El Euro revierte su caída hasta un nuevo mínimo mientras Francia presenta su presupuesto
- El EUR/USD recupera la caída del lunes hasta mínimos de 17 meses mientras Francia presenta su presupuesto.
- Los mercados monetarios asignan una probabilidad de aproximadamente el 14% a una subida del BCE en octubre, frente al 60% de finales de septiembre.
- Las ventas minoristas de la zona euro suben un 0.1% en agosto, frente a una previsión del 0.2%.
El EUR/USD ha recuperado toda la caída del lunes hasta su nivel más bajo desde mayo de 2025. El par cotiza justo por encima de 1.1250, de vuelta al nivel de apertura del lunes, mientras los bonos franceses se estabilizaron y el Dólar cedió en todos los ámbitos.
Francia presentó su presupuesto de 2027 al parlamento el martes, dentro del plazo establecido, y el rendimiento adicional de la deuda francesa a 10 años sobre la deuda alemana se redujo a aproximadamente 1.3 puntos, desde cerca de 1.6 en el máximo del viernes. Esta brecha ha impulsado al Euro desde finales de septiembre, y su ampliación hasta el viernes llevó a los operadores a reducir sus expectativas de otra subida del Banco Central Europeo (BCE). El presupuesto sitúa la factura de intereses de Francia en unos 91.000 millones de € en 2027, más de lo que planea gastar en defensa o educación.
Una subida del BCE en octubre pasa de ser más probable que improbable a tener una probabilidad de una entre siete
Los mercados monetarios situaban la probabilidad de una subida del BCE el 29 de octubre en aproximadamente el 60% a finales de septiembre y en cerca del 14% ahora, aunque una subida para finales de año todavía está descontada con una probabilidad cercana al 80%. El economista jefe del BCE, Lane, declaró en una entrevista publicada el martes que los elevados costes de la energía aún no han producido efectos indirectos significativos sobre los salarios y los precios en general. Ha defendido los escenarios de guerra del BCE y afirmó que es demasiado simplista decir si la zona euro se encuentra en el escenario base o en el adverso.
Las ventas minoristas subieron un 0.1% intermensual en agosto, frente a una previsión del 0.2%, después de una caída del 0.6% en julio, y un 0.8% interanual frente al 1%. Los volúmenes de combustible fueron un 3.7% inferiores a los de un año antes, mientras que los alimentos y otros bienes crecieron, por lo que el shock energético se está reflejando en las compras de los consumidores. Un gasto más débil y unos efectos indirectos limitados reducen aún más los argumentos a favor de una subida en octubre, y sin ella el EUR/USD pierde apoyo de las tasas frente al Dólar.
La primera votación del presupuesto de Francia se produce nueve días antes de que el BCE decida
El vicepresidente del BCE, Vujčić, hablará el miércoles a las 07:20 y a las 17:30 GMT, y el economista jefe, Lane, lo hará el jueves a las 10:00 GMT, antes de la publicación del acta de la reunión del 10 de septiembre a las 11:30 GMT. En esa reunión se elevó la tasa de depósito al 2.50%, mientras los operadores aún esperaban otra subida en octubre, por lo que el acta podría adoptar un tono más de línea dura que el que reflejan actualmente los precios del mercado. La Asamblea Nacional votará la primera parte del presupuesto de Francia el 20 de octubre, nueve días antes de la decisión del BCE del 29 de octubre.
Las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se publicarán el miércoles a las 18:00 GMT. Se prevé que la encuesta de la Universidad de Michigan (UoM) del viernes a las 14:00 GMT muestre un sentimiento de 47.6 frente a 48.1. Los hogares estadounidenses situaron la inflación a un año en el 4.6% en la última encuesta, por encima del extremo superior del rango de la Fed, del 4.00%, lo que significa que esperan que los precios suban más rápido que la tasa de interés de la Fed a un día. Una lectura más alta aumentaría las expectativas de subidas de tasas de la Fed y empujaría al EUR/USD de nuevo hacia el mínimo del lunes.
Niveles del Euro por debajo de 1.1300
Al alza: El máximo del martes se quedó por debajo del máximo del viernes, que se sitúa justo por debajo de 1.1300, y el par no ha cotizado por encima de 1.1300 desde el 1 de octubre. 1.1350 se sitúa justo por encima del punto donde comenzó la caída del 1 de octubre.
A la baja: El mínimo del martes, justo por encima de 1.1200, es el primer soporte. El mínimo del lunes, justo por encima de 1.1150, es el más bajo desde mayo de 2025, y 1.1100 es el siguiente nivel redondo.
Sesgo: El precio se mantiene ofrecido por debajo de 1.1300, con 1.1150 como primer objetivo y 1.1100 después. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario, por debajo de 20 desde el 14 de septiembre, apenas ha subido desde cerca de 4, lo que deja espacio para una prueba de 1.1300 antes de que regresen los vendedores. El análisis quedaría invalidado con un cierre diario por encima de 1.1350.
EUR/USD: Gráfico Diario
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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