サムスン株が10%近く急落。決算プレビューはまちまちな見通しを示し、183ドルでのテクニカル的な下抜けの可能性に直面している。

TradingKey - サムスン電子の株価は本日、一時10%近く急落し、主要な支持線である28万ウォンを再びテストする展開となった。

7日のアジア市場の取引時間中、韓国の総合株価指数（KOSPI）は一時6%超急落し、8,000ポイントの大台を割り込んだ。同時に、AIメモリ大手であるサムスン電子の株価は一時10%近く急落し、30万ウォンの節目を割り込んで一時28万7,000ウォンで取引され、6月に形成された支持線である28万ウォン（約183ドル）を再びテストする形となった。

本日朝、サムスン電子は第2四半期の決算業績見通し（ガイダンス）を発表した。利益データのみを見ると、サムスンの第2四半期見通しは市場を驚かせるものであったが、売上高は市場予想に届くにとどまった。データによると、予想営業利益は89.4兆ウォン（約584億ドル）に達し、市場予想の84.2兆ウォンを大幅に上回っただけでなく、過去3年間のサムスンの利益合計をも上回った。連結売上高は171兆ウォンと見積もられ、四半期ベースでの過去最高を更新したものの、市場予想の173.9兆ウォンを下回り、潜在的な弱気センチメントを増幅させることとなった。

報道によると、サムスンの半導体部門の従業員は今年、最大6億ウォン（約41万6,000ドル）に上る巨額の業績賞与を受け取る一方、家電部門の従業員の賞与は約600万ウォン（約4,000ドル）にとどまった。両者の賞与格差は最大100倍に達しており、この「不公平なインセンティブ分配」が従業員の抗議活動や内部対立を引き起こしている。7月16日には水原の本社で数千人規模の抗議活動が開始されると報じられており、これがすでに不安定な動きを見せているサムスンの株価に、評価額への圧力と弱気センチメントを直接的にもたらしている。

注目すべきは、サムスンの株価下落は本日始まったわけではないということだ。AIの過剰設備投資やバブルリスクへの懸念を背景に、株価は6月19日にピークに達して以来調整が続いており、現在までの累計下落率は20%を超えている。最近では、Meta（ META）が余剰の計算能力の売却を計画しているとの噂が流れ、テック大手のAIインフラへの投資がピークに達したのではないかという市場の懸念を引き起こした。一方、Apple（ AAPL）はメモリコストを転嫁するためにMacBookとiPadの価格を引き上げ、高額なハードウェアコストが末端の消費者需要を抑制するのではないかという警戒感を市場に与え、これが世界の半導体セクターを直撃した。

過去1ヶ月間、サムスンの株価は主に28万ウォンから37万ウォンの広いレンジで乱高下してきた。テクニカル分析の観点からは、サムスンが28万ウォンの支持線を割り込んだ場合、5月初旬の上昇局面で生じた窓を埋めるために一段安となり、今年5月に始まった上昇相場の起点となった23万ウォンの節目に向けて下落する可能性が極めて高い。

サムスン電子の株価チャート、出所：TradingView

ニュースの観点からは、今月中旬に予定されているサムスン電子の従業員による抗議活動の進展や、7月30日の公式な通期決算発表に細心の注意を払う必要がある。これら2つのタイムライン上のポイントは、株価の方向性を直接転換させる引き金となり得る。しかし、真の決定要因は、世界のAI設備能力がバブルに向かっているかどうかにかかっている。