非農業部門雇用者数のサプライズがショートポジションを壊滅させる；マイクロストラテジーが8%急騰して100ドルを突破する中、ビットコインは60,000ドルを強力に奪還

TradingKey - 米6月非農業部門雇用者数は予想を大幅に下回り、ビットコインとStrategyの価格が重要水準を突破して急騰、さらなる短期的な反発が期待される。

東部時間7月2日、「予想外に弱い」米非農業部門雇用者数データが暗号資産の猛烈な急騰を引き起こし、空売り勢の一斉清算を招いた。その中で、ビットコイン（ BTC）は6万ドルの大台を突破し、一時6万1,440ドルで取引された。一方、ビットコインの代替株であるStrategy（ MSTR）は7.9%上昇して100ドルの大台を突破し、100.77ドルで取引を終えた。

木曜日、米労働統計局（BLS）は、6月の非農業部門雇用者数がわずか5.7万人増にとどまり、市場予想の11.4万人増を大幅に下回ったと発表した。このような低調な雇用伸びは、連邦準備制度理事会（FRB）の新たな議長であるケビン・ウォルシュ氏が以前投げかけていた金融引き締めの暗雲をほぼ一掃した。同日、ウォルシュ氏は中央銀行フォーラムで「インフレリスクは大幅に低下した」というハト派的なシグナルを発し、これによりウォール街の下半期の利上げ期待は瞬時に消滅、代わりに「利下げ再開」を織り込む動きが急速に進み、長らく抑え込まれていた流動性が一斉に噴出する引き金となった。

データ発表前、暗号資産市場は6月に最大45億ドルのETF資金流出に直面しており、ビットコインは過去7日間にわたり6万ドルの生死の境目で苦戦していた。しかし、米非農業部門雇用者数データの発表後、米ドル指数と米国債利回りはともに高値から急落した。流動性に対して非常に敏感なグローバル資産であるビットコインは瞬時に急騰し、ショートスクイーズ（踏み上げ）を引き起こした。これにより、6万ドルの節目を容易に維持しただけでなく、一時6万2,000ドルを突破するまで急上昇した。現在、ビットコイン価格は最近のテクニカルな弱気相場を反転させ、6万ドル〜6万7,000ドルの取引レンジに戻り、強気シグナルを示している。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

一方、ビットコインを最も多く保有する企業であるStrategyは、株価が上昇幅を拡大して4日続伸を記録し、100ドルの節目を力強く突破して市場の信頼感を大幅に高めた。6月初旬、Strategyは史上初となるビットコインの売却を発表し、これにより「買うだけで、決して売らない」という信念が崩れ、市場に狼狽売りを誘発、ビットコインとStrategyの双方が押し下げられる結果となっていた。

ビットコイン価格が回復したことのより大きな意義は、Strategyのバランスシート上の含み益が拡大したことにあり、これにより同社は再びプレミアム付きで転換社債を発行して低コストで資金を調達し、ひいては流通市場（セカンダリーマーケット）でビットコインを積極的に買い増し続けることが可能になる。「ビットコイン上昇 → Strategy株価上昇 → Strategyが債券を発行してビットコインを購入 → ビットコインがさらに上昇」というこの好循環こそが、ウォール街の機関投資家勢力を株式の猛烈な買い増しへと駆り立て、株価を次の抵抗線に挑戦させる核心的な原動力となっている。

テクニカル分析の観点からは、ビットコインが6万ドルの支持線（サポートライン）を維持できる限り、Strategyの株価が110ドルの抵抗線（レジスタンスライン）を突破すれば、200ドルの大台に挑戦するための上値余地が完全に開かれることになる。もしビットコインがこの水準を割り込むか、あるいは安値を更新するようなことがあれば、Strategyの株価も下落し、単独での上昇は事実上不可能となる。

Strategy株価チャート、出所：TradingView