予想の0.6%も大幅に上回った。コアPPIは前年同月比5.0%上昇、前月比0.7%上昇となり、ともに予想を上回った。主因はエネルギーPPIが前月比10.8%急上昇したことである。同日、ニューヨーク連銀が発表した10月の製造業景況指数は17.9ポイント上昇の25.5となった。

TSMC（TSM）の第3四半期純利益は69%急増し、6四半期連続で最高益を更新した。TSMCの第3四半期純利益は前年同期比68.7%増の7,631億台湾ドル、売上高は同50.9%増の1兆4,940億台湾ドルとなり、6四半期連続で四半期としての最高益を更新した。

2ナノメートルプロセスの量産および出荷が開始され、第3四半期のウェハ売上高の約8%に寄与した。ハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）が売上高の68%を占め、北米顧客からの売上高は79%を占めた。粗利益率は66.4%となり、第2四半期の67.7%から低下したものの、同社のガイダンス範囲内にとどまった。

CoreWeaveのデフォルト確率は60%を超える；ジェンスン・フアン氏、資金調達コストは低下していると述べる。同社の5年物CDSスプレッドは一時1,194.5ベーシスポイントまで拡大して日中最高値を更新し、今後5年間の累積デフォルト確率が60%を超える水準に相当している。スウェーデンで発言したジェンスン・フアン氏は、同社の競争力は日増しに高まっており、資本コストは実際には低下しており、エヌビディアがセーフティネットを提供する必要はないと述べた。同氏の発言を受け、CoreWeaveの株価は9.5%安から一転し、5.9%高で取引を終えた。

Anthropicの第3四半期売上高は約168億ドル、成長ペースは前四半期から減速。各種報道によると、Anthropicの第3四半期売上高は約168億ドルとなり、第2四半期の約116億ドルから増加して前四半期比で約45%〜50%増となった。同社はまた、潜在的投資家に対して第3四半期に調整後損益で黒字化を達成し、プラスのキャッシュフローを記録したことを明かした。

しかし、Anthropicの四半期売上高の伸びは、第1四半期から第2四半期にかけて見られた急速な拡大と比較して減速した。市場は現在、同社の売上高の伸びが増大し続ける計算資源への投資をカバーできるか、また将来のIPO評価額が実際の商用化の進展に見合うものになるかどうかに焦点を当てている。

Meta（META）は8,160億パラメータのオープンソースモデルを公開し、アップルと提携してMac上で大規模モデルを実行する。「Muse Spark Open」と命名されたこのモデルは、総パラメータ数8,160億、アクティベーション数420億を誇り、100万トークンのコンテキストに対応し、プログラミングやエージェントタスクに特化している。開発者が自身でデプロイできるようモデルの重み（ウェイト）が公開された。より強力な「Muse Wonder」シリーズは非公開のままである。Metaはアップルと連携し、MLXフレームワークを通じてM5 Ultraチップ搭載のMac Studio 2台で同モデルを稼働させる。

JPモルガン（JPM）は、足元でのメモリー半導体株の急反落が中長期的な買い場を提供していると指摘する。韓国の第3四半期決算シーズンは10月19日の週に始まる予定であり、テクノロジー分野と金融セクターが今回の決算サイクルの牽引役になると予想されている。メモリー関連株は過去1ヶ月および3ヶ月でそれぞれ約6%および15%下落した一方、フィラデルフィア半導体株指数は同期間に約10%上昇および約4%下落した。この乖離は、デュレーション取引においてリスク・リターン比の良好なエントリーポイントを提供している。

以下の表は、直近の市場で最も売買が活発だった10銘柄をまとめたものです。膨大な取引高と圧倒的な流動性に支えられ、これらの銘柄は世界的な市場動向を把握するうえで重要な指標となっています。

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