Nvidia reportará resultados superiores a las estimaciones, debería calmar a los inversores: UBS

Investing.com — Los analistas de UBS (SIX:UBSG) esperan que Nvidia (NASDAQ:NVDA) presente resultados del primer trimestre fiscal ligeramente por encima de las previsiones, lo que debería ayudar a calmar las preocupaciones de los inversores sobre el crecimiento a corto plazo en medio de desafíos regulatorios y de cadena de suministro, según UBS.

En una nota preliminar, los analistas de UBS indicaron que esperan ingresos para el trimestre de abril de aproximadamente 44.000 millones de dólares, modestamente por encima de la guía de la compañía de 43.000 millones de dólares.

El banco prevé un beneficio por acción (BPA) ajustado de 0,76 dólares, por debajo del consenso de 0,89 dólares de Wall Street, debido principalmente a los impactos en el margen bruto por los cargos relacionados con la prohibición de exportación de GPUs H20 de EE.UU.

"Esto debería ser suficiente para satisfacer a los inversores porque muchos (aproximadamente la mitad) esperan que los ingresos se reduzcan trimestre a trimestre", escribieron los analistas de UBS liderados por Timothy Arcuri.

A pesar de recortar las estimaciones a corto plazo debido a lo que calificaron como un impacto mayor de lo esperado por las restricciones del H20, UBS mantuvo su calificación de Compra para Nvidia. Redujo el precio objetivo a 12 meses de 180 a 175 dólares, reflejando las previsiones reducidas de BPA.

Ahora se espera que el BPA del año fiscal 2026 sea de 4,22 dólares frente a los 4,86 dólares anteriores, con ajustes en el margen bruto que explican gran parte de la diferencia.

Para el trimestre de julio, UBS prevé un ligero aumento de los ingresos a 44.600 millones de dólares, también por encima del consenso de 43.100 millones de dólares para el trimestre anterior, pero por debajo de la estimación de Wall Street de 46.500 millones de dólares.

Se espera que los envíos de GPUs Blackwell impulsen el crecimiento secuencial, aunque los retrasos en el aumento de producción y la limitada reutilización de inventario debido a la prohibición del H20 están moderando el alza. Aun así, UBS proyecta un fuerte crecimiento en el centro de datos en la segunda mitad del año a medida que comiencen a enviarse nuevos productos como el GB300.

"Esperamos un tono general confiado en la conferencia", dijeron los analistas, pero señalaron que Nvidia podría suavizar sus perspectivas de margen bruto para el segundo semestre debido a su decisión de retrasar las placas de cómputo de mayor margen hasta el próximo año.

Para el trimestre de abril, se proyecta que los ingresos de Blackwell más que se dupliquen hasta aproximadamente 25.000 millones de dólares, con los chips B200 representando casi el 70% de la combinación de unidades, ya que los clientes optan por la plataforma HGX.

Mirando hacia adelante, UBS prevé que los ingresos de Blackwell aumenten aproximadamente 9.000 millones de dólares trimestre a trimestre en el segundo trimestre, alcanzando los 34.000 millones de dólares, a pesar de las limitaciones de capacidad y los retrasos en las entregas de racks GB200.

En general, UBS ve a Nvidia camino de reacelerarse durante la segunda mitad de 2025, respaldada por nuevos envíos de chips y un cambio potencialmente favorable en las reglas de exportación.

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