USD: Condiciones erráticas de fin de mes – ING

Después de haber estado un poco alcista a principios de ayer, el dólar ha vuelto a estar ampliamente ofrecido. Los rendimientos de EE.UU. a corto plazo se mantienen cerca de sus mínimos recientes, y la mayoría concluiría que la destitución de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por parte del presidente Trump esta semana es negativa para el dólar. Es difícil ver cómo el debate no se divide a lo largo de líneas partidistas, con algunas de las críticas más severas a la acción de la Casa Blanca provenientes de figuras como la exrepresentante de la Fed y del Tesoro, Janet Yellen, y Lael Brainard, ambas demócratas. El asunto Cook parece estar destinado a enredarse en los tribunales durante el resto del año, siendo el punto clave si puede continuar votando en el FOMC durante este período. Junto con el reciente nombramiento de Stephen Miran en la junta de gobernadores de la Fed, el 17 de septiembre se perfila como una reunión bastante interesante, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

El DXY podría hacer un movimiento de regreso hacia el área de 97.50

"No hemos visto mucha venta continuada del bono del Tesoro a 30 años en las últimas 24 horas. Tampoco hemos visto un aumento sustancial en las medidas basadas en el mercado de las expectativas de inflación a mediano plazo. Esas expectativas derivadas del swap de inflación USD 5Y5Y siguen estando por debajo del 2.50%. Pero estos deberían ser los valores a monitorear para ver si las expectativas de inflación se están desanclando ante el asalto a la independencia de la Fed, y si un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre es un hecho consumado después de todo."

"Para hoy, podríamos ver una pequeña revisión al alza de la cifra del PIB anualizado de EE.UU. del 3.0% intertrimestral. También obtendremos las solicitudes semanales de desempleo y las ventas de viviendas pendientes. Si el dólar recibe un breve impulso de estos datos, dudamos que la recuperación dure. Esta noche a las 2400 CET, Christopher Waller de la Fed dará un discurso sobre política monetaria. Ahora es un paloma (y republicano) y podría volverse aún más dovish después de que el informe de empleo de julio validara sus preocupaciones sobre el debilitamiento del mercado laboral."

"Junto con el avance del renminbi chino que proporciona apoyo a todo el complejo de mercados emergentes (ver más abajo), tenemos una ligera inclinación a la baja sobre el dólar, especialmente el USD/JPY. No podemos evitar ver que la volatilidad aumente en septiembre, lo que ayudará al yen. Y los comentarios más recientes del Banco de Japón sugieren que las condiciones se están moviendo hacia un aumento de tasas en octubre, un resultado que hoy solo está valorado en un 50%. 145 sigue siendo nuestro objetivo para el USD/JPY y el DXY podría hacer un movimiento de regreso hacia el área de 97.50."