Caterpillar sube en Baird por "estabilización de fundamentos"

Investing.com — Baird mejoró la calificación de Caterpillar (NYSE:CAT) a Mejor Rendimiento con un precio objetivo de 395 dólares el martes, señalando la mejora de los fundamentos, la reducción de las tensiones comerciales y los indicios de una posible recuperación de las ganancias a partir de finales de 2025.

"La configuración fundamental para CAT está mejorando, ya que 2025 probablemente marcará un mínimo de BPA a corto plazo", escribieron los analistas de Baird, señalando que a pesar de una disminución esperada del 18% en las ganancias este año, están surgiendo condiciones para una recuperación en 2026 y más allá.

Baird destacó que los resultados del primer trimestre de CAT mostraron "pedidos/cartera de pedidos mucho mejores de lo esperado" y una estabilización en las ventas minoristas de los concesionarios.

Añadieron que la entrada de pedidos en el trimestre aumentó un 20% con una relación pedidos-facturación de 1,37x. Baird dijo que si bien Energía y Transporte es un impulsor clave del crecimiento, "también se observaron aumentos secuenciales en la cartera de pedidos en CI y RI".

Los niveles de reservas de los concesionarios, que han pesado sobre la producción en los últimos trimestres, también parecen estar cambiando.

Baird mencionó la acumulación estacional más baja en más de una década durante el primer trimestre, con reservas ahora "más bajas en términos reales" y que se espera que se conviertan en un "impulso para los ingresos/producción" a partir del cuarto trimestre de 2025.

Se dice que la reducción de tensiones comerciales con China mejora aún más las perspectivas. "CAT estimó los impactos arancelarios en 250-350 millones de dólares por trimestre... La reducción de tensiones con China disminuye la presión de costos", escribió Baird.

Se espera que este cambio limite la compresión de márgenes y potencialmente actúe como catalizador de la demanda a medida que mejora la visibilidad del negocio.

La firma añadió que Caterpillar ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 en aproximadamente un 15% durante el último año, pero ve margen para que la acción se recupere ya que "la disminución de los impactos arancelarios refuerza que 2025 será un año de mínimos en BPA" y respalda la expansión de la valoración.

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