ルーメンタムの光学部品生産能力が2029年まで完売、株価4％超上昇で光通信関連株が上昇

TradingKey - 10月9日の米株式市場の時間外取引で、光通信関連銘柄が総じて上昇し、アップライド・オプトエレクトロニクス（AAOI）が5%超上昇、ルーメンタム（LITE）が4%超上昇したほか、マックスリニア（MXL）、コヒーレント（COHR）、AXT（AXTI）もそれぞれ3%超上昇した。同セクター上昇の主なきっかけとなったのは、光通信大手ルーメンタムによる最近の発言だ。同社のマイケル・ハールストン最高経営責任者（CEO）は、AIデータセンター建設需要に牽引され、同社の光部品の生産能力は2029年初頭まで顧客の予約で埋まっていると語った。

出所：TradingView

金曜日に東京で行われたインタビューで、ハールストン氏は、同社が生産能力の拡張を加速させているものの、現在の生産能力は依然として顧客の需要を満たせていないことを明らかにした。一部の製品では2027年までに約70%の需要ギャップが依然として存在し、その他の製品でも2028年時点で約30%の需要が満たされない可能性がある。同氏は生産能力を可能な限り引き上げていると強調したものの、現在の需給不均衡が緩和される明確な兆候はまだ見られないと述べた。

今年4月と比較して、ルーメンタムの受注見通しはさらに長期化している。当時、同社は今後2四半期以内に2028年通期の生産能力が予約で満杯になると予想していたが、現在では生産能力の割り当てが2029年初頭にまで伸びており、AIクラスタのアップグレードが高速光部品の需要を押し上げ続けている現状を反映している。

ルーメンタムは主にリン化インジウム部品、光チップ、レーザーなどのフォトニクス製品を提供しており、これらはクラウドコンピューティング、AIデータセンター、高速通信ネットワークで幅広く使用されている。GPUクラスタの規模が拡大するにつれて、サーバー間のデータ伝送量が急増しており、光通信技術はAIインフラの運用効率を左右する重要な要因となっている。需要と生産能力の同時拡大に後押しされ、アナリストはルーメンタムの今年の売上高が2倍以上に増加する可能性があると予想している。

今年初め、エヌビディア（NVDA）は主要な光通信部品の供給を確保するため、ルーメンタムと同業のコヒーレントにそれぞれ20億ドルを出資した。供給不足に直面する中、一部のハイパースケール・クラウドプロバイダーも、長期調達契約や資金援助を通じてサプライヤーの増産リスクを分担し始めている。

過去2年間で、ルーメンタムは首都圏にある主力工場の生産能力を12倍に引き上げ、同拠点および周辺施設に少なくともさらに3億5000万ドルを追加投資する計画であるほか、英国のキャスウェル工場の生産能力も拡張している。しかしハールストン氏は、光部品の生産能力追加には通常3〜5年かかるため、同社が増産を続けたとしても供給不足がすぐに解消する可能性は低いと指摘した。

自社での能力増強に加え、ルーメンタムはM&Aを通じて既存の製品ラインアップを補完する可能性もある。ハールストン氏は、現在欠けている事業セグメントをカバーするため、新しい技術や追加の生産能力をもたらす買収機会を来年模索する可能性があると述べた。