USD mixto antes de las importantes revisiones de nóminas del BLS – BBH

El Dólar estadounidense (USD) se cotiza de manera mixta mientras los inversores esperan las revisiones de referencia de la Oficina de Estadísticas Laborales, que podrían reducir el crecimiento de nómina reportado en hasta 700k durante el año pasado. Una rebaja más pronunciada reforzaría las expectativas de recortes agresivos de tasas por parte de la Fed, con los mercados valorando 140 puntos básicos de relajación en los próximos doce meses, informan los analistas de BBH FX.

El enfoque de la Fed en el empleo señala un margen para una relajación más profunda

"El USD está mixto y se cotiza en línea con la reducción de los diferenciales de tasas entre EE.UU. y el G6. En última instancia, una postura de política más moderada de la Fed puede arrastrar al USD a nuevos mínimos cíclicos. Esperamos que la Fed priorice el máximo empleo sobre la estabilidad de precios dentro de su mandato dual dado que la política monetaria es moderadamente restrictiva."

"Hoy, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará las revisiones de referencia preliminares al crecimiento neto de nómina para los 12 meses que terminaron en marzo de 2025 (3:00pm Londres, 10:00am Nueva York). Los analistas estiman que la creación de empleo mensual se reducirá en un promedio de aproximadamente 58k al mes (o 700k anualmente), en comparación con el aumento mensual promedio de 149k reportado actualmente."

"Una revisión a la baja más grande del crecimiento de nómina generaría preocupaciones sobre el mercado laboral de EE.UU. y aumentaría las apuestas por recortes en la tasa de fondos de la Fed contra el USD. Los futuros valoran casi 75 puntos básicos de recortes de tasas para fin de año y 140 puntos básicos de relajación en los próximos doce meses."