第2四半期決算が全面的に予想を上回りGitLabが一時24%急伸、ウォール街は迅速に目標株価を引き上げ

7月31日に終了した2027年度第2四半期において、GitLabの売上高は前年同期比21%増の2億8,630万ドルとなり、Non-GAAP営業利益は4,260万ドル（営業利益率は15%）、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.24ドルとなりました。

市場の事前予想は売上高が約2億7,330万ドル、調整後EPSが約0.18ドルとなっており、同社の実績は双方の予想を上回りました。

同社は、当四半期の総受注額（グロスブッキング）が過去最高を記録し、純ARR（年間経常収益）が前年同期比42%増加したと発表しました。また、ドルベースの売上継続率は117%に上昇し、2024年以来初めて前期比での改善を見せました。

顧客の獲得状況も極めて堅調で、当四半期の初回注文数は前年同期比100%超増の約1,700件に達し、新規顧客からの純ARRは前年同期比39%増加しました。50万ドル以上の大型契約数は前年同期比で150%以上増加しました。

GitLabが最近導入したFlexモデルも、初期段階で順調な進展を見せている。提供開始から約6週間で130社を超える顧客がFlexの利用を決定し、そのコミットメント額は2,000万ドルを超えた。

一方、第2四半期末時点におけるGitLabの有償従量課金ランレートは4,000万ドルを超え、第1四半期末時点の1,500万ドルから拡大した。

同社はまた、SaaS売上高が前年同期比36%増となって総売上高の34%を占めたほか、最上位製品「Ultimate」のARR（年間経常収益）が前年同期比35%増となり、総ARRの59%を占めたと説明した。

GitLabはAI関連製品の展開を加速させている。今年6月には「Orbit」のパブリックベータ版を公開し、第2四半期の決算説明会時点で2,200以上の組織がOrbitのインデックス作成機能を有効化している。

同社は、セキュアなリポジトリ数が前年同期比60%増、コードプッシュ数が50%増、CI/CDパイプライン数が40%増となったことを開示した。GitLab最高経営責任者（CEO）のビル・ステープルズ氏は、AIがソフトウェア開発の拡大を牽引するに伴い、コードのコンテキスト、セキュリティ、ガバナンス、統制の重要性も高まっていると述べた。

GitLabは、2027年度第3四半期の売上高を2億8,100万ドル〜2億8,300万ドル、Non-GAAP営業利益を3,500万ドル〜3,700万ドルと見込んでいます。

同社は通期見通しも引き上げ、2027年度の売上高を11億2,900万ドル〜11億3,300万ドル、Non-GAAP営業利益を1億4,800万ドル〜1億5,200万ドル、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）を0.85ドル〜0.87ドルと予想しています。

決算発表を受けてウォール街の複数の金融機関がGitLabの目標株価を引き上げました。このうち、カナコード・ジェニュイティは目標株価を70ドルに引き上げ、RBCキャピタルは46ドルから60ドルへ、ベアードは47ドルから59ドルへ、モルガン・スタンレー（MS）は30ドルから57ドルへ、BofAセキュリティーズは54ドルへそれぞれ引き上げました。

StockAnalysisのデータによると、9月2日の取引開始前時点で、アナリスト27人によるGitLabの平均目標株価は52.14ドルでした。

［出所：StockAnalysis］

全体として、GitLabは今四半期、売上高、調整後利益、純ARR、顧客拡大において力強い業績を示しました。過去最高の総予約額（グロスブッキング）、Flexの早期導入、AI関連製品の成長が、同社の今後の成長を新たに後押ししています。

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