USD: El acuerdo entre EE.UU. y China – Commerzbank

El Dólar estadounidense se depreció ayer tras las cifras de inflación estadounidense más débiles de lo esperado y el tipo de cambio EUR/USD pudo subir hacia su máximo de abril esta mañana. En este punto, podría pasar mucho tiempo reflexionando sobre si la reacción fue justificada, señalando explicaciones para la continua falta de ímpetu inflacionario por parte de los aranceles estadounidenses e intentando interpretar las cifras desde la perspectiva de la Fed, señala Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

El potencial a la baja en EUR/USD probablemente seguirá siendo limitado

"Hubo algo completamente diferente que fue notable sobre todo el movimiento de ayer: la ignorancia de la noticia sobre un acuerdo en el conflicto arancelario entre EE.UU. y China. Esto dejó al tipo de cambio prácticamente frío. El riesgo de que la disputa entre las dos potencias económicas se intensifique nuevamente debería ser ahora significativamente menor tras el acuerdo, lo que en sí mismo sería positivo para el dólar."

"Se podría argumentar que un acuerdo ya estaba en el horizonte tras las conversaciones en Londres y que la confirmación de ayer, por lo tanto, ya no era noticia. Sin embargo, el dólar no había podido beneficiarse de esta perspectiva al inicio de la semana tampoco. Esto nos deja con la siguiente explicación: este 'acuerdo', al igual que el de Reino Unido antes, no es más que palabrería desde la perspectiva del mercado. De hecho, el statu quo en términos de aranceles simplemente ha sido confirmado; los únicos nuevos elementos son promesas mutuas para facilitar el comercio de bienes críticos seleccionados."

"La probabilidad está aumentando de que los otros socios comerciales de EE.UU. tampoco puedan asegurar concesiones sobre los aranceles recíprocos anunciados a principios de abril antes de que finalice la pausa de 90 días, sin importar cuánto lo intenten. Esto son malas noticias para el dólar, especialmente porque el patrón de reacción de los tipos de cambio del USD parece cada vez más asimétrico. Por un lado, los desarrollos positivos apenas los apoyan. Por otro lado, la especulación más fuerte sobre recortes de tasas desde ayer ha pesado sobre el dólar. Por lo tanto, el potencial a la baja en EUR/USD probablemente seguirá siendo limitado por el momento, mientras que todavía hay mucho margen al alza."