TSMC株価予想：AI半導体需要が加熱するなか、TSMは2026年に最高値を更新できるか？

AIチップ市場は、エヌビディアのGPUが独占する状況から、GPUとカスタムチップが共存するパターンへと徐々に移行しています。アマゾンはTrainiumチップの導入拡大を継続しており、アルファベットもTPUの使用規模を拡大しています。また、その他の大手クラウドコンピューティング企業も、ブロードコムやマーベルといったパートナーを通じて独自のAIアクセラレータの開発を進めています。

こうした移行はエヌビディア、AMD、カスタムチップ設計企業の市場シェアに影響を与える可能性がありますが、TSMCの受注を必ずしも弱めるものではありません。どの企業がチップを設計するかにかかわらず、その製品が先端ノード、先端パッケージング、および大規模な量産を必要とする限り、TSMCは通常、最も重要な製造の選択肢の1つであり続けます。

この「中立的なサプライヤー」としての立場は、同社の決算にすでに反映されています。2026年第2四半期において、TSMCの売上高は前年同期比33.7%増の402億ドルに達し、新台湾ドルベースでは36%増となりました。純利益は前年同期比77.4%増の7,065億6,000万新台湾ドルとなり、売上総利益率は67.7%に達し、営業利益率は60.3%に上昇しました。

このうち、ハイパフォーマンス・コンピューティング事業が総売上高の66%を占め、前四半期の61%から上昇しました。一方、7nm以下の先端ノードがウエハ売上高の77%を占めました。量産拡大が始まったばかりの2nmプロセスノードは、すでにウエハ売上高の3%に貢献しており、新世代製品が急速に量産段階に入っていることを示しています。

TSMCは第3四半期の売上高を446億ドルから458億ドルの間と予想しており、その中央値は前年同期比で約37%増となります。また、同社は2026年通期の米ドルベースでの売上高成長率見通しを40%をやや上回る水準に引き上げ、AIおよび先端ノードへの需要が引き続き力強いことを反映しています。

TSMCは2026年第1四半期に世界のファウンドリ市場売上高の約72%を獲得し、競合他社を大きく引き離しました。同社の競争優位性は、プロセス技術にとどまらず、製造規模、歩留まり、先端パッケージング能力、そして長年にわたる顧客からの信頼にも起因しています。

先端半導体の量産は、設計を確定した後に単に工場を選べば済むというものではありません。顧客は通常、何年も前からファウンドリと提携し、プロセス技術の共同開発、設計検証、パッケージングソリューションの調整、生産能力の確保を行う必要があります。TSMCの経営陣は、技術開発や製品設計から生産能力の構築、量産の達成に至る全プロセスに5年以上かかる場合があると指摘しています。これにより、主要顧客が単なる短期的な価格変動に基づいて供給元を迅速に切り替えることは困難となっています。

TSMCの膨大な顧客基盤と受注量は、同社が次世代の研究開発（R&D）へ巨額の投資を行うことを可能にしています。同社は既存の受注を活用して生産能力の拡大と歩留まりの改善を進め、より高度なプロセスノードで新規顧客を惹きつけることで、技術、規模、キャッシュフローが相互に強化し合う好循環を生み出しています。

さらに、この競争優位性は広がり続けています。

TSMCはすでに2nmの生産能力増強（ランプアップ）を進めており、2028年にはA14プロセスノードの量産を開始する計画です。2nmと比較して、A14は同一消費電力で10%〜15%の性能向上、または同一性能で25%〜30%の消費電力削減が見込まれているほか、チップ密度が約20%向上する見通しです。

出所：TradingView

週足チャートで見ると、TSMC ADRは26日に417.69ドルで取引を終え、20週移動平均線の415.03ドルをわずかに上回り、60週移動平均線の336.19ドルを大きく上回る水準を維持しています。20週移動平均線は60週移動平均線の上方に位置し、両移動平均線ともに概ね上向きで推移していることから、中長期的な強気構造は維持されていることが示されています。しかし、高値の474.59ドルからの反落後、株価は下降トレンドラインに上値を抑えられた状態が続いており、新たな上昇モメンタムの始動はまだ確認されていません。

411.45ドルにある0.236水準は、20週移動平均線とともに現在の重要なサポートゾーンを形成しています。TSMが411〜415ドルを上回って推移している限り、足元の値動きは依然として高値圏でのもみあいと捉えることができ、再び上方へブレイクアウトする可能性を残しています。

上値に関しては、まず425〜435ドルのレンジが主な焦点となります。435ドル付近は下降トレンドラインと0.382の水準が重なるポイントです。TSMが出来高の増加を伴って435ドルを上回って終値を形成できれば、高値を切り下げる調整パターンからの脱却を示唆し、次のターゲットは0.5水準の455ドルとなります。455ドルをさらに上抜ければ、前回の高値である474.59ドルを再び試す可能性があります。

474〜475ドルのレンジは、TSMが2026年に新高値を更新できるかどうかを判断する重要な節目となります。出来高を伴って週足終値で475ドルを上回れば、中期的な上昇トレンドの再開が確認され、502.37ドルおよび537.74ドルに向けた上値空間が開けることになります。

モメンタムの観点では、14週RSIは58.09と50を上回って推移しており、全体的なモメンタムは強気であることを示しています。しかし、平滑化されたシグナルラインである64.37を下回っており、足元の上昇勢いの鈍化を示しています。RSIが再びシグナルラインを上抜け、出来高の段階的な増加とともに60〜65の上方で維持されれば、435ドルおよび475ドルの上抜けに対する信頼性が高まります。逆に、株価が上昇する一方でRSIが低下傾向をたどり続ける場合は、天井圏における弱気ダイバージェンスの可能性に警戒が必要です。

このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。