Nvidia reportará resultados superiores a estimaciones y calmará preocupaciones: UBS

Investing.com — Los analistas de UBS (SIX:UBSG) esperan que Nvidia (NASDAQ:NVDA) reporte resultados del primer trimestre fiscal ligeramente por encima de sus proyecciones, lo que debería ayudar a calmar las preocupaciones de los inversores sobre el crecimiento a corto plazo en medio de desafíos regulatorios y de cadena de suministro, según UBS.

En una nota preliminar, los analistas de UBS indicaron que esperan ingresos para el trimestre de abril de aproximadamente 44.000 millones de dólares, modestamente por encima de la guía de la compañía de 43.000 millones.

El banco pronostica ganancias ajustadas por acción (EPS) de 0.76 dólares, por debajo del consenso de 0.89 dólares, debido principalmente a impactos en el margen bruto por cargos relacionados con la prohibición de exportación de GPUs H20 de EE.UU.

"Esto debería ser suficiente para satisfacer a los inversores porque muchos (aproximadamente la mitad) esperan que los ingresos proyectados disminuyan trimestre a trimestre", escribieron los analistas de UBS liderados por Timothy Arcuri.

A pesar de reducir las estimaciones a corto plazo debido a lo que llamaron un impacto mayor al esperado de las restricciones H20, UBS mantuvo su calificación de Compra para Nvidia. Redujo el precio objetivo a 12 meses de 180 a 175 dólares, reflejando pronósticos de EPS reducidos.

Ahora se espera que el EPS del año fiscal 2026 sea de 4.22 dólares frente a los 4.86 dólares anteriores, con ajustes de margen bruto que explican gran parte de la diferencia.

Para el trimestre de julio, UBS prevé un ligero aumento de ingresos a 44.600 millones de dólares, también por encima del consenso de 43.100 millones para el trimestre anterior, pero por debajo de la estimación de 46.500 millones del mercado.

Se espera que los envíos de GPUs Blackwell impulsen el crecimiento secuencial, aunque los retrasos en el aumento de producción y la limitada reutilización de inventario por la prohibición H20 están moderando el potencial. Aun así, UBS proyecta un fuerte crecimiento en centros de datos en la segunda mitad del año cuando nuevos productos como el GB300 comiencen a enviarse.

"Esperamos un tono general confiado en la conferencia", dijeron los analistas, pero señalaron que Nvidia podría suavizar su perspectiva de margen bruto para el segundo semestre debido a su decisión de retrasar las placas de cómputo de mayor margen hasta el próximo año.

Para el trimestre de abril, se proyecta que los ingresos de Blackwell más que se dupliquen a aproximadamente 25.000 millones de dólares, con los chips B200 representando casi el 70% de la combinación de unidades, ya que los clientes optan por la plataforma HGX.

Mirando hacia adelante, UBS pronostica que los ingresos de Blackwell aumentarán aproximadamente 9.000 millones de dólares trimestre a trimestre en el segundo trimestre, alcanzando 34.000 millones, a pesar de las limitaciones de capacidad y los retrasos en las entregas de racks GB200.

En general, UBS ve a Nvidia en camino de reacelerarse durante la segunda mitad de 2025, respaldada por envíos de nuevos chips y un posible cambio favorable en las reglas de exportación.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.