USD: Seguimiento a las negociaciones entre EE.UU. y China – ING

Las amenazas del presidente Trump de aumentar los aranceles estadounidenses sobre China el viernes pasado llevaron a una acción decisiva en los mercados de divisas y bonos. El USD/CNH cotizó al alza de manera pronunciada, pero el índice del dólar DXY cayó aún más, ya que los inversores sintieron que las repercusiones serían mayores para EE.UU. que para China. Los datos de exportación publicados desde China durante la noche confirman que China ha logrado diversificar su base de exportación lejos de EE.UU. de manera razonable. La acción del precio del viernes también vio caer los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo de EE.UU. en 5-8 puntos básicos, confirmando que esto era más una amenaza macro para EE.UU. que una historia de 'Vender América', señala el analista de divisas de ING, Chris Turner.

DXY rebotará en torno a los titulares de EE.UU.-China

"Desde entonces, los futuros de acciones de EE.UU. han recuperado alrededor de la mitad de las pérdidas del viernes gracias a algunas palabras conciliadoras desde Washington. La amenaza de un arancel adicional del 100% sobre China está programada para el 1 de noviembre, poco después de la reunión presumida entre los presidentes Trump y Xi al margen de la reunión de APEC en Corea del Sur. En resumen, hay mucho más tiempo para maniobrar antes del 1 de noviembre. Al mismo tiempo, parece no haber un final a la vista para el cierre del gobierno de EE.UU. y la escasez de datos estadounidenses. "

"Los mercados de apuestas no se han movido al asignar una probabilidad del 67% de que el cierre se extienda hasta noviembre. En cambio, la atención se centrará en los banqueros centrales y su comunicación. Hay una plétora de banqueros centrales hablando esta semana en las reuniones de otoño del FMI en Washington. Los puntos destacados incluyen al presidente de la Fed, Jerome Powell, mañana y a Christine Lagarde del BCE el jueves. Se espera mucha atención oficial sobre el mercado de valores. Aquí, el FMI publicará su Informe de Estabilidad Financiera mañana, que sin duda expresará algunas preocupaciones sobre las valoraciones actuales. Para referencia, el ratio precio-ganancias ajustado cíclicamente (CAPE) del S&P 500 se sitúa actualmente en 39 frente a 45 en el pico de la burbuja de las puntocom y un promedio a largo plazo de 10-25. "

"Esta semana también se publicará el Libro Beige de la Fed el miércoles por la noche, que será examinado en busca de cualquier signo de una mayor desaceleración en el mercado laboral. Hoy debería ser un día tranquilo para el comercio de divisas, dado los días festivos en Japón y EE.UU., lo que significa que no habrá comercio de bonos del Tesoro de EE.UU. Se espera que el DXY rebote en torno a los titulares de EE.UU.-China, pero 99.50 parece ser un máximo a corto plazo, y podría caer a la zona de 98.00 el martes/miércoles alrededor del discurso de Powell/Libro Beige. "