エヌビディア株、決算後に下落後4%超上昇：激しい乱高下が示すシグナルとは？

TradingKey - エヌビディアが急落後に時間外取引でV字回復：激しいボラティリティが示すシグナルとは？

米東部時間8月26日、エヌビディア（NVDA）は決算発表後に激しいボラティリティに見舞われ、当初は200ドル付近まで約3％急落したものの、その後4％を超えて急反発し220ドル付近まで上昇した。これにより今週の下落分を解消しただけでなく、8月20日以来の高値を更新した。

エヌビディアの株価チャート、出所：TradingView

発表された決算報告によると、第2四半期の売上高、データセンター部門売上高、調整後1株あたり利益（EPS）を含む主要な財務指標はいずれも予想を上回ったものの、第3四半期の売上高見通し（ガイダンス）が最も強気な予測に届かなかった。報じられたところによると、同社は第3四半期の売上高が1,080億ドルに達すると見込んでおり、これは市場予想の1,052億ドルを上回るものの、一部の予測である1,100億ドルを下回っている。これにより、決算データ発表直後に一部の短期資金が利益確定に動き、時間外取引の開始直後に株価が急速に下落した。

しかし、決算電話会見が始まると、ジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）や最高財務責任者（CFO）をはじめとする経営陣が、来四半期（第3四半期）および通期の力強い売上高見通し、次世代チップアーキテクチャの生産拡大の進展、そしてAI需要の継続的な拡大に関する前向きな発言を行って投資家の信頼感を回復させ、押し目買いを誘発して株価を押し上げた。

決算後のエヌビディア株に見られた「急落後の急反発」という激しいボラティリティは、注目度の高い超大型ハイテク株においては珍しいことではないが、過度に高まった市場の期待がエヌビディアに極めて大きな重圧をかけている。アナリストは、「同社が直面している課題は、単に好決算を出すことにとどまらず、投資家がすでに素晴らしいと期待している業績をさらに上回ることにある。このような状況下では、ウォール街の予想を上回ることは実質的に入場料にすぎない」と指摘している。

現在、エヌビディアのAI成長に関するファンダメンタルズは依然として堅調であり、市場に実質的なファンダメンタルズの転換点は生じていない。株価の急落は、主にセンチメントとポジション調整に起因する短期的な振り落としであり、高値を追っていた投機資金や急落時の短期投機資金を淘汰したもので、実際には株価が上昇を続けるうえでプラスとなる。

テクニカル分析の観点から見ると、エヌビディアの株価が220ドルまで上昇したことでバンドの上方領域に位置し、買い方が優勢となっており、短期的には反発が継続する可能性が示唆されている。以前の高値である228ドルを上抜ければトレンド転換を意味し、買い方がその勢いを利用して今年5月13日に記録した上場来高値236.54ドルに向けて押し上げる助けとなる。しかし、228ドルを突破できなければ、買い方が依然として今後の展開に懸念を抱いていることを示しており、下半期の見通しは楽観できないものとなる。

エヌビディアの株価チャート、出所：TradingView