USD: Exceso de poder ejecutivo – ING

El día festivo del Trabajo en EE.UU. y el cierre del mercado de bonos del Tesoro estadounidense dificultan un poco inferir qué piensan los inversores sobre la decisión del tribunal de apelaciones federal del viernes que declaró ilegales los aranceles universales del presidente Donald Trump. El fallo aquí respalda una decisión de mayo del Tribunal de Comercio Internacional que determinó que el presidente había excedido sus poderes al utilizar una ley de poderes de emergencia para respaldar los aranceles. En el corazón del fallo está la necesidad de supervisión del Congreso sobre decisiones económicas importantes como estas. ¿Qué sucede ahora? El tribunal de apelaciones dictaminó que los aranceles pueden permanecer vigentes por el momento, pero no está claro si el caso se trasladará a la Corte Suprema o al tribunal de comercio, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

El DXY podría romper por debajo del soporte de 97.50

"Los socios comerciales globales sin duda encontrarán prematuro celebrar por ahora, pero estaremos interesados en ver si el mercado del Tesoro enfrenta más presión si EE.UU. tiene que devolver los ingresos por aranceles ya recibidos. Todo esto ocurre en un momento en que el extremo largo está bajo presión por la búsqueda del presidente de la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook. Aparte de la política, es una semana importante para los datos del mercado laboral estadounidense. El miércoles se publican los datos de ofertas de empleo JOLTS, seguidos por el informe de empleo ADP el jueves, y luego el gran informe de empleo de agosto el viernes. Recordemos que fue el informe de empleo de julio –y especialmente las revisiones a la baja de 258.000 o menos en meses anteriores– lo que invirtió el rally del dólar en julio y fue el catalizador para que el presidente de la Fed, Jerome Powell, abriera la puerta a un recorte de tasas en septiembre."

"El mercado ahora valora una probabilidad del 88% de un recorte de tasas el 17 de septiembre. La previsión de ING es de tres recortes de tasas de la Fed este año frente a solo 56 puntos básicos de flexibilización actualmente valorados. Si estamos en lo correcto, los datos de empleo de esta semana podrían añadir presión a la baja para las tasas a corto plazo de EE.UU. y el dólar. Una vez más, se espera mucho enfoque en las revisiones de meses anteriores, dado que solo el 60% de los encuestados responde dentro del primer mes. Actualmente, el consenso se sitúa en un número bastante suave de +75k para el dato del viernes, y se prevé que la tasa de desempleo suba al 4.3% desde el 4.2%."

"La semana también incluye lecturas de la encuesta empresarial ISM y la publicación del Libro Beige de la Fed (miércoles), que pueden proporcionar más información sobre las presiones de precios y el mercado laboral en los 12 distritos de la Fed. Los datos de esta semana podrían ver al DXY romper el soporte de 97.50, por debajo del cual solo queda 97.20 entre el DXY y una prueba del mínimo del año en 96.38."