MSTR株価予想：ビットコインが78,000ドルを突破、時間外取引で株価が10%超上昇；下落トレンドは反転したのか？

第一に、最近、米国のデジタル資産規制環境において新たな前向きな進展が見られます。トランプ前大統領は米議会に対し、デジタル資産規制の枠組みやSEC（米証券取引委員会）とCFTC（米商品先物取引委員会）の管轄権の境界をより明確にすることに重点を置いた「CLARITY法案」の審議を進めるよう改めて促しました。同時に、米SECも新たなデジタル資産規制ルールの策定を進めています。規制の枠組みがより明確になることで、暗号資産市場に参入する機関投資家が直面する政策上の不確実性が軽減され、足元での市場のリスク選好度改善に向けた重要な背景となっています。

第二に、機関投資家の資金がビットコインに戻ってきています。米国の現物ビットコインETFには最近、単日として5月初旬以来で最大となる約5億1,700万ドルの純流入が記録されました。そのうち、ブラックロックのIBITには約2億8,500万ドルの純流入があったほか、ARK 21SharesのARKBやFidelityのFBTCも大幅な資金流入を記録しました。

ETFの資金流出入は、現在のBTCの価格動向にとって特に重要です。現物ETFは米国の機関投資家がビットコインに投資するための不可欠なチャネルとなっており、持続的な純流入は二次市場における現物買いの追加需要を意味します。したがって、今後ETFの資金が純流入を維持できるかどうかは、今回のBTCの上昇トレンドの持続可能性を推し量る重要な指標となります。

さらに、マクロ流動性に関する観測が改善しました。米財務省は最近、長期国債の流動性支援に向けた買戻し（バイバック）の規模拡大を発表し、これが長期国債利回りの上昇圧力を緩和しました。ビットコインのようなボラティリティの高いリスク資産にとって、実質金利の低下と米ドル安は、一般的にバリュエーションや資金のリスク許容度にとって追い風となります。

MSTRの株価に関しては、MicroStrategyが1コイン当たり平均約75,000ドルの取得コストで約84万BTCを保有しています。ビットコインが再び77,000ドルを突破したことで、同社のビットコイン保有分は全体として含み益の領域に戻り、資産価値に対する市場の期待が高まっています。BTCが75,000〜77,000ドルの上で安定推移し、ETFへの資金流入が続く限り、MSTRの短期的反発は維持される可能性があります。反対に、BTCがこの価格帯を下回れば、再びMSTRの株価に下押し圧力がかかる可能性があります。

MSTR株価の週足チャート、出所：TradingView

MSTRの株価週足チャートを見ると、MSTRは2025年の高値から足元までに約75%反落しており、年初来でも依然として約30%下落していることから、ローソク足の全体的な形状は弱気傾向を示しています。また、ローソク足の高値と安値が切り下がり続けていることも、同株の全体的なトレンドが依然として下落方向にあることを示しています。足元で反発がみられるものの、安値圏での反発やテクニカル構造の修復にとどまっており、中期的な上昇トレンドの再構築が完全に確認されたわけではありません。

現在、上値で注視すべき主要なレジスタンス水準は120ドル付近です。この水準を上抜けて維持できれば、150ドルに向けた上値余地が開かれます。さらに上値では5月の反発高値である197ドルが意識され、この水準を突破した場合は235ドルのレジスタンス水準を試す展開が予想されます。

一方、下値で注視すべき主要なサポート水準は105ドル付近です。この水準を維持できない場合、株価は100ドルの節目を試す可能性があります。さらに下落が続けば、80ドルに向けて下落する可能性があります。

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